Le marché des cryptomonnaies s'attendait à un mois de septembre baissier, compte tenu des performances des années précédentes. La crainte de ventes paniques incite les investisseurs à réévaluer leurs positions.
Le marché des cryptomonnaies a perdu de la valeur, réduisant sa capitalisation boursière à moins de 2 000 milliards de dollars et effaçant les gains réalisés durant les mois les plus actifs de 2024. Désormais, la configuration des valorisations pour 2024 rappelle celle du début de l'année 2022, même si les ventes paniques n'ont pas encore commencé.
Bitcoin (BTC) évolue dans une fourchette étroite, principalement sous l'effet des attaques contre les liquidités accumulées. Jusqu'à présent, la baisse des prix s'est stabilisée sans chute ni contagion, contrairement aux périodes de marché précédentes.
Le BTC est passé sous la barre des 57 000 $, quelques semaines seulement après avoir chuté jusqu'à 49 000 $. Jusqu'à présent, le BTC a réussi à se redresser, et les baisses les plus importantes n'ont entraîné que des corrections de 25 %. À un prix plus élevé, le BTC est considéré comme trop précieux pour être vendu lors d'une correction. Comme prévu, le récent krach du BTC a affecté la liquidité juste en dessous du seuil des 57 000 $.
Pourtant, selon certains analystes, une vague de ventes paniques pourrait se déclencher si le prix chute de 10 %. Même des événements de bourse récents montrent que le marché est prêt à suivre ce scénario, surtout en présence d'un élément déclencheur.
Les récentes fluctuations du prix du BTC semblent moins affectées par la tendance générale du marché. L'indice S&P 500 a connu l'une de ses pires journées de baisse de l'année, mais cela n'a pas accentué la chute du BTC ni entraîné de contagion.
Bien qu'un découplage complet du Bitcoin ne se produise probablement pas, l'analyse montre qu'il est difficile de provoquer une panique à court terme. Le détenteur moyen de Bitcoin bénéficie de gains latents de 45 % à 50 %, tandis que la dernière capitulation du marché et le dernier marché baissier ont entraîné des pertes latentes de 25 % en moyenne.
La chute du prix du BTC à partir du 29 juillet a entraîné une accélération des ventes et une panique générale sur le marché le 5 août. Durant cette période, le BTC a dégringolé de 65 000 $ à 49 000 $, atteignant un plus bas local à court terme. Un scénario similaire est redouté dans les semaines à venir, avec une clôture négative attendue pour l'ensemble du mois.
En 14 ans d'existence, le Bitcoin n'a enregistré que quatre clôtures positives en septembre. Son cours actuel, autour de 57 000 $, semble fragile, les investisseurs à court terme accusant des pertes latentes.
Une baisse plus marquée pourrait inciter certains investisseurs à vendre à perte, dans l'attente d'une nouvelle baisse des cours. Les tendances macroéconomiques négatives et l'incertitude entourant la décision de la Fed le 18 septembre alimentent les inquiétudes du marché.
Bien que les initiés du secteur des cryptomonnaies ne cèdent pas à la panique, les investisseurs traditionnels pourraient réagir à la récente volatilité. Bitcoin a enregistré des sorties nettes de 287,8 millions de dollars au 3 septembre, un niveau jamais atteint depuis mai. La semaine dernière a également connu des ventes nettes d'ETF de 760 millions de dollars , coïncidant avec une volatilité accrue du BTC.
Les liquidités sont en attente
La liquidité sous forme de stablecoins semble être en attente. Les grandes organisations comme les gros investisseurs détiennent des USDT, des USDC et d'autres stablecoins. La quantité d'USDT en circulation sur les plateformes d'échange a également atteint 362 millions de dollars , soit une hausse de 100 % ces derniers mois. Ces jetons pourraient avoir un impact plus significatif que les USDT qui restent inactifs dans les portefeuilles. Le nombre de détenteurs d'USDT sur la blockchain a également augmenté, passant de 5,91 millions à 5,98 millions le mois dernier.
L'offre d'USDC n'a cessé d'augmenter depuis son point bas de 2022, passant de 39 milliards début 2024 à plus de 50 milliards de jetons ERC-20 en septembre. Le reste de l'offre, soit un total de 118,14 milliards de jetons, a été émis sur TRON et quelques réseaux plus petits, mais son impact sur le marché pourrait être différent.
Durant l'expansion de l'offre d'USDT, les prix du BTC sont restés stables, tandis que les détenteurs utilisaient leurs stablecoins pour des transactions à faible risque et pour sécuriser leurs gains.
Le cours du BTC est également plus sensible aux entrées de FDUSD, un stablecoin principalement utilisé sur Binance . La récente baisse sous les 57 000 $ a coïncidé avec la contraction continue trac l'offre de FDUSD, passée de 2,7 milliards à 2,6 milliards de jetons en seulement 24 heures.
Un afflux de FDUSD pourrait constituer un meilleur signal qu'un afflux brut de tous types de stablecoins. Même avec 167 milliards de dollars de stablecoins disponibles, tous ne sont pas destinés aux paires de trading avec le Bitcoin.
L'un des indicateurs du désintérêt pour le Bitcoin est la faible activité sur la blockchain. Au cours du dernier trimestre, le nombre d'adresses Bitcoin actives quotidiennement a chuté à une moyenne de 500 000 par jour. Les frais de transaction moyens sont également inférieurs à 1 $, ce qui témoigne d'un manque d'empressement à effectuer les transactions.
Reportage Cryptopolitan de Hristina Vasileva
