O mercado de criptomoedas se preparava para um setembro pessimista, com base no desempenho dos anos anteriores. Novos temores de vendas em pânico estão levando os investidores a reavaliar suas posições.
O mercado de criptomoedas perdeu valor, reduzindo sua capitalização de mercado para menos de US$ 2 trilhões, apagando os ganhos obtidos durante os meses mais ativos de 2024. Agora, o padrão de avaliação de 2024 lembra o início de 2022, embora a venda em pânico ainda não tenha começado.
Bitcoin (BTC) oscila dentro de uma faixa de preço, impulsionado principalmente por ataques à liquidez acumulada. Até o momento, as quedas de preço cessaram sem um declínio ou contágio, em comparação com períodos anteriores do mercado.
O BTC caiu abaixo de US$ 57.000, apenas algumas semanas depois de ter atingido a mínima de US$ 49.000. Até o momento, o BTC conseguiu se recuperar, e as maiores quedas causaram correções de apenas 25%. Na faixa de preço mais alta, o BTC é considerado valioso demais para ser vendido durante uma correção. Como esperado, a queda mais recente do BTC atingiu a liquidez logo abaixo do nível de US$ 57.000.
No entanto, segundo alguns analistas, uma onda de vendas em pânico pode começar se o preço cair 10%. Mesmo eventos recentes no mercado mostram que ele está pronto para seguir o padrão de vendas em pânico, especialmente com um evento desencadeador.
Os movimentos recentes do preço do BTC parecem menos afetados pelo sentimento geral do mercado. O índice S&P 500 teve um de seus piores dias negativos do ano, mas isso não agravou a queda do BTC nem levou a um efeito de contágio.
Embora uma completa desvinculação do BTC possa não se materializar, a análise mostra que criar um pânico de curto prazo não é tão fácil. O detentor médio de BTC possui lucros não realizados de 45% a 50%, enquanto a capitulação do mercado e o último mercado de baixa ocorreram com perdas não realizadas de 25% em todos os setores.
A queda acentuada do preço do BTC a partir de 29 de julho levou a uma aceleração das vendas e ao pânico generalizado no mercado em 5 de agosto. Durante esse período, o BTC despencou de US$ 65.000 para US$ 49.000, atingindo uma mínima local de curto prazo. Tem-se receio de um cenário semelhante nas próximas semanas, com a expectativa de um fechamento negativo para todo o mês.
Ao longo de seus 14 anos de história, o BTC registrou apenas quatro fechamentos líquidos positivos em setembro. O nível de preço atual, em torno de US$ 57.000, também parece instável, com investidores de curto prazo acumulando perdas não realizadas.
Uma queda mais acentuada pode levar alguns investidores a venderem com prejuízo, aguardando uma faixa de preço mais baixa. Tendências macroeconômicas negativas e a incerteza em torno da decisão do Fed, marcada para 18 de setembro, estão aumentando as preocupações do mercado.
Embora os especialistas em criptomoedas não estejam vendendo em pânico, os investidores tradicionais podem estar reagindo à volatilidade recente. Bitcoin registraram saídas líquidas de US$ 287,8 milhões em 3 de setembro, o maior valor desde maio. A última semana também apresentou vendas líquidas de ETFs no valor de US$ 760 milhões , coincidindo com o aumento da volatilidade do BTC.
A liquidez está à espera nos bastidores.
A liquidez na forma de stablecoins parece estar à espera. Tanto grandes organizações quanto baleias estão detendo USDT, USDC e outras stablecoins. O USDT em exchanges também expandiu para US$ 362 milhões , um aumento de 100% nos últimos meses. Esses tokens podem ter um efeito mais significativo do que o USDT parado em carteiras. A posse de USDT também aumentou na blockchain, de 5,91 milhões para 5,98 milhões de detentores no último mês.
A oferta de USDC vem se expandindo desde as mínimas de 2022, passando de 39 bilhões no início de 2024 para mais de 50 bilhões de tokens ERC-20 em setembro. O restante da oferta, totalizando 118,14 bilhões de tokens, foi cunhado na TRON e em algumas redes menores, mas pode não afetar o mercado da mesma forma.
Durante a expansão da oferta de USDT, os preços do BTC permaneceram estáveis, enquanto os detentores usavam suas stablecoins para negociações de baixo risco e para garantir lucros.
Os preços do BTC também reagem mais fortemente às entradas de FDUSD, uma stablecoin usada principalmente na Binance . A recente queda abaixo de US$ 57.000 coincidiu com a contração contínua trac oferta de FDUSD, que caiu de 2,7 bilhões de tokens para 2,6 bilhões em apenas um dia.
Um fluxo de entrada de FDUSD pode ser um sinal melhor do que um fluxo bruto de todos os tipos de stablecoins. Mesmo com US$ 167 bilhões em stablecoins disponíveis, nem todas são direcionadas para pares de negociação com BTC.
Um dos indicadores da queda no entusiasmo pelo Bitcoin é a baixa atividade na blockchain. No último trimestre, o número de endereços ativos diários de Bitcoin caiu para uma média de 500 mil por dia. As taxas médias de transação também estão abaixo de US$ 1, demonstrando que não há pressa em concluir as transações.
Reportagem Cryptopolitan de Hristina Vasileva
