Les protocoles DeFi et les DEX perpétuels ont brillamment résisté aux importantes liquidations des 10 et 11 octobre. Cette fois-ci, DeFi a profité des frais et a réussi à maîtriser les liquidations.
DeFi et les DEX perpétuels ont mieux résisté après la forte turbulence des marchés des 10 et 11 octobre. Le DeFi , y compris les DEX perpétuels, a certes connu des liquidations, mais a démontré une stabilité bien supérieure à celle observée lors du krach de 2022. (Source : Cryptopolitan Selon les informations disponibles , les cryptomonnaies ont subi des liquidations totalisant 19 milliards de dollars, un événement sans précédent depuis le krach de FTX. Cependant, cette fois-ci, DeFi a montré des effets de crise relativement limités.
Cette fois-ci, DeFi dispose de garanties plus fiables, notamment celles basées sur des bons du Trésor tokenisés et des stablecoins plus sûrs. Les garanties ETH sont proposées à des prix beaucoup plus prudents, avec des liquidations limitées. Actuellement, la valeur liquidable d'ETH est légèrement inférieure à 1 milliard de dollars, à partir de 1 548 dollars, bien en dessous des valorisations du marché.
Les tentatives de récupération des positions ouvertes des DEX perpétuels
Les DEX perpétuels ont été les plus touchés, perdant plus de 50 % de leurs positions ouvertes suite aux liquidations. Les positions ouvertes sur l'ensemble des DEX perpétuels s'élevaient à 25,75 milliards de dollars avant le krach, avant de chuter à un plancher de 13,71 milliards de dollars.
En quelques jours, l'intérêt ouvert a rebondi pour atteindre plus de 17 milliards de dollars, dont plus de 8,24 milliards pour Hyperliquid, selon les données DeFiLlama. Hyperliquid a par ailleurs enregistré une baisse différée à 6,24 milliards de dollars, contre 15 milliards en période de négociation normale. Les DEX perpétuels continuent de gérer plus de 33 milliards de dollars de volumes quotidiens, avec une activité record la semaine dernière. Plus de 264 milliards de dollars ont été échangés du 6 au 12 octobre, égalant ainsi le record hebdomadaire d'activité des DEX.
Les liquidations des DEX à taux perpétuel sont survenues en pleine période de forte concurrence, où les anciens et les nouveaux DEX à tauxtracont atteint un pic d'activité. Le krach et les liquidations sur la blockchain ont été particulièrement préjudiciables, car de nombreux investisseurs particuliers ont tenté de maintenir des positions à effet de levier, s'exposant ainsi à des risques excessifs.
Les principaux tokens des DEX perpétuels ont également subi des pertes, avec des baisses hebdomadaires comprises entre 16 % et 45 % pour les protocoles les plus importants. Le token HYPE a chuté à 38,71 $ , le secteur tentant toujours de récupérer la valeur bloquée, les positions ouvertes et la valorisation des tokens.
Les protocoles de prêt et les DEX bénéficient de frais plus élevés
Les échanges sur les plateformes d'échange décentralisées (DEX) ont connu leur plus forte activité hebdomadaire, dépassant les 177 milliards de dollars, durant la semaine du 6 au 12 octobre. Ce résultat exceptionnel s'inscrit dans une tendance générale à l' l'activité des DEX .
Uniswap et cake sont restés les plateformes d'échange décentralisées les plus actives, sans aucun signe de ralentissement. Cette activité récente a également coïncidé avec une vague d' de tokens dérivés de mèmes sur l' écosystème Binance
Les protocoles de prêt ont subi un choc plus important en raison de leur structure sous-jacente. La valeur totale bloquée est restée supérieure à 83 milliards de dollars, Aave étant en tête. Cependant, le montant total emprunté est tombé sous la barre des 50 milliards de dollars pour la première fois depuis août, les utilisateurs ayant préféré éviter le risque d'ouvrir des prêts.
En bref, le rendement annualisé du stETH de Lido a bondi à 7,05 %, avant de revenir à son niveau habituel. De manière générale, les prêts DeFi ont vu leurs rendements exceptionnels diminuer lors des précédents replis de marché, offrant ainsi des gains plus stables pour un risque de liquidation moindre.
