Nach einem Kursrückgang von 10 % Bitcoin (BTC) könnten Panikverkäufe wieder einsetzen

Der Kryptomarkt hatte sich angesichts der Entwicklung der Vorjahre auf einen schwachen September eingestellt. Neue Befürchtungen vor Panikverkäufen veranlassen Händler dazu, ihre Positionen neu zu bewerten. 

Der Kryptomarkt verlor an Wert und schrumpfte auf eine Marktkapitalisierung von unter 2 Billionen US-Dollar, wodurch die Gewinne der aktivsten Monate des Jahres 2024 zunichtegemacht wurden. Das Bewertungsmuster für 2024 ähnelt nun dem von Anfang 2022, obwohl Panikverkäufe noch nicht eingesetzt haben. 

Bitcoin (BTC) bewegt sich in einer bestimmten Bandbreite, hauptsächlich bedingt durch Angriffe auf die angesammelte Liquidität. Bislang blieben die Kursrückgänge im Vergleich zu früheren Marktphasen  ohne tiefere Verluste oder Ansteckungseffekte aus

Bitcoin fiel unter 57.000 US-Dollar, nur wenige Wochen nachdem er auf bis zu 49.000 US-Dollar gesunken war. Bislang konnte sich Bitcoin erholen, und die stärksten Kursrückgänge führten lediglich zu Korrekturen von 25 %. Im höheren Preissegment gilt Bitcoin als zu wertvoll, um ihn während einer Marktkorrektur zu verkaufen. Wie erwartet, traf der jüngste Bitcoin-Crash die angesammelte Liquidität knapp unter der Marke von 57.000 US-Dollar. 

Einigen Analysten zufolge könnten Panikverkäufe jedoch einsetzen, wenn der Kurs um 10 % fällt. Schon die jüngsten Handelsereignisse deuten darauf hin, dass der Markt bereit ist, dem Panikverkaufsmuster zu folgen, insbesondere nach einem entsprechenden Auslöser.

Die jüngsten Kursbewegungen von Bitcoin scheinen weniger von der allgemeinen Marktstimmung beeinflusst zu sein. Der S&P 500 verzeichnete zwar einen seiner schwächsten Tage des Jahres, doch dies verstärkte den Kursrückgang von Bitcoin nicht und führte auch nicht zu einer Ansteckung. 

Auch wenn eine vollständige Entkopplung des Bitcoin-Kurses unwahrscheinlich erscheint, zeigt Santiments Analyse , dass kurzfristige Panik nicht so leicht auszulösen ist. Der durchschnittliche Bitcoin-Inhaber hält unrealisierte Gewinne von 45 bis 50 Prozent, während die letzte Marktkapitulierung und der darauffolgende Bärenmarkt mit unrealisierten Verlusten von durchschnittlich 25 Prozent einhergingen.  

Der Kurssturz von Bitcoin ab dem 29. Juli führte am 5. August zu verstärkten Verkäufen und einer marktweiten Panik. In diesem Zeitraum stürzte der Bitcoin-Kurs von 65.000 US-Dollar auf ein kurzfristiges Tief von 49.000 US-Dollar ab. Ein ähnliches Szenario wird in den kommenden Wochen befürchtet, und es wird mit einem negativen Monatsabschluss gerechnet. 

In seiner 14-jährigen Geschichte konnte Bitcoin nur viermal im September einen Nettogewinn verzeichnen. Auch das aktuelle Kursniveau um 57.000 US-Dollar wirkt instabil, da kurzfristig orientierte Anleger Verluste verbuchen.

Ein weiterer Kursrückgang könnte einige Händler dazu veranlassen, mit Verlust zu verkaufen und auf einen niedrigeren Kurs zu spekulieren. Negative makroökonomische Trends und die Unsicherheit bezüglich der bevorstehenden Entscheidung der US-Notenbank am 18. September verstärken die Marktsorgen.

Während Krypto-Insider keine Panikverkäufe tätigen, reagieren Mainstream-Investoren möglicherweise auf die jüngste Volatilität. Bitcoin ETF verzeichnete zum 3. September Nettoabflüsse in Höhe von 287,8 Millionen US-Dollar – den höchsten Wert seit Mai. In der vergangenen Woche wurden zudem Nettoverkäufe von ETF-Beständen im Wert von 760 Millionen US-Dollar, was mit der erhöhten BTC-Volatilität zusammenfällt.

Liquidität wartet am Spielfeldrand

Liquidität in Form von Stablecoins scheint derzeit noch ungenutzt zu bleiben. Sowohl große Organisationen als auch Großinvestoren halten USDT, USDC und andere Stablecoins. Das USDT-Volumen an Börsen stieg in den letzten Monaten um 100 % auf 362 Millionen US-Dollar . Diese Token könnten im Vergleich zu ungenutzten USDT-Token in Wallets eine deutlich größere Wirkung entfalten. Auch die Anzahl der USDT-Inhaber in der Blockchain stieg im letzten Monat von 5,91 Millionen auf 5,98 Millionen .

Das Angebot an USDC hat sich seit den Tiefständen im Jahr 2022 erweitert und ist von 39 Milliarden Anfang 2024 auf über 50 Milliarden ERC-20-Token im September angestiegen. Die restlichen 118,14 Milliarden Token wurden auf TRON und einigen kleineren Netzwerken geschaffen, dürften den Markt aber nicht in gleicher Weise beeinflussen. 

Während der Ausweitung des USDT-Angebots blieben die BTC-Preise in einer bestimmten Spanne, während die Inhaber ihre Stablecoins für risikoarme Geschäfte und zur Gewinnrealisierung nutzten. 

Die BTC-Kurse reagieren auch stärker auf Zuflüsse von FDUSD, einem Stablecoin, der hauptsächlich auf Binance. Der jüngste Kursrückgang unter 57.000 US-Dollar fiel mit der anhaltendentracdes FDUSD-Angebots zusammen, das Milliarden Token vor einem Tag auf 2,6 Milliarden Token sank.

Ein Zufluss von FDUSD könnte im Vergleich zu einem allgemeinen Zufluss aller Stablecoins ein aussagekräftigeres Signal sein. Selbst bei einem verfügbaren Stablecoin-Volumen von 167 Milliarden US-Dollar fließen nicht alle Transaktionen in Bitcoin-Handelspaare. 

Ein Indiz für die nachlassende Begeisterung für Bitcoin ist die geringe Aktivität in der Blockchain. Im letzten Quartal sank die Zahl der täglich aktiven Bitcoin-Adressen auf durchschnittlich 500.000. Auch die durchschnittlichen Transaktionsgebühren liegen unter 1 US-Dollar, was auf mangelnde Eile bei der Abwicklung von Transaktionen hindeutet. 

Cryptopolitan Berichterstattung von Hristina Vasileva