La crescita del 400% di Ethereumquest’anno è nascosta nelle app L2

A prima vista, Ethereum (ETH) sembra pressoché invariato, con circa 500.000 wallet attivi al giorno e transazioni giornaliere a un livello base di circa 1,3 milioni. Questo perché la maggior parte della crescita dell'ecosistema Ethereum nel 2024 è dovuta alle catene L2. 

L'importanza di Ethereumnel 2024 derivava dalla crescita "nascosta" nelle catene L2. La rete principale ha gestito fino a 1,3 milioni di transazioni giornaliere, senza picchi di attivitàmatic . Tuttavia, Ethereum è più attivo che mai, scalato solo dalle sue catene L2 più trafficate. 

L'attività L2 sulle prime 5 reti ha portato a una crescita di oltre il 400% per l'ecosistema Ethereum nel 2024. Entro la fine dell'anno, la crescita della produttività potrebbe raggiungere il 500%, sulla base di un'espansione sia delle transazioni raw che del routing dei token complessi.

L'attività DEX, la ripresa degli NFT e l'utilizzo delle stablecoin contribuiscono tutti all'attività delle principali catene L2. 

Ethereum funge da livello di regolamento, la creazione di app passa a L2

Per gran parte dell'anno, ETH è rimasto stagnante, fungendo da token di utilità. Tuttavia, altri parametri hanno mostrato che Ethereum è rimasto indispensabile nel settore crypto. L1 è ancora fondamentale per tutte le attività, fungendo da livello di regolamento e garantendo maggiore sicurezza. Tuttavia, lo sviluppo di app è ormai consolidato nel settore L2. 

Per quanto riguarda Ethereum, gli smarttracdi stablecoin. Raramente, un'app anomala si allinea tra i contratti più attivitracSulla catena principale, il router Uniswap e Tether sono i due maggiori utilizzatori di gas, consumando circa il 16% di tutto il gas. 

Per quanto riguarda le transazioni su larga scala, l'attività reale riflette la crescita delle catene L2. In base alla metrica del throughput, le L2 hanno scalato con successo Ethereum , stimolando un maggiore utilizzo e gestendo più transazioni. 

La crescita più attiva per una singola catena proviene da Base, il protocollo tokenless con le commissioni più basse. Tuttavia, anche Arbitrum e Optimism hanno aggiunto le loro app e, più di recente, Taiko e Gravity hanno aumentato il numero totale di transazioni. 

In questa fase, è relativamente difficile stimare quali transazioni siano di alta qualità e quali di basso valore o siano il risultato dell'attività di un bot.

Uno dei parametri per stimare il valore delle catene L2 è la loro capacità di supportare stablecoin. Arbitrum è ancora leader, poiché la sua offerta di stablecoin è in crescita. La catena potrebbe presto supportare più di 6 miliardi di stablecoin ed è uno dei principali obiettivi per gli afflussi da Ethereum. 

La narrazione L2 è cambiata nel 2024

L'anno scorso ha visto un cambiamento nell'atteggiamento generale nei confronti della narrativa L2. In passato, qualsiasi token con una potenziale catena L2 era in grado di generare hype. Tuttavia, con oltre 100 catene L2 proposte o funzionanti, il mercato ha sofferto di un eccesso di offerta. 

La capitalizzazione di mercato totale dei token L2 verso la fine dell'anno era di 22,4 miliardi di dollari. La maggior parte del valore era concentrata nelle prime 10 monete e token, in particolare Arbitrum e Optimism. Le vecchie catene legacy come Polygon sono rimaste indietro. Polygon ha ricevuto una spinta solo dalla sua attività predittiva su Polymarket, che ha subito un rallentamento dopo il 6 novembre e le elezioni statunitensi. 

L'altra narrazione da rallentare sono stati i rollup ZK.

Per ora, la maggior parte delle blockchain L2 si trova ancora allo "stadio 0", il che significa che si basano ancora su un sequencer centralizzato. Solo Arbitrum e Optimism sono allo stadio 1, e DeGate V1 afferma di essere un rollup ZK decentralizzato e pienamente funzionante. 

Quest'anno le catene Optimistic e ZK rollup hanno iniziato a dominare il mercato Ethereum , eliminando gradualmente alcune delle catene che utilizzano shard. 

L'altro cambiamento nel 2024 è stato l'emergere di un mercato per l'utilizzo Ethereum per proteggere e finalizzare le transazioni L2. Le catene L2 pagano commissioni blob quasi quotidianamente, cercando di adattare il loro calendario di pubblicazione. L'affitto pagato a L1 è stato trascurabile per gran parte dell'anno, ma ha iniziato a salire negli ultimi tre mesi. 

Le prime 5 catene L2 sono anche quelle che spendono di più in transazioni L1. Taiko rimane il blob-poster più attivo, con le spese più elevate. Tuttavia, l'affitto pagato a L1 rappresenta ancora una parte trascurabile dei guadagni dei validatori Ethereum . La maggior parte dei validatori dipende ancora dal block subsidy per i propri guadagni.