Das 400%ige Wachstum von Ethereumin diesem Jahr ist in L2-Apps verborgen

Auf den ersten Blick sieht Ethereum (ETH) nahezu unverändert aus, mit rund 500.000 täglich aktiven Wallets und einem täglichen Transaktionsvolumen von etwa 1,3 Millionen. Das liegt daran, dass der größte Teil des Wachstums des Ethereum Ökosystems im Jahr 2024 von den L2-Chains stammt. 

Die Bedeutung von Ethereumim Jahr 2024 resultierte aus dem Wachstum, das in den L2-Chains „versteckt“ blieb. Das Hauptnetzwerk verarbeitete täglich bis zu 1,3 Millionen Transaktionen ohnematic Aktivitätsspitzen. Dennoch ist Ethereum nach wie vor so aktiv wie eh und je; die Skalierung erfolgt allein durch die stark frequentierten L2-Chains. 

Die L2-Aktivität in den fünf größten Netzwerken führte im Jahr 2024 zu einem Wachstum des Ethereum Ökosystems von über 400 %. Bis Ende des Jahres könnte das Durchsatzwachstum 500 % erreichen, basierend auf einer Ausweitung sowohl der Rohtransaktionen als auch des komplexen Token-Routings.

Die Aktivitäten auf dezentralen Börsen (DEX), das Wiederaufleben von NFTs und die Nutzung von Stablecoins tragen alle zum Geschäft der führenden L2-Chains bei. 

Ethereum dient als Abwicklungsschicht, die Anwendungsentwicklung findet auf Schicht 2 statt.

Den Großteil des Jahres blieb ETH weitgehend unverändert und diente als Utility-Token. Andere Kennzahlen zeigten jedoch, dass Ethereum im Kryptobereich unverzichtbar blieb. L1 ist nach wie vor zentral für alle Aktivitäten und dient als Abwicklungsschicht und für zusätzliche Sicherheit. Die App-Entwicklung hat sich mittlerweile im L2-Bereich etabliert. 

Auf der Ethereumdie am stärksten frequentierten SmarttracBlockchain die Nachfrage nach On-Chain-Swaps und Stablecoin-Nutzung wider. Nur selten findet sich eine einzelne Anwendung unter den am stärksten frequentierten ContractstracAuf der Mainchain sind der Uniswap-Router und Tether die beiden größten Gasverbraucher und verbrauchen jeweils rund 16 % des gesamten Gasvolumens. 

Bei Transaktionen in großem Umfang spiegelt die tatsächliche Aktivität das Wachstum der L2-Chains wider. Gemessen am Durchsatz haben L2-Chains Ethereum erfolgreich skaliert, gleichzeitig die Nutzung gesteigert und mehr Transaktionen abgewickelt. 

Das stärkste Wachstum unter den Blockchains verzeichnet Base, das tokenlose Protokoll mit den niedrigsten Gebühren. Allerdings haben auch Arbitrum und Optimism ihre Anwendungen hinzugefügt, und in jüngster Zeit haben Taiko und Gravity die Gesamtzahl der Transaktionen deutlich erhöht. 

Zum jetzigen Zeitpunkt ist es relativ schwierig abzuschätzen, welche Transaktionen von hoher Qualität sind und welche einen geringen Wert haben oder auf Bot-Aktivitäten zurückzuführen sind.

Eines der Kriterien zur Bewertung von Layer-2-Chains ist ihre Kapazität zur Speicherung von Stablecoins. Arbitrum ist weiterhin führend, da das Angebot an Stablecoins stetig wächst. Die Chain könnte schon bald mehr als 6 Milliarden Stablecoins und ist eines der Hauptziele für Kapitalzuflüsse von Ethereum. 

Die L2-Erzählung verlagerte sich im Jahr 2024

Im vergangenen Jahr hat sich die allgemeine Einstellung zum Thema L2 deutlich gewandelt. Früher konnte jeder Token mit einer potenziellen L2-Chain für Aufsehen sorgen. Angesichts von über 100 geplanten oder bereits aktiven L2-Chains herrschte jedoch ein Überangebot auf dem Markt. 

Die Gesamtmarktkapitalisierung der L2-Token lag Ende des Jahres bei 22,4 Milliarden US-Dollar. Der Großteil des Wertes konzentrierte sich auf die zehn größten Coins und Token, insbesondere Arbitrum und Optimism. Ältere Blockchains wie Polygon blieben hinterher. Polygon profitierte lediglich von seinen Prognoseaktivitäten auf Polymarket, die sich nach dem 6. November und den US-Wahlen verlangsamten. 

Die andere Entwicklung, die sich verlangsamte, betraf ZK-Rollups.

Aktuell befinden sich die meisten L2-Chains noch in Phase 0, d. h. sie nutzen weiterhin einen zentralen Sequenzer. Lediglich Arbitrum und Optimism befinden sich in Phase 1, und DeGate V1 beansprucht, ein vollständig funktionsfähiges, dezentrales ZK-Rollup zu sein. 

Optimistic und ZK Rollup Chains dominierten in diesem Jahr den Ethereum Markt und verdrängten einige der Chains, die Shards verwendeten. 

Die zweite Veränderung im Jahr 2024 war die Entstehung eines Marktes für die Nutzung von Ethereum zur Sicherung und Abwicklung von L2-Transaktionen. L2-Chains zahlen fast täglich Blob-Gebühren, während sie ihren Veröffentlichungsplan anpassen. Die an L1 gezahlte Miete war den Großteil des Jahres vernachlässigbar gering , stieg aber in den letzten drei Monaten an. 

Die fünf größten L2-Chains sind auch die Hauptausgeber von L1-Transaktionen. Taiko ist weiterhin der aktivste Blob-Poster mit den höchsten Ausgaben. Die an L1 gezahlte Miete macht jedoch nach wie vor nur einen vernachlässigbaren Teil der Einnahmen der Ethereum Validatoren aus. Die meisten Validatoren sind weiterhin auf die Blocksubvention angewiesen.