El mercado de criptomonedas se preparaba para un septiembre bajista, basándose en el rendimiento de años anteriores. El temor a nuevas ventas por pánico está llevando a los operadores a reevaluar sus posiciones.
El mercado de criptomonedas perdió valor, reduciendo su capitalización de mercado a menos de 2 billones de dólares, borrando las ganancias obtenidas durante los meses más activos de 2024. Ahora, el patrón de valoración de 2024 recuerda al de principios de 2022, aunque las ventas de pánico aún no han comenzado.
Bitcoin (BTC) se mueve dentro de un rango, impulsado principalmente por ataques a la liquidez acumulada. Hasta ahora, las caídas de precios se han detenido sin una caída ni un contagio, en comparación con períodos anteriores del mercado.
BTC cayó por debajo de los $57,000, apenas unas semanas después de caer hasta los $49,000. Hasta ahora, BTC ha logrado recuperarse, y las caídas más pronunciadas solo causaron correcciones del 25%. En el rango de precios más alto, BTC se considera demasiado valioso para venderse durante una crisis. Como era de esperar, la reciente caída de BTC afectó la liquidez justo por debajo del nivel de $57,000.
Sin embargo, según algunos analistas, las ventas de pánico podrían comenzar si el precio cae un 10 %. Incluso eventos comerciales recientes muestran que el mercado está listo para seguir el modelo de ventas de pánico, especialmente ante un evento desencadenante.
Las últimas fluctuaciones del precio de BTC parecen menos afectadas por el sentimiento general del mercado. El índice S&P 500 tuvo uno de sus peores días negativos del año, pero no agravó la caída del BTC ni provocó un contagio.
Aunque una desvinculación total del BTC podría no materializarse, el análisis demuestra que no es fácil generar un pánico a corto plazo. El inversor medio en BTC acumula entre un 45 % y un 50 % de beneficios no realizados, mientras que la última capitulación del mercado y el mercado bajista se asociaron a pérdidas no realizadas del 25 % en general.
La caída del precio de BTC desde el 29 de julio provocó ventas aceleradas y el pánico generalizado en el mercado el 5 de agosto. Durante ese período, BTC se desplomó de $65,000 a $49,000, marcando un mínimo local a corto plazo. Se teme un escenario similar en las próximas semanas, a la espera de un cierre neto negativo para todo el mes.
Durante sus 14 años de historia, BTC solo logró cuatro cierres netos positivos en septiembre. El nivel de precio actual, en torno a los $57,000, también parece inestable, con inversores a corto plazo con pérdidas no realizadas.
Una caída más profunda podría hacer que algunos operadores vendan con pérdidas, a la espera de un rango de precios más bajo. Las tendencias macroeconómicas negativas y la incertidumbre en torno a la próxima decisión de la Fed el 18 de septiembre aumentan la preocupación del mercado.
Si bien los expertos en criptomonedas no están vendiendo por pánico, los inversores tradicionales podrían estar reaccionando a la reciente volatilidad. Bitcoin registró salidas netas de $287.8 millones al 3 de septiembre, la cifra más alta desde mayo. La semana pasada también se registraron ventas netas de ETF por $760 millones , coincidiendo con una mayor volatilidad de BTC.
La liquidez está al acecho
La liquidez en forma de monedas estables parece estar a la espera. Tanto grandes organizaciones como ballenas poseen USDT, USDC y otras monedas estables. El USDT en los exchanges también se expandió hasta los $362 millones , un aumento del 100 % en los últimos meses. Estos tokens podrían tener un efecto más significativo, en comparación con el USDT inactivo en las billeteras. La tenencia de USDT también se expandió en la cadena, de 5,91 millones a 5,98 millones de poseedores en el último mes.
La oferta de USDC se ha expandido desde los mínimos de 2022, pasando de 39 000 millones a principios de 2024 a más de 50 000 millones de tokens ERC-20 en septiembre. El resto de la oferta, hasta un total de 118 140 millones de tokens, se acuñó en TRON y en algunas redes más pequeñas, pero es posible que no afecte al mercado de la misma manera.
Durante la expansión de la oferta de USDT, los precios de BTC se mantuvieron dentro de un rango limitado, mientras que los titulares usaron sus monedas estables para transacciones de bajo riesgo y para asegurar ganancias.
Los precios de BTC también reaccionan mejor a las entradas de FDUSD, una stablecoin que se usa principalmente en Binance . La reciente caída por debajo de los $57,000 coincidió con la continua contracción trac la oferta de FDUSD, que bajó a 2,6 mil millones de tokens desde los 2,7 mil millones de hace apenas un día.
Una entrada de FDUSD podría ser una mejor señal, en comparación con una entrada directa de todo tipo de stablecoins. Incluso con $167 mil millones en stablecoins disponibles, no todas se dirigen a pares de trading con BTC.
Uno de los indicadores del menor entusiasmo por BTC es la baja actividad en la cadena. En el último trimestre, las direcciones activas diarias de BTC cayeron a un promedio de 500 mil al día. Las comisiones promedio por transacción también son inferiores a $1, lo que demuestra que no hay prisa por completar las transacciones.
Informe Cryptopolitan de Hristina Vasileva
