Les DEX perpétuels et les protocoles DeFi ont survécu facilement aux liquidations du week-end, bénéficiant d’une augmentation des frais et de l’activité

Les protocoles DeFi et les DEX perpétuels ont survécu aux plus grands événements de liquidation des 10 et 11 octobre avec brio. Cette fois, le DeFi a bénéficié des frais et a réussi à contrôler ses liquidations. 

Le DeFi et les DEX perpétuels ont mieux performé suite au secousse du marché des 10 et 11 octobre. L’espace DeFi, y compris les DEX perpétuels, a toujours connu des liquidations, mais a montré qu’il était beaucoup plus stable par rapport au krach de 2022. Comme Cryptopolitan a rapporté, la crypto a subi 19 milliards de dollars de liquidations, le pire événement depuis le krach de FTX. Cependant, cette fois-ci, le DeFi a montré des effets de crise relativement limités. 

Cette fois-ci, le DeFi dispose de collatéraux plus fiables, y compris ceux basés sur des bons du Trésor tokenisés et des stablecoins plus fiables. Les collatéraux en ETH sont à des niveaux de prix beaucoup plus conservateurs, avec des liquidations limitées. Actuellement, l’ETH a juste moins de 1 milliard de dollars de valeurs liquidables, à partir de 1 548 $, bien en dessous des valorisations du marché. 

L’intérêt ouvert des DEX perpétuels tente de se redresser

Les DEX perpétuels ont été les plus touchés, perdant plus de 50 % de leur intérêt ouvert lors des liquidations. L’intérêt ouvert sur tous les DEX perpétuels était de 25,75 milliards de dollars avant le krach, tombant ensuite à des bas de 13,71 milliards de dollars. 

En quelques jours, l’intérêt ouvert s’est redressé à plus de 17 milliards de dollars au total, Hyperliquid détenant toujours plus de 8,24 milliards de dollars d’intérêt ouvert, selon les données de DeFiLlama. Hyperliquid lui-même a signalé un retard de chute à 6,24 milliards de dollars, en baisse par rapport aux 15 milliards de dollars pendant les heures de trading normales. Les DEX perpétuels portent toujours plus de 33 milliards de dollars de volumes quotidiens, avec une activité record pour la semaine passée. Plus de 264 milliards de dollars ont été échangés au cours de la semaine du 6 au 12 octobre, égalant le record hebdomadaire d’activité des DEX.

Les liquidations des DEX perpétuels sont intervenues au milieu d’un récit hautement concurrentiel, où les anciens et les nouveaux DEX perpétuels ont attiré une activité maximale. Le krach et les liquidations on-chain ont été particulièrement préjudiciables, car davantage de traders de détail ont tenté de conserver des positions à effet de levier, s’exposant à des risques disproportionnés. 

Les jetons principaux des DEX perpétuels ont également été touchés, avec des pertes hebdomadaires comprises entre 16 % et 45 % pour les protocoles leaders. HYPE a chuté à $38.71, alors que le secteur tente encore de redresser la valeur bloquée, les positions ouvertes et les valorisations des jetons. 

Les protocoles de prêt et les DEX bénéficient de frais plus élevés

Le trading sur les DEX a connu son activité hebdomadaire la plus importante, dépassant 177 milliards de dollars, durant la semaine du 6 au 12 octobre. Ce résultat exceptionnel s'inscrit dans une tendance générale d' activité des DEX en expansion. 

Uniswap et PancakeSwap sont restés les plus grands hubs d'activité, sans signe de détresse. L'activité récente des DEX coïncidait également avec une vague de token meme trading sur l'écosystème Binance. 

Les protocoles de prêt ont subi un choc plus important en raison de leur structure sous-jacente. La valeur totale bloquée (TVL) est restée supérieure à 83 milliards de dollars, avec Aave en tête. Cependant, le montant total emprunté est tombé sous la barre des 50 milliards de dollars pour la première fois depuis août, les utilisateurs évitant le risque d'ouvrir des prêts. 

Brièvement, le rendement annualisé du stETH de Lido a bondi à 7,05 %, avant de revenir à sa fourchette habituelle. Globalement, le prêt DeFi a réduit ses rendements excessifs observés lors des précédents creux de marché, offrant des gains plus conservateurs pour un risque de liquidation plus faible.