Perp DEXs e protocolos DeFi sobreviveram facilmente às liquidações do fim de semana, obtendo um aumento nas taxas e na atividade

Protocolos DeFi e perp DEXs sobreviveram aos maiores eventos de liquidação em 10 e 11 de outubro com êxito. Desta vez, o DeFi beneficiou-se das taxas e conseguiu controlar as suas liquidações. 

O DeFi e as perp DEXs tiveram um desempenho melhor após a correção do mercado em 10 e 11 de outubro. O espaço DeFi, incluindo as perp DEXs, ainda registou liquidações, mas demonstrou ser muito mais estável em comparação com a queda de 2022. Segundo o Cryptopolitan reportou, as criptomoedas enfrentaram $19 mil milhões em liquidações, o pior evento desde a falência da FTX. No entanto, desta vez, o DeFi mostrou efeitos de crise relativamente limitados. 

Desta vez, o DeFi dispõe de garantias mais fiáveis, incluindo aquelas baseadas em T-bills tokenizadas e stablecoins mais seguras. As garantias em ETH estão a níveis de preço muito mais conservadores, com liquidações limitadas. Atualmente, o ETH tem pouco menos de $1 mil milhões em valores liquidadáveis, a partir de $1.548, muito abaixo das avaliações de mercado. 

O interesse aberto das perp DEXs tenta recuperar

As perp DEXs foram as mais afetadas, perdendo mais de 50% do seu interesse aberto devido às liquidações. O interesse aberto em todas as perp DEXs estava em $25,75 mil milhões antes da queda, caindo posteriormente para um mínimo de $13,71 mil milhões. 

Dentro de alguns dias, o interesse aberto recuperou para mais de $17 mil milhões no total, onde a Hyperliquid ainda detinha mais de $8,24 mil milhões em interesse aberto, com base nos dados da DeFiLlama. A própria Hyperliquid reportou uma queda tardia para $6,24 mil milhões, abaixo dos $15 mil milhões registados durante os horários normais de negociação. As perp DEXs ainda movimentam mais de $33 mil milhões em volumes diários, com atividade recorde na semana passada. Mais de $264 mil milhões foram negociados durante a semana de 6 a 12 de outubro, igualando o recorde semanal de atividade das DEXs.

As liquidações nas perp DEXs ocorreram no meio de uma narrativa altamente competitiva, onde as perp DEXs antigas e novas atraíram atividade máxima. A queda e as liquidações on-chain foram especialmente prejudiciais, pois mais comerciantes retalhistas tentaram manter posições alavancadas, ficando expostos a riscos desproporcionais. 

Os tokens das principais perp DEXs também sofreram, com perdas semanais entre 16% e 45% para os protocolos líderes. O HYPE caiu para $38.71, uma vez que o setor ainda está a tentar recuperar o valor bloqueado, as posições abertas e as avaliações dos tokens. 

Protocolos de empréstimo e DEXs beneficiam de taxas mais elevadas

As negociações nas DEXs registaram a sua maior atividade semanal de mais de $177 mil milhões na semana de 6 a 12 de outubro. Este resultado atípico seguiu uma tendência geral de atividade nas DEXs em expansão. 

A Uniswap e a PancakeSwap permaneceram os maiores centros de atividade, sem sinais de tensão. A recente atividade nas DEXs também coincidiu com uma vaga de token meme negociações no ecossistema da Binance. 

Os protocolos de empréstimo sofreram um choque maior devido à sua estrutura subjacente. O valor total bloqueado manteve-se acima de $83 mil milhões, com a Aave à frente. No entanto, o montante total emprestado caiu abaixo de $50 mil milhões pela primeira vez desde agosto, à medida que os utilizadores evitavam o risco de abrir empréstimos. 

Brevemente, o rendimento anualizado do stETH da Lido subiu para 7,05%, regressando posteriormente à sua faixa habitual. No geral, o empréstimo DeFi reduziu os rendimentos desproporcionais durante as quedas anteriores do mercado, oferecendo ganhos mais conservadores para um risco menor de liquidação.