Perp DEXs und DeFi-Protokolle überstanden die Liquidationen am Wochenende mühelos, was zu einem Anstieg der Gebühren und der Aktivität führte

DeFi-Protokolle und Perp DEXs überstanden die größten Liquidationsereignisse am 10. und 11. Oktober mit Bravour. Diesmal profitierte DeFi von den Gebühren und konnte seine Liquidationen kontrollieren. 

DeFi und Perp DEXs schnitten nach der Marktschüttelung am 10. und 11. Oktober besser ab. Der DeFi-Bereich, einschließlich Perp DEXs, sah zwar weiterhin Liquidationen, zeigte jedoch, dass er im Vergleich zum Crash von 2022 viel stabiler war. Wie Cryptopolitan berichtete, stand die Krypto-Welt vor 19 Mrd. US-Dollar an Liquidationen, dem schlimmsten Ereignis seit dem Crash von FTX. Diesmal zeigte DeFi jedoch relativ begrenzte Kriseneffekte. 

Diesmal verfügt DeFi über zuverlässigere Sicherheiten, einschließlich solcher, die auf tokenisierten Schatzanleihen und zuverlässigeren Stablecoins basieren. ETH-Sicherheiten befinden sich auf viel konservativeren Preisniveaus, mit begrenzten Liquidationen. Derzeit hat ETH knapp unter 1 Mrd. US-Dollar an liquidierbaren Werten, beginnend bei 1.548 US-Dollar, weit unter den Marktbewertungen. 

Das offene Interesse an Perp DEXs versucht eine Erholung

Perpetual DEXs waren am stärksten betroffen und verloren über 50 % ihres offenen Interesses durch Liquidationen. Das offene Interesse an allen Perp DEXs lag vor dem Crash bei 25,75 Mrd. US-Dollar und fiel später auf ein Tief von 13,71 Mrd. US-Dollar. 

Innerhalb weniger Tage erholte sich das offene Interesse auf insgesamt über 17 Mrd. US-Dollar, wobei Hyperliquid laut DeFiLlama-Daten immer noch über 8,24 Mrd. US-Dollar an offenem Interesse hielt. Hyperliquid selbst meldete einen verzögerten Rückgang auf 6,24 Mrd. US-Dollar, gegenüber 15 Mrd. US-Dollar während der regulären Handelszeiten. Perpetual DEXs weisen immer noch über 33 Mrd. US-Dollar an täglichen Volumina auf, mit Rekordaktivität in der vergangenen Woche. Während der Woche vom 6. bis 12. Oktober wurden über 264 Mrd. US-Dollar gehandelt, was dem wöchentlichen Rekord für die DEX-Aktivität entspricht.

Die Liquidationen bei Perp DEXs fanden mitten in einer hochkompetitiven Narrative statt, bei der alte und neue Perp DEXs Spitzenaktivität anzogen. Der Crash und die On-Chain-Liquidationen waren besonders schädlich, da mehr Retail-Händler versuchten, gehobene Positionen zu halten und sich damit überproportionalem Risiko aussetzten. 

Auch die Top-Token der Perpetual DEXs wurden getroffen, mit wöchentlichen Verlusten zwischen 16 % und 45 % für die führenden Protokolle. HYPE sank auf $38.71, da der Sektor noch versucht, den gebundenen Wert, offenen Positionen und die Token-Bewertungen zu erholen. 

Lending-Protokolle und DEXs profitieren von höheren Gebühren

Der DEX-Handel verzeichnete in der Woche vom 6. bis 12. Oktober seine größte wöchentliche Aktivität von über 177 Mrd. US-Dollar. Das außergewöhnliche Ergebnis folgte einem allgemeinen Trend der DEX-Aktivität Expansion. 

Uniswap und PancakeSwap blieben die größten Aktivitäts-Hubs, ohne Anzeichen von Stress. Die jüngste DEX-Aktivität fiel auch mit einer Welle von Meme-Token Handel im Binance-Ökosystem 

zusammen. Lending-Protokolle hatten aufgrund ihrer zugrunde liegenden Struktur einen größeren Schock zu verkraften. Der Total Value Locked (TVL) blieb bei über 83 Mrd. US-Dollar, wobei Aave an der Spitze lag. Der insgesamt ausgeliehene Betrag fiel jedoch zum ersten Mal seit August unter 50 Mrd. US-Dollar, da Nutzer das Risiko vermieden, Kredite aufzunehmen. 

Kurzzeitig sprang die annualisierte Rendite von Lidos stETH auf 7,05 %, kehrte später in seinen üblichen Bereich zurück. Insgesamt reduzierte das DeFi-Lending seine überproportional hohen Renditen während früherer Markttiefs und bot konservativere Erträge bei einem geringeren Liquidationsrisiko.