Panikverkäufe könnten nach einem 10%igen Bitcoin (BTC)-Kursrückfall zurückkehren

Der Kryptomarkt hatte sich basierend auf der Performance in früheren Jahren auf einen bärischen September eingestellt. Neue Befürchtungen vor Panikverkäufen führen dazu, dass Händler ihre Positionen neu einschätzen. 

Der Kryptomarkt hat an Wert verloren und seine Marktkapitalisierung auf unter 2 Billionen Dollar geschrumpft, wodurch die Gewinne der aktivsten Monate des Jahres 2024 zunichte gemacht wurden. Das Bewertungs Muster von 2024 erinnert nun an Anfang 2022, obwohl Panikverkäufe noch nicht begonnen haben. 

Bitcoin (BTC) bewegt sich in einem Bereich, der hauptsächlich von Angriffen auf angesammelte Liquidität getrieben wird. Bisher haben die Kursrutsche ohne tieferen Drawdown oder Kontagion im Vergleich zu früheren Marktphasen aufgehört. 

BTC fiel unter 57.000 Dollar, nur wenige Wochen nach dem Einbruch auf 49.000 Dollar. Bisher hat es BTC geschafft, sich zu erholen, und die tiefsten Drawdowns verursachten nur 25 %ige Korrekturen. Im höheren Preisanbereich wird BTC als zu wertvoll angesehen, um während einer Schüttelphase verkauft zu werden. Wie erwartet griff der jüngste BTC-Crash die angesammelte Liquidität knapp unter dem 57,000-Niveau. 

Laut einigen Analysten könnten Panikverkäufe jedoch beginnen, wenn der Preis 10 % verliert. Selbst jüngste Handelsereignisse zeigen, dass der Markt bereit ist, dem Panikverkaufsmodell zu folgen, insbesondere bei einem auslösenden Ereignis.

Die jüngsten Preisbewegungen für BTC scheinen weniger vom allgemeinen Marktgefühl betroffen zu sein. Der S&P 500 Index hatte einen seiner schlimmsten negativen Tage des Jahres, aber dies verschärfte den BTC-Einbruch nicht oder führte zu Kontagion. 

Während eine vollständige Entkopplung von BTC möglicherweise nicht eintritt, zeigt Santiments Analyse dass eine kurzfristige Panik nicht so einfach zu erzeugen ist. Der durchschnittliche BTC-Halter sitzt auf unrealisierten Gewinnen von 45% bis zu 50 %, während Marktkapitulation und eine Bärenmarktphase zuletzt mit unrealisierten Verlusten von 25 % in allen Bereichen einhergingen.  

Der Kursrutsch von BTC vom 29. Juli führte zu beschleunigten Verkäufen und der marktweiten Panik am 5. August. In diesem Zeitraum stürzte BTC von 65.000 Dollar auf 49.000 Dollar für einen kurzfristigen lokalen Tiefstand. Ein ähnliches Szenario wird in den kommenden Wochen befürchtet, wobei auch auf einen Netto-Negativ-Schluss für den gesamten Monat gewartet wird. 

Während seiner 14-jährigen Geschichte erreichte BTC nur vier Netto-Positiv-Schlüsse im September. Das aktuelle Preisniveau von rund 57.000 Dollar sieht auch wackelig aus, da kurzfristige Anleger unrealisierte Verluste halten.

Ein tieferer Einbruch könnte einige Händler dazu bringen, mit Verlust zu verkaufen und auf einen niedrigeren Preisanbereich zu warten. Negative makroökonomische Trends und Unsicherheit bezüglich der bevorstehenden Entscheidung der Fed am 18. September verstärken die Marktbefürchtungen.

Während Krypto-Insider nicht panisch verkaufen, könnten Mainstream-Investoren auf die jüngste Volatilität reagieren. Der Bitcoin-ETF hatte bis zum 3. September Netto-Abflüsse von 287,8 Mio. Dollar, die höchsten seit Mai. Auch die letzte Woche verzeichnete Netto-ETF-Verkäufe von $760M, was mit einer erhöhten BTC-Volatilität zusammenfiel.

Liquidität wartet auf der Bank

Liquidität in Form von Stablecoins scheint auf der Bank zu warten. Sowohl große Organisationen als auch Wale halten USDT, USDC und andere Stablecoins. Auch USDT auf Börsen ist auf $362Mgewachsen, was einem Anstieg von 100 % in den letzten Monaten entspricht. Diese Token könnten einen größeren Effekt haben als USDT, das untätig in Brieftaschen liegt. Der USDT-Besitz ist auch on-chain gewachsen, von 5,91 Mio. Haltern auf 5,98 Mio. Holder im vergangenen Monat.

Das Angebot an USDC hat sich seit den Tiefs von 2022 ausgeweitet und ist von 39 Mrd. zu Beginn des Jahres 2024 auf mehr als 50 Mrd. ERC-20-Token im September gestiegen. Der Rest des Angebots auf insgesamt 118,14 Mrd. Token wurde auf TRON und einigen kleineren Netzwerken gemünzt, könnte den Markt jedoch nicht auf die gleiche Weise beeinflussen. 

Während der Ausweitung des USDT-Angebots blieben die BTC-Preise bereichsgebunden, während Halter ihre Stablecoins für risikolose Trades und zur Sicherung von Gewinnen nutzten. 

BTC-Preise reagieren auch empfindlicher auf Zuflüsse von FDUSD, einem Stablecoin, der hauptsächlich auf Binance verwendet wird. Der jüngste Einbruch unter 57.000 Dollar fiel mit der laufenden Kontraktion des FDUSD-Angebots zusammen, das auf 2.6 Mrd. Token von 2.7 Mrd. nur einen Tag zuvor gesunken war.

Ein Zufluss von FDUSD könnte ein besseres Signal sein als ein roher Zufluss aller Arten von Stablecoins. Auch mit 167 Mrd. Dollar an verfügbaren Stablecoins werden nicht alle auf BTC-Handelspaare gerichtet. 

Einer der Marker für gesunkenes BTC-Enthusiasmus ist die niedrige On-Chain-Aktivität. Im vergangenen Quartal sanken die täglichen aktiven BTC-Adressen auf durchschnittlich 500.000 pro Tag. Auch die durchschnittlichen Transaktionsgebühren liegen unter 1 Dollar, was auf keinen Eifer hinweist, Transaktionen abzuschließen. 

Bericht von Cryptopolitan von Hristina Vasileva