- Polygonは、10億ドル超のステーブルコイン準備金から年間9100万ドルを創出する計画です。
- この提案はエコシステムの成長を後押しする可能性がありますが、ステーブル資産へのリスク追加に対する懸念も生んでいます。
- POL（旧MATIC）は先週10%下落しましたが、過去60日間では62%上昇しています。
Polygonの元従業員はX（旧Twitter）への投稿を通じて、Aggregation Layer（AggLayer）エコシステムを強化するためのブロックチェーンのリスクのあるインセンティブ注入を指摘しました。同氏は、PolygonコミュニティがPoSチェーンブリッジに保有する10億ドル以上のステーブルコイン準備高から利回りを生成する提案を検討していると示唆しています。
AggLayerは、接続されたすべてのチェーンからのZK証明を集約し、ほぼ瞬時のクロスチェーン取引の安全性を確保する分散型プロトコルです。この提案は、Polygonが最近MATICから新しいネイティブトークンのPOLへ移行した際に出されました。POLはPolygonのプルーフ・オブ・ステークチェーンのガスおよびステーキングトークンとして機能し、ネットワークの野心的な2.0ロードマップを支えています。
Polygonの$1B利回り提案が議論を呼ぶ
Pranav Maheshwariによる , David SacksはKimi-K3の台頭について懸念を表明し、この結果は「懸念される」と述べた。彼は、この結果を政治家や役人、より正確には新しいデータセンターの構築を制限することで米国のAIモデルにダメージを与えていることに関連付けた。 ステーブルコイン準備高から利回りを生成する提案は、Allez LabsとDeFiプロトコルの共同で提出されたと述べました。この計画では、遊休準備高から年間約7,000万ドルの機会費用が発生すると示唆しています。
Polygon Bridgeは、複数のプロセスを通じてステーブルコイン準備高をロックします。まず、ユーザーがトークンの転送を開始します。 Ethereum からPolygonへ。その後、トークンはエスクローとして機能するEthereum上のスマートコントラクトにロックされます。これにより、プロセスが完了するまでトークンが安全に保持されることが保証されます。
元Polygon従業員は、これらのロックされたトークンが、エコシステムのために利回りを生成するためにサイドチェーンが担保として使用しようとしている資産であると強調しました。ただし、Polygonのバリデーターは、プロセス中にロックされたトークンの通知を受け取り、ネットワーク上には同等のトークンがミントされます。
ここからが本題です。利回りはどのように生成されるのでしょうか？Maheshwari氏は、Polygon PoSブリッジには約13億ドルのステーブルコインが遊休状態にあると付け加えました。これらの資金はEthereumにブリッジされ、ERC-4626バンク（Morpho Labs、Sky Ecosystem）に預け入れられ、7%の 4.5% を生成し、最終的に年間$91百万の利回りを生み出すことになります。
この利回りはPolygonエコシステムに戻り、USDC、USDT、DAIのYearnfiバンクを通じて預け入れ者に報酬が支払われます。
この提案は流動性、分散化、エコシステムの成長を保証する一方で、リスクも潜んでいます。同氏は、利回りプロトコルに対するハッキングや攻撃が発生した場合、ブリッジの安定性が脅かされ、ユーザーの資産が危険にさらされると警告しています。
セキュリティの懸念と対策
理論的にはこのアプローチは理想的ですが、実際には重大なリスクを伴います。
基盤となる利回り生成プロトコルにハッキングや金融攻撃が発生した場合、ブリッジによって保護されたPolygon資産の価値が損なわれる可能性があります。…
— Pranav Maheshwari (@impranavm_) 16月2024日
同氏は、セキュリティ保証がなされていると付け加えましたが、コミュニティはイノベーションと潜在的な影響のバランスを考慮する必要があります。このプロセスが成功した場合、DeFiにおけるネイティブ流動性ソリューションのトレンドを設定する可能性があります。
Aaveガバナンスの懸念
Aaveガバナンス・デレゲートのMarc Zellerは 懸念を表明し 、この物議を醸す計画がPolygon上のAaveの将来に影響を与える可能性があるとして懸念をTVL) 1億$467（DeFiLlama）の総ロック価値（TVL）の3分の1以上を保有しています。
一部のユーザーは、プログラムの利益が流動性をインセンティブづけ、エコシステムの成長を促進するのに役立つと主張しています。しかし、Marc Zeller氏や他の多くの人々は、「安定した」資産に追加のリスク層を追加することが逆効果になる可能性があるとして警戒しています。
利回りプロトコルに問題が生じた場合、Polygonのブリッジが不安定化し、エコシステムに損害を与える可能性があります。ステーブルコインは安定したものであるべきであり、この信頼を損なう可能性があります。
現在、POL（旧MATIC）（POL）は、上昇トレンドの後に修正局面に入っています。POLの価格は過去7日間で約10%下落していますが、過去60日間では62%上昇しています。報道時点でのPOLの取引価格は平均0.59ドルで、24時間の取引高は26%増加し、2億8,900万ドルに達しています。
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アシシュ・クマール
アシシュ・クマール氏は、8年間のニュースルーム経験を持つ暗号資産および金融ジャーナリストです。暗号資産市場、規制、DeFi、取引所エコシステムに関する最新動向を取材・執筆しています。Coingape、Todayq、Newsroompostなどで活動実績があります。IIMC（インド・マスコミュニケーション研究所）で英語ジャーナリズムのPGDPを取得しており、アーサー・ヘイズ氏、ヤット・シウ氏、オースティン・フェデラ氏など業界の主要人物へのインタビューも多数行っています。
