DeFi Protokolle und Perpetual-DEXs haben die größten Liquidationsereignisse am 10. und 11. Oktober mit Bravour überstanden. Diesmal profitierte DeFi von den Gebühren und konnte die Liquidationen unter Kontrolle halten.
DeFi und Perpetual-DEXs schnitten nach dem Markteinbruch vom 10./11. Oktober besser ab. Zwar kam es im DeFi Bereich, einschließlich Perpetual-DEXs, weiterhin zu Liquidationen, doch erwies er sich im Vergleich zum Crash von 2022 als deutlich stabiler. ( Cryptopolitan Berichten zufolge verzeichnete der Kryptomarkt Liquidationen in Höhe von 19 Milliarden US-Dollar – das schwerste Ereignis seit dem FTX-Crash. Im Gegensatz dazu DeFi vergleichsweise geringe Auswirkungen der Krise.
Diesmal verfügt DeFi über zuverlässigere Sicherheiten, darunter solche auf Basis tokenisierter Staatsanleihen und stabilere Stablecoins. ETH-Sicherheiten sind deutlich konservativer bewertet und weisen ein begrenztes Liquidationsvolumen auf. Aktuell beträgt das liquidierbare Volumen von ETH knapp 1 Milliarde US-Dollar, beginnend bei 1.548 US-Dollar – weit unter den Marktbewertungen.
Perp DEXs versucht, die offenen Positionen wiederzuerlangen
Perpetual DEXs waren am stärksten betroffen und verloren durch Liquidationen über 50 % ihres offenen Interesses. Das offene Interesse aller Perpetual DEXs lag vor dem Crash bei 25,75 Mrd. USD und fiel später auf ein Tief von 13,71 Mrd. USD.
Innerhalb weniger Tage erholte sich das offene Interesse auf über 17 Milliarden US-Dollar, wobei Hyperliquid laut Daten DeFiLlama weiterhin ein offenes Interesse von über 8,24 Milliarden US-Dollar hielt. Hyperliquid selbst meldete einen verzögerten Rückgang auf 6,24 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 15 Milliarden US-Dollar während der regulären Handelszeiten. Perpetual DEXs verzeichnen weiterhin ein tägliches Handelsvolumen von über 33 Milliarden US-Dollar, mit Rekordaktivität in der vergangenen Woche. In der Woche vom 6. bis 12. Oktober wurden über 264 Milliarden US-Dollar gehandelt, was dem wöchentlichen Rekord für DEX-Aktivität entspricht.
Die Liquidationen der Perp-DEXs erfolgten inmitten eines hart umkämpften Marktes, in dem sowohl etablierte als auch neue Perp-DEXs ihren Aktivitätshöhepunkttrac. Der Crash und die On-Chain-Liquidationen waren besonders schädlich, da vermehrt Privatanleger versuchten, gehebelte Positionen zu halten und sich dadurch einem überhöhten Risiko aussetzten.
Die führenden Perpetual-DEX-Token gerieten ebenfalls unter Druck, mit wöchentlichen Verlusten zwischen 16 % und 45 % bei den wichtigsten Protokollen. HYPE fiel auf 38,71 US-Dollar , da der Sektor weiterhin versucht, sich von gesperrten Werten, offenen Positionen und Tokenbewertungen zu erholen.
Kreditprotokolle, DEXs profitieren von höheren Gebühren
Der Handel mit dezentralen Börsen (DEX) verzeichnete in der Woche vom 6. bis 12. Oktober mit über 177 Milliarden US-Dollar das höchste wöchentliche Handelsvolumen. Dieses außergewöhnliche Ergebnis folgte dem allgemeinen Trend der Aktivität an DEXs .
Uniswap und Pancake cake blieben die größten Handelsplätze und zeigten keinerlei Anzeichen von Problemen. Die jüngsten Aktivitäten auf den dezentralen Börsen (DEXs) fielen zudem mit einer Welle des Meme-Token im Binance Ökosystem zusammen.
Die Kreditprotokolle erlitten aufgrund ihrer zugrundeliegenden Struktur einen größeren Schock. Der Gesamtwert der gebundenen Kredite blieb bei über 83 Milliarden US-Dollar, wobei Aave führend war. Das gesamte Kreditvolumen fiel jedoch erstmals seit August unter 50 Milliarden US-Dollar, da die Nutzer das Risiko der Kreditaufnahme mieden.
Kurz gesagt, die annualisierte Rendite von Lidos stETH stieg sprunghaft auf 7,05 % an und kehrte später in ihren üblichen Bereich zurück. Insgesamt reduzierte sich die überhöhte Rendite DeFi Kreditgeschäft während früherer Marktabschwünge und bot nun konservativere Erträge bei geringerem Liquidationsrisiko.
