Le vendite di panico potrebbero tornare dopo un calo del 10% del prezzo Bitcoin (BTC)

Il mercato delle criptovalute si prepara a un settembre ribassista, sulla base delle performance degli anni precedenti. I nuovi timori di vendite dettate dal panico stanno spingendo i trader a rivalutare le proprie posizioni. 

Il mercato delle criptovalute ha perso valore, riducendo la propria capitalizzazione di mercato a meno di 2.000 miliardi di dollari e cancellando i guadagni realizzati durante i mesi più attivi del 2024. Ora, il modello di valutazione del 2024 ricorda quello dell'inizio del 2022, sebbene le vendite dettate dal panico non siano ancora iniziate. 

Bitcoin (BTC) si muove all'interno di un intervallo, principalmente guidato da attacchi alla liquidità accumulata. Finora, i ribassi dei prezzi si sono arrestati senza un calo o un contagio, rispetto ai periodi di mercato precedenti. 

BTC è sceso sotto i 57.000 dollari, poche settimane dopo essere sceso fino a 49.000 dollari. Finora, BTC è riuscito a recuperare e i drawdown più profondi hanno causato correzioni solo del 25%. Nella fascia di prezzo più alta, BTC è considerato troppo prezioso per essere venduto durante una scossa. Come previsto, il crollo più recente di BTC ha colpito la liquidità appena sotto il livello di 57.000 dollari. 

Tuttavia, secondo alcuni analisti, le vendite dettate dal panico potrebbero iniziare se il prezzo scendesse del 10%. Anche i recenti eventi di trading mostrano che il mercato è pronto a seguire il modello delle vendite dettate dal panico, soprattutto in presenza di un evento scatenante.

Le ultime oscillazioni del prezzo di BTC sembrano essere state meno influenzate dal sentiment generale del mercato. L'indice S&P 500 ha registrato una delle peggiori giornate negative dell'anno, ma ciò non ha aggravato il calo di BTC, né ha portato a un contagio. 

Sebbene un completo disaccoppiamento del BTC potrebbe non concretizzarsi, l'analisi di Santiment mostra che non è così facile creare un panico a breve termine. Il detentore medio di BTC ha profitti non realizzati compresi tra il 45% e il 50%, mentre l'ultima capitolazione del mercato e un mercato ribassista si sono verificati con perdite non realizzate del 25% su tutta la linea.  

Il crollo del prezzo di BTC dal 29 luglio ha portato a un'accelerazione delle vendite e al panico generale del mercato il 5 agosto. Durante quel periodo, BTC è crollato da 65.000 $ a 49.000 $, segnando un minimo locale di breve termine. Si teme uno scenario simile nelle prossime settimane, in attesa di una chiusura netta negativa per l'intero mese. 

Nei suoi 14 anni di storia, BTC ha registrato solo quattro chiusure nette positive a settembre. Anche l'attuale livello di prezzo, intorno ai 57.000 dollari, appare instabile, con gli investitori a breve termine che detengono posizioni aperte non realizzate.

Un calo più marcato potrebbe indurre alcuni trader a vendere in perdita, in attesa di un intervallo di prezzo più basso. Le tendenze macroeconomiche negative e l'incertezza sulla prossima decisione della Fed del 18 settembre stanno aggravando le preoccupazioni del mercato.

Sebbene gli addetti ai lavori del settore criptovalute non stiano vendendo in preda al panico, gli investitori tradizionali potrebbero reagire alla recente volatilità. Bitcoin ha registrato deflussi netti per 287,8 milioni di dollari al 3 settembre, il livello più alto da maggio. La scorsa settimana si sono registrate anche vendite nette di ETF per 760 milioni di dollari, in concomitanza con l'aumento della volatilità di BTC.

La liquidità è in attesa in disparte

La liquidità sotto forma di stablecoin sembra essere in agguato. Sia le grandi organizzazioni che le whale detengono USDT, USDC e altre stablecoin. Anche gli USDT sugli exchange sono aumentati a 362 milioni di dollari, con un aumento del 100% negli ultimi mesi. Questi token potrebbero avere un effetto più significativo, rispetto agli USDT che rimangono inattivi nei wallet. Anche il numero di possessori di USDT è aumentato on-chain, passando da 5,91 milioni a 5,98 milioni di detentori nell'ultimo mese.

L'offerta di USDC è in espansione dai minimi del 2022, passando da 39 miliardi di token ERC-20 all'inizio del 2024 a oltre 50 miliardi a settembre. Il resto dell'offerta, per un totale di 118,14 miliardi di token, è stato coniato su TRON e su una manciata di reti più piccole, ma potrebbe non avere lo stesso impatto sul mercato. 

Durante l'espansione dell'offerta di USDT, i prezzi di BTC sono rimasti entro un intervallo, mentre i detentori hanno utilizzato le loro stablecoin per operazioni a basso rischio e per bloccare i guadagni. 

I prezzi di BTC sono anche più reattivi agli afflussi di FDUSD, una stablecoin utilizzata principalmente su Binance. Il recente calo sotto i 57.000 dollari ha coinciso con la continua contrazionetracdi FDUSD, scesa a 2,6 miliardi di token dai 2,7 miliardi di appena un giorno fa.

Un afflusso di FDUSD potrebbe essere un segnale migliore, rispetto a un afflusso grezzo di tutti i tipi di stablecoin. Anche con 167 miliardi di dollari in stablecoin disponibili, non tutte sono indirizzate verso coppie di trading BTC. 

Uno dei segnali del calo dell'entusiasmo per BTC è la bassa attività on-chain. Nell'ultimo trimestre, gli indirizzi BTC attivi giornalieri sono scesi a una media di 500.000 al giorno. Anche le commissioni di transazione medie sono inferiori a 1 dollaro, a dimostrazione della mancanza di fretta nell'effettuare le transazioni. 

Reportage Cryptopolitan di Hristina Vasileva