Polygons 1-Milliarde-Dollar-Ertragsplan steht wegen Kritik von ehemaligem Mitarbeiter unter Beschuss

Ein ehemaliger Polygon-Mitarbeiter wies in einem Beitrag auf X auf die riskanten Anreize der Blockchain hin, die das Ökosystem der Aggregationsschicht (AggLayer) stärken sollen. Er vermutet, dass die Polygon-Community einen Vorschlag prüft, mit dem sich Renditen aus den über einer Milliarde US-Dollar an Stablecoin-Reserven auf der PoS-Chain-Bridge generieren lassen.

AggLayer ist ein dezentrales Protokoll, das ZK-Proofs aller verbundenen Blockchains aggregiert und die Sicherheit nahezu sofortiger kettenübergreifender Transaktionen gewährleistet. Der Vorschlag entstand im Zuge des kürzlichen Übergangs von Polygon von MATIC zu POL, seinem neuen nativen Token. POL dient als Gas- und Staking-Token für Polygons Proof-of-Stake-Blockchain und unterstützt gleichzeitig die ambitionierte Roadmap 2.0 des Netzwerks.

Polygons Vorschlag, 1 Milliarde Dollar Rendite zu erzielen, löst Debatte aus

Pranav Maheshwari erwähnte in einem Beitrag auf X , dass der Vorschlag zur Erzielung von Renditen aus Stablecoin-Reserven von Allez Labs in Zusammenarbeit mit DeFi Protokollen vorgestellt wurde. Der Plan sieht jährliche Opportunitätskosten von etwa 70 Millionen US-Dollar durch die ungenutzten Reserven vor.

Polygon Bridge sichert die stabilen Reserven durch mehrere Prozesse. Zunächst initiiert ein Nutzer die Übertragung von Token von Ethereum zu Polygon. Anschließend werden die Token in einem Smart Contract auf Ethereum gesperrt,tracals Ethereum dient. Dadurch wird sichergestellt, dass die Token bis zum Abschluss des Prozesses sicher bleiben.

Der ehemalige Polygon-Mitarbeiter betonte, dass es sich bei diesen gesperrten Token um Vermögenswerte handelt, die die Sidechain als Sicherheiten nutzen möchte, um Renditen für das Ökosystem zu generieren. Validatoren auf Polygon werden über die gesperrten Token informiert, während im Netzwerk entsprechende Token erzeugt werden.

Und nun zum Kernpunkt: Wie wird die Rendite von hier aus generiert? Maheshwari fügte hinzu, dass rund 1,3 Milliarden US-Dollar an Stablecoins ungenutzt auf der Polygon POS Bridge liegen. Diese Gelder würden zu Ethereum und in ERC-4626-Vaults (Morpho Labs, Sky Ecosystem) eingezahlt, um eine jährliche Rendite , was letztendlich 91 Millionen US-Dollar jährlich einbringen soll. 

Die Erträge fließen zurück in das Polygon-Ökosystem und werden den Einlegern über Yearnfi-Tresore mit USDC, USDT und DAI gutgeschrieben.

Der Vorschlag verspricht zwar Liquidität, Dezentralisierung und ein wachsendes Ökosystem, birgt aber auch Risiken. Er warnt davor, dass jeder Hack oder Angriff auf die Yield-Protokolle die Stabilität der Brücke gefährden und somit das Vermögen der Nutzer riskieren könnte. 

Sicherheitsbedenken und -maßnahmen

Theoretisch erscheint dieser Ansatz ideal, in der Praxis birgt er jedoch erhebliche Risiken.

Sollte ein zugrundeliegendes, renditegenerierendes Protokoll einem Hackerangriff oder Finanzangriff zum Opfer fallen, könnte dies den Wert der durch die Bridge gesicherten Polygon-Assets gefährden,…

– Pranav Maheshwari (@impranavm_) 16. Dezember 2024

Er fügte hinzu, dass die Sicherheitszusagen zwar gemacht wurden, die Community aber den Nutzen der Innovation gegen mögliche negative Folgen abwägen müsse. Sollte sich dieser Prozess als erfolgreich erweisen, könnte er einen Trend für native Liquiditätslösungen im DeFiauslösen.

Die Governance Aave gibt Anlass zur Sorge

Aave Marc Zeller, ein Delegierter äußerte Bedenken gefährden könnte Aave. Aave ist das größte Protokoll auf Polygon und hält über ein Drittel des gesamten gebundenen Vermögens (TVL) der Blockchain in Höhe von 467 Millionen US-Dollar (DeFiLlama).

Einige Nutzer argumentieren, dass die Gewinne des Programms die Liquidität fördern und das Wachstum des Ökosystems ankurbeln könnten. Marc Zeller und viele andere sind jedoch skeptisch, da zusätzliche Risiken bei vermeintlich stabilen Anlagen kontraproduktiv sein könnten.

Sollten Probleme mit Yield-Protokollen auftreten, könnte dies die Polygon-Brücke destabilisieren und dem gesamten Ökosystem schaden. Stablecoins sollen stabil sein, und dies könnte das Vertrauen in sie untergraben.

Nach einem starken Aufwärtstrend hat die Aktie von POL (ehemalsMATIC) nun eine Korrektur erfahren. Der Kurs ist in den letzten sieben Tagen um rund 10 % gefallen, liegt aber im 60-Tage-Durchschnitt immer noch 62 % im Plus. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels notiert die Aktie bei durchschnittlich 0,59 US-Dollar. Das 24-Stunden-Handelsvolumen ist um 26 % auf 289 Millionen US-Dollar gestiegen.