A venda em pânico pode retornar após uma queda de 10% no preço do Bitcoin (BTC)

O mercado de criptomoedas se preparou para um setembro bearish, com base no desempenho nos anos anteriores. Novos medos de venda em pânico estão levando os traders a reavaliar suas posições. 

O mercado de criptomoedas perdeu valor, encolhendo sua capitalização de mercado para menos de US$ 2T, apagando os ganhos feitos durante os meses mais ativos de 2024. Agora, o padrão de valuation de 2024 lembra o início de 2022, embora a venda em pânico não tenha começado. 

O Bitcoin (BTC) move-se dentro de uma faixa, principalmente impulsionado por ataques contra a liquidez acumulada. Até agora, as quedas de preço pararam sem um retração ou contágio, em comparação com períodos de mercado anteriores. 

O BTC caiu abaixo de US$ 57.000, apenas semanas após ter caído para tão baixo quanto US$ 49.000. Até agora, o BTC conseguiu se recuperar, e as maiores quedas causaram apenas correções de 25%. Na faixa de preço mais alta, o BTC é visto como valioso demais para ser vendido durante uma sacudida. Como esperado, a recente queda do BTC atacou a liquidez acumulada logo abaixo do nível de US$ 57,000. 

No entanto, de acordo com alguns analistas, a venda em pânico pode começar se o preço apagar 10%. Mesmo os eventos recentes de negociação mostram que o mercado está pronto para seguir o modelo de venda em pânico, especialmente com um evento desencadeador.

Os últimos movimentos de preço do BTC parecem menos afetados pelo sentimento mais amplo do mercado. O índice S&P 500 teve um de seus piores dias negativos do ano, mas não exacerbou a queda do BTC, nem levou ao contágio. 

Embora um desacoplamento total do BTC possa não se materializar, o análise da Santiment mostra que um pânico de curto prazo não é tão fácil de criar. O detentor médio de BTC está sentado em lucros não realizados de 45% até 50%, enquanto a capitulação do mercado e um mercado de baixa aconteceram pela última vez com perdas não realizadas de 25% em geral.  

A queda de preço do BTC de 29 de julho levou a vendas aceleradas e ao pânico generalizado do mercado em 5 de agosto. Durante esse período, o BTC despencou de US$ 65.000 para US$ 49.000 para um mínimo local de curto prazo. Um cenário semelhante é temido nas próximas semanas, também aguardando um fechamento líquido negativo para o mês inteiro. 

Durante seus 14 anos de história, o BTC conseguiu apenas quatro fechamentos de setembro líquidos positivos. O nível de preço atual em torno de US$ 57.000 também parece instável, com investidores de curto prazo segurando perdas não realizadas.

Uma queda mais profunda pode fazer com que alguns traders vendam com prejuízo, aguardando uma faixa de preço mais baixa. Tendências macroeconômicas negativas e incerteza em torno da decisão futura do Fed em 18 de setembro estão aumentando as preocupações do mercado.

Enquanto os insiders de criptomoedas não estão vendendo em pânico, os investidores mainstream podem estar reagindo à volatilidade recente. O ETF de Bitcoin teve saídas líquidas de US$ 287,8M até 3 de setembro, o mais alto desde maio. A última semana também registrou vendas líquidas de ETF de US$ 760M, coincidindo com o aumento da volatilidade do BTC.

A liquidez está esperando nas arquibancadas

A liquidez na forma de stablecoins parece estar esperando nas arquibancadas. Grandes organizações e baleias estão segurando USDT, USDC e outras stablecoins. O USDT nas exchanges também se expandiu para US$ 362M, um aumento de 100% nos últimos meses. Esses tokens podem ter um efeito mais significativo, em comparação com o USDT parado ociosamente em carteiras. A posse de USDT também se expandiu on-chain, de 5,91M detentores para 5,98M detentores no último mês.

O fornecimento de USDC tem se expandido desde os mínimos de 2022, subindo de 39B no início de 2024 para mais de 50B tokens ERC-20 em setembro. O restante do fornecimento para um total de 118,14B tokens foi cunhado na TRON e em algumas redes menores, mas pode não afetar o mercado da mesma forma. 

Durante a expansão do fornecimento de USDT, os preços do BTC permaneceram em faixa, enquanto os detentores usaram suas stablecoins para negociações de baixo risco e para travar ganhos. 

Os preços do BTC também são mais reativos aos fluxos de entrada de FDUSD, uma stablecoin usada principalmente na Binance. A recente queda abaixo de US$ 57.000 coincidiu com a contração contínua do fornecimento de FDUSD, caindo para 2.6B tokens de 2.7B apenas um dia atrás.

Um fluxo de entrada de FDUSD pode ser um sinal melhor, em comparação com um fluxo bruto de entrada de todos os tipos de stablecoins. Mesmo com US$ 167B em stablecoins disponíveis, nem todas são direcionadas para pares de negociação de BTC. 

Um dos marcadores para a diminuição do entusiasmo do BTC é a baixa atividade on-chain. No último trimestre, os endereços ativos diários do BTC caíram para uma média de 500K por dia. As taxas de transação médias também estão abaixo de US$ 1, mostrando nenhuma pressa em cumprir transações. 

Reportagem do Cryptopolitan por Hristina Vasileva