Le marché de la cryptographie se prépare à un mois de septembre baissier, sur la base des performances des années précédentes. Les nouvelles craintes de ventes paniques conduisent les traders à réestimer leurs positions.
Le marché de la cryptographie a perdu de la valeur, réduisant sa capitalisation boursière à moins de 2 000 milliards de dollars, effaçant les gains réalisés au cours des mois les plus actifs de 2024. Désormais, le modèle de valorisation de 2024 rappelle celui du début de 2022, bien que les ventes de panique n'aient pas commencé.
Bitcoin (BTC) évolue dans une fourchette, principalement motivée par des attaques contre la liquidité accumulée. Jusqu’à présent, les baisses de prix se sont arrêtées sans baisse ni contagion, par rapport aux périodes de marché précédentes.
BTC est tombé en dessous de 57 000 $, quelques semaines seulement après avoir chuté jusqu'à 49 000 $. Jusqu’à présent, BTC a réussi à se redresser et les baisses les plus importantes n’ont provoqué que des corrections de 25 %. Dans la fourchette de prix supérieure, le BTC est considéré comme trop précieux pour être vendu lors d’un shakedown. Comme prévu, le crash le plus récent du BTC a attaqué la liquidité juste en dessous du niveau de 57 000 $.
Pourtant, selon certains analystes, des ventes de panique pourraient commencer si le prix efface 10 %. Même les événements commerciaux récents montrent que le marché est prêt à suivre le modèle de vente de panique, notamment en cas d'événement déclencheur.
Les derniers mouvements de prix du BTC semblent moins affectés par le sentiment général du marché. L’indice S&P 500 a connu l’une de ses pires journées négatives de l’année, mais cela n’a pas exacerbé la baisse du BTC ni conduit à une contagion.
l'analyse de Santiment montre qu'une panique à court terme n'est pas si facile à créer. Le détenteur moyen de BTC dispose de bénéfices non réalisés de 45 à 50 %, alors que la capitulation du marché et un marché baissier se sont produits pour la dernière fois avec des pertes non réalisées de 25 % dans tous les domaines.
La baisse des prix du BTC à partir du 29 juillet a entraîné une accélération des ventes et une panique à l'échelle du marché le 5 août. Au cours de cette période, le BTC s'est effondré, passant de 65 000 $ à 49 000 $, pour un plus bas local à court terme. Un scénario similaire est à craindre dans les semaines à venir, dans l'attente également d'une clôture nette négative sur l'ensemble du mois.
Au cours de ses 14 années d'histoire, BTC n'a réalisé que quatre clôtures nettes positives en septembre. Le niveau actuel des prix, autour de 57 000 dollars, semble également fragile, les investisseurs à court terme détenant des pertes non réalisées.
Une baisse plus importante pourrait amener certains traders à vendre à perte, dans l'attente d'une fourchette de prix inférieure. Les tendances macroéconomiques négatives et l'incertitude entourant la décision prochaine de la Fed le 18 septembre ajoutent aux inquiétudes du marché.
Bien que les initiés de la cryptographie ne paniquent pas, les investisseurs traditionnels pourraient réagir à la récente volatilité. Bitcoin ETF a enregistré des sorties nettes de 287,8 millions de dollars au 3 septembre, la plus élevée depuis mai. La semaine dernière, la vente nette d'ETF s'est également élevée à 760 millions de dollars , ce qui a coïncidé avec une volatilité accrue du BTC.
La liquidité attend sur la touche
La liquidité sous forme de pièces stables semble attendre sur la touche. Les grandes organisations et les baleines détiennent de l’USDT, de l’USDC et d’autres pièces stables. L'USDT sur les bourses s'est également étendu à 362 millions de dollars , en hausse de 100 % au cours des derniers mois. Ces jetons peuvent avoir un effet plus important que l’USDT qui reste inactif dans les portefeuilles. La propriété de l'USDT s'est également étendue en chaîne, passant de 5,91 millions de détenteurs à 5,98 millions de détenteurs au cours du mois dernier.
L'offre d'USDC a augmenté depuis les plus bas de 2022, passant de 39 milliards début 2024 à plus de 50 milliards de jetons ERC-20 en septembre. Le reste de l'offre, soit un total de 118,14 milliards de jetons, a été émis sur TRON et sur une poignée de réseaux plus petits, mais pourrait ne pas affecter le marché de la même manière.
Au cours de l'expansion de l'offre d'USDT, les prix du BTC sont restés dans une fourchette, tandis que les détenteurs ont utilisé leurs pièces stables pour des transactions à faible risque et pour verrouiller leurs gains.
Les prix du BTC sont également plus réactifs aux afflux de FDUSD, un stablecoin principalement utilisé sur Binance . La récente baisse en dessous de 57 000 $ a coïncidé avec la contraction continue trac l'offre de FDUSD, tombant à 2,6 milliards de jetons contre 2,7 milliards il y a à peine un jour.
Un afflux de FDUSD peut être le meilleur signal, comparé à un afflux brut de tous les types de pièces stables. Même avec 167 milliards de dollars de pièces stables disponibles, toutes ne sont pas orientées vers les paires de trading BTC.
L’un des indicateurs de la baisse de l’enthousiasme pour le BTC est la faible activité en chaîne. Au cours du dernier trimestre, les adresses actives quotidiennes BTC ont chuté à 500 000 en moyenne par jour. Les frais de transaction moyens sont également inférieurs à 1 $, ce qui ne montre aucune précipitation pour exécuter les transactions.
Reportage cryptopolitain de Hristina Vasileva
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