- ビットコイン（BTC）は7月末に10%の下落を経験した後、パニック売りによって急落しました。
- ETF保有者はパニック売りの一員でしたが、内部関係者はコインを保持し続けました。
- 流動性は拡大していますが、ほとんどのステーブルコインはより良い買い機会を待っています。
暗号通貨市場は、過去の年のパフォーマンスに基づき、悲観的な9月に備えている。パニック売りの新たな恐怖が、トレーダーにポジションの見直しを迫っている。
暗号通貨市場は価値を失い、市場総額を2兆ドル未満に縮小させた。これは2024年で最も活発な月に得られた利益を消去するものだ。現在、2024年の評価パターンは2022年初頭を想起させるが、パニック売りはまだ始まっていない。
ビットコイン（BTC）は範囲内で移動しており、主に蓄積された流動性に対する攻撃によって牽引されている。これまでのところ、価格の下落はより深い 下落 または contagion（感染拡大）なしに止まっている。
BTCは先月49,000ドルまで下落してわずか数週間で57,000ドルを下回った。これまでのところ、BTCは回復を遂げており、最も深い下落幅でも25%の修正にとどまった。高い価格帯では、BTCは揺さぶりの間に売却するには価値が高すぎると見なされている。予想通り、最近のBTCの暴落は蓄積された 流動性 ちょうど57,000ドルレベルの下を攻撃した。
しかし、一部の分析家によると、価格が10%を消去した場合、パニック売りが始まる可能性がある。最近の取引イベントは、トリガーとなるイベントがあれば、市場がパニック売りモデルに従う準備ができていることを示している。
BTCの最新の価格変動は、より広い市場センチメントの影響をあまり受けていないように見える。S&P 500指数は今年 worst な負の日の一つを経験したが、それはBTCの下落を悪化させず、 contagion を引き起こさなかった。
完全なBTCのデカップリングが実現しないかもしれないが、Santimentの 分析 は、短期的なパニックを作り出すのはそれほど容易ではないことを示している。平均的なBTC保有者は 45% から50%の未実現利益を保有しており、市場の capitulation（降伏）とベアマーケットは過去、全面的に25%の未実現損失で発生した。
7月29日からのBTCの価格下落は、加速された売りとなり、8月5日に市場全体のパニックを招いた。その期間中、BTCは65,000ドルから49,000ドルまで暴落し、短期的なローカル安値をつけた。来週にも同様のシナリオが懸念されており、今月全体のネットマイナスクローズを待っている。
14年の歴史の中で、BTCは4回のみ9月のネットプラスクローズを達成した。現在の57,000ドル前後の価格水準も不安定であり、短期投資家は未実現損失を保有している。
より深い下落は、一部のトレーダーに損失での売却を促し、より低い価格帯を待つことになる。負のマクロ経済トレンドと9月18日の連邦準備制度理事会（Fed）の今後の決定に関する不確実性は、市場の懸念を増幅させている。
クリプトの内部関係者はパニック売りを行っていないが、一般の投資家は最近のボラティリティに反応している可能性がある。ビットコインETFは9月3日時点で2億8,780万ドルのネットアウトフローがあり、5月以来最高だった。先週も 760Mドル, のネットETF売却が達成され、BTCのボラティリティ増加と一致した。
流動性は傍観を続けている
ステーブルコインという形態の流動性は傍観を続けている。大手機関とクジラはUSDT、USDC、その他のステーブルコインを保有している。取引所でのUSDTも 362Mドル, に拡大し、過去数ヶ月間で100%増加した。これらのトークンは、ウォレットで無為無策に座っているUSDTと比較して、より大きな影響を与える可能性がある。USDTの所有権もオンチェーンで拡大し、591万保有者から598万 保有者 となりました。
に増加した。USDCの供給量は2022年の安値以降拡大しており、2024年初頭の390億ドルから9月の500億ドル以上のERC-20トークンに増加した。総供給量1,181億4,000万ドルトークンの残りはTRONと少数の小さなネットワークでミントされたが、同じ方法で市場に影響を与えるとは限らない。
USDT供給量の拡大期間中、BTC価格は範囲内で推移し、保有者はステーブルコインを低リスクの取引と利益確定に使用した。
BTC価格も、主にBinanceで利用されるステーブルコインのFDUSDの流入に対して敏感に反応しています。直近の57,000ドル割れは、FDUSD供給量の縮小（前日の⟦N1⟧Bから減少）と一致しました。 2.6B 2.7Bトークンから、わずか1日前に。
すべての種類のステーブルコインの純流入と比較すると、FDUSDの流入はより良いシグナルとなる可能性があります。ステーブルコインの総残高が1,670億ドルあるとしても、すべてがBTC取引ペアに向けられているわけではありません。
BTCへの熱意が低下していることを示す指標の一つは、オンチェーンアクティビティの低下です。過去四半期、BTCのデイリーアクティブアドレス数は1日平均50万に低下しました。平均取引手数料も1ドルを下回っており、取引を急ぐ動きは見られません。
Hristina Vasileva による Cryptopolitan のレポート
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クリスティーナ・バシレワ
Hristina Vasileva氏は、DeFi、ビジネス、経済ニュースを専門としています。ソフィア大学で哲学の修士号を取得し、その前には経営学、ジャーナリズム、マスメディアの4年間の学士課程を修了しました。同国の主要新聞の一つで商品市場や企業業績を担当し、現在はCryptopolitanの寄稿記者を務めています。
