El crecimiento del 400% de Ethereumeste año se esconde en las aplicaciones L2

A primera vista, Ethereum (ETH) se mantiene prácticamente sin cambios, con alrededor de 500 000 billeteras activas diarias y un volumen base de transacciones de aproximadamente 1,3 millones. Esto se debe a que la mayor parte del crecimiento del ecosistema Ethereum en 2024 provino de las cadenas L2. 

La importancia de Ethereumen 2024 provino del crecimiento oculto en las cadenas L2. La red principal llegó a procesar hasta 1,3 millones de transacciones diarias, sin picos de actividadmatic . Sin embargo, Ethereum se mantiene tan activo como siempre, solo superado por sus cadenas L2 más activas. 

La actividad L2 en las 5 redes principales generó un crecimiento de más del 400 % para el ecosistema Ethereum en 2024. Para fines de año, el crecimiento del rendimiento podría alcanzar el 500 %, gracias a una expansión tanto de las transacciones sin procesar como del enrutamiento complejo de tokens.

La actividad de DEX, el resurgimiento de los NFT y el uso de monedas estables se suman al negocio de las principales cadenas L2. 

Ethereum funciona como capa de liquidación, la creación de aplicaciones pasa a L2

Durante la mayor parte del año, ETH se mantuvo estancado, sirviendo como token de utilidad. Sin embargo, otras métricas mostraron que Ethereum siguió siendo indispensable en el mundo de las criptomonedas. L1 sigue siendo clave para toda la actividad, sirviendo como capa de liquidación y para mayor seguridad. No obstante, el desarrollo de aplicaciones ya está consolidado en el mundo L2. 

En Ethereum, los inteligentes contrac. reflejan la demanda de intercambios en cadena y el uso de monedas estables. En raras ocasiones, una aplicación atípica se encuentra entre los contratos con mayor actividadtracla cadena principal, el enrutador Uniswap y Tether son los dos que más consumen, consumiendo alrededor del 16 % del total. 

En cuanto a las transacciones a gran escala, la actividad real refleja el crecimiento de las cadenas L2. Según la métrica de rendimiento, las L2 han escalado Ethereum con éxito, al tiempo que permiten un mayor uso y gestionan más transacciones. 

El crecimiento más activo para una sola cadena proviene de Base, el protocolo sin tokens con las comisiones más bajas. Sin embargo, Arbitrum y Optimism también han añadido sus aplicaciones, y más recientemente, Taiko y Gravity han incrementado el número total de transacciones. 

En esta etapa, es relativamente difícil estimar qué transacciones son de alta calidad y cuáles tienen bajo valor o son el resultado de la actividad de bots.

Una de las métricas para estimar el valor de las cadenas L2 es su capacidad para almacenar monedas estables. Arbitrum sigue siendo líder, ya que su oferta de monedas estables está en alza. La cadena podría pronto almacenar más de 6 mil millones de monedas estables y es uno de los principales objetivos de las entradas de Ethereum. 

La narrativa L2 cambió en 2024

El año pasado se observó un cambio en la actitud general hacia la narrativa L2. Anteriormente, cualquier token con potencial para una cadena L2 generaba expectación. Sin embargo, con más de 100 cadenas L2 propuestas o en funcionamiento, el mercado sufrió un exceso de oferta. 

La capitalización de mercado total de los tokens L2 a finales de año fue de 22 400 millones de dólares. La mayor parte del valor se concentró en las 10 monedas y tokens principales, especialmente Arbitrum y Optimism. Las cadenas más antiguas, como Polygon, se quedaron atrás. Polygon solo se benefició de su actividad predictiva en Polymarket, que se ralentizó tras el 6 de noviembre y las elecciones estadounidenses. 

La otra narrativa que se desaceleró fueron los rollups de ZK.

Por ahora, la mayoría de las cadenas L2 aún se encuentran en la "etapa 0", lo que significa que todavía dependen de un secuenciador centralizado. Solo Arbitrum y Optimism están en la etapa 1, y DeGate V1 afirma ser un rollup ZK descentralizado completamente funcional. 

Las cadenas acumuladas optimistas y ZK llegaron a dominar el mercado Ethereum este año, eliminando gradualmente algunas de las cadenas que usaban fragmentos. 

El otro cambio en 2024 fue la aparición de un mercado para usar Ethereum para asegurar y finalizar transacciones L2. Las cadenas L2 pagan comisiones por blob casi a diario mientras intentan ajustar su calendario de publicación. La renta pagada a L1 fue insignificante durante la mayor parte del año, pero comenzó a aumentar en los últimos tres meses. 

Las 5 principales cadenas L2 también son las que más gastan en transacciones L1. Taiko sigue siendo el usuario de blobs más activo, con los mayores gastos. Sin embargo, la renta pagada a L1 sigue siendo una parte insignificante de las ganancias de los validadores de Ethereum . La mayoría de los validadores aún dependen del subsidio por bloque para sus ganancias.