La vente de panique pourrait revenir après une baisse de 10% du prix du Bitcoin (BTC)

Le marché crypto s'est préparé pour un septembre baissier, basé sur les performances des années précédentes. De nouvelles craintes de vente de panique poussent les traders à réévaluer leurs positions. 

Le marché crypto a perdu de la valeur, réduisant sa capitalisation boursière à moins de 2 000 milliards de dollars, effaçant les gains réalisés lors des mois les plus actifs de 2024. Maintenant, le schéma de valorisation de 2024 rappelle début 2022, bien que la vente de panique n'ait pas commencé. 

Le Bitcoin (BTC) évolue dans une fourchette, principalement conduit par des attaques contre la liquidité accumulée. Jusqu'à présent, les baisses de prix se sont arrêtées sans une plus profonde correction ou contagion, par rapport aux périodes de marché précédentes. 

Le BTC a chuté sous les 57 000 $, seulement quelques semaines après avoir glissé aussi bas que 49 000 $. Jusqu'à présent, le BTC a réussi à se rétablir, et les plus profondes corrections n'ont causé que des baisses de 25 %. À la fourchette de prix plus élevée, le BTC est considéré comme trop précieux pour être vendu lors d'une secousse. Comme prévu, le récent crash du BTC a attaqué l'accumulé liquidité juste en dessous du niveau de 57,000. 

Pourtant, selon certains analystes, la vente de panique pourrait commencer si le prix efface 10 %. Même les événements de trading récents montrent que le marché est prêt à suivre le modèle de vente de panique, surtout avec un événement déclencheur.

Les derniers mouvements de prix du BTC semblent moins affectés par le sentiment plus large du marché. L'indice S&P 500 a connu l'une de ses pires journées négatives de l'année, mais cela n'a pas exacerbé la baisse du BTC, ni conduit à une contagion. 

Bien qu'un découplage complet du BTC ne se matérialise pas, Santiment’s analyse montre qu'une panique à court terme n'est pas si facile à créer. Le détenteur moyen de BTC est assis sur des profits non réalisés de 45% à 50 %, tandis que la capitulation du marché et un marché baissier se sont produits la dernière fois avec des pertes non réalisées de 25 % dans l'ensemble.  

La chute du prix du BTC à partir du 29 juillet a entraîné une vente accélérée et une panique généralisée sur le marché le 5 août. Pendant cette période, le BTC est passé de 65 000 $ à 49 000 $, atteignant un creux local à court terme. Un scénario similaire est redouté dans les semaines à venir, dans l'attente d'une clôture mensuelle nette négative. 

Au cours de ses 14 ans d'histoire, le BTC n'a enregistré que quatre clôtures positives en septembre. Le niveau de prix actuel, autour de 57 000 $, semble également fragile, les investisseurs à court terme détenant des pertes non réalisées.

Une baisse plus profonde pourrait inciter certains traders à vendre à perte, en attendant une fourchette de prix plus basse. Les tendances macroéconomiques négatives et l'incertitude entourant la décision à venir de la Fed le 18 septembre ajoutent aux inquiétudes du marché.

Bien que les initiés de la crypto ne vendent pas en panique, les investisseurs traditionnels pourraient réagir à la récente volatilité. Le ETF Bitcoin a enregistré des sorties nettes de 287,8 M$ au 3 septembre, le plus élevé depuis mai. La semaine dernière a également enregistré des ventes nettes de ETF de 760 M$, coïncidant avec une augmentation de la volatilité du BTC.

La liquidité attend sur les côtés

La liquidité sous forme de stablecoins semble attendre sur les côtés. Les grandes organisations et les baleines détiennent des USDT, USDC et d'autres stablecoins. Les USDT sur les échanges se sont également étendues à 362 M$, en hausse de 100 % au cours des derniers mois. Ces jetons pourraient avoir un effet plus significatif par rapport aux USDT restant inactifs dans les portefeuilles. La détention de USDT s'est également étendue sur la chaîne, passant de 5,91 millions de détenteurs à 5,98 millions détenteurs le plus populaire

L'offre de USDC s'est accrue depuis les creux de 2022, passant de 39 milliards début 2024 à plus de 50 milliards de jetons ERC-20 en septembre. Le reste de l'offre, pour un total de 118,14 milliards de jetons, a été émis sur TRON et quelques réseaux plus petits, mais pourrait ne pas affecter le marché de la même manière. 

Pendant l'expansion de l'offre de USDT, les prix du BTC sont restés dans une fourchette, tandis que les détenteurs utilisaient leurs stablecoins pour des trades à faible risque et pour verrouiller leurs gains. 

Les prix du BTC sont également plus réactifs aux entrées de FDUSD, un stablecoin principalement utilisé sur Binance. La récente baisse sous les 57 000 $ a coïncidé avec la contraction continue de l'offre de FDUSD, qui est descendue à 2.6 Mds jetons depuis 2.7 milliards il y a seulement un jour.

Une entrée de FDUSD pourrait être un meilleur signal qu'une entrée brute de tous les types de stablecoins. Même avec 167 milliards de stablecoins disponibles, tous ne sont pas dirigés vers les paires de trading du BTC. 

L'un des marqueurs d'une baisse de l'enthousiasme pour le BTC est l'activité on-chain faible. Au cours du dernier trimestre, les adresses actives quotidiennes du BTC ont chuté à une moyenne de 500 000 par jour. Les frais de transaction moyens sont également inférieurs à 1 $, ne montrant aucune hâte à exécuter les transactions. 

Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva