La venta en pánico puede regresar después de una caída del precio de Bitcoin (BTC) del 10%

El mercado de criptomonedas se preparó para un septiembre bajista, basándose en el rendimiento de años anteriores. Nuevos temores de venta en pánico están llevando a los traders a reestimar sus posiciones. 

El mercado de criptomonedas perdió valor, reduciendo su capitalización de mercado a menos de $2T, borrando las ganancias logradas durante los meses más activos de 2024. Ahora, el patrón de valoración de 2024 recuerda a principios de 2022, aunque la venta en pánico no ha comenzado. 

Bitcoin (BTC) se mueve dentro de un rango, impulsado principalmente por ataques contra la liquidez acumulada. Hasta ahora, las caídas de precios se han detenido sin una corrección o contagio, en comparación con períodos de mercado anteriores. 

BTC cayó por debajo de $57,000, apenas semanas después de deslizarse hasta $49,000. Hasta ahora, BTC ha logrado recuperarse, y las caídas más profundas solo causaron correcciones del 25%. En el rango de precios más alto, BTC se considera demasiado valioso para vender durante una sacudida. Como se esperaba, el reciente crash de BTC atacó la liquidez acumulada justo debajo del nivel de $57,000. 

Sin embargo, según algunos analistas, la venta en pánico puede comenzar si el precio borra el 10%. Incluso los eventos de trading recientes muestran que el mercado está listo para seguir el modelo de venta en pánico, especialmente con un evento desencadenante.

Los últimos movimientos de precio de BTC parecen verse menos afectados por el sentimiento general del mercado. El índice S&P 500 tuvo uno de sus peores días negativos del año, pero no exacerbó la caída de BTC, ni llevó al contagio. 

Aunque una desacoplamiento completo de BTC puede no materializarse, Santiment’s análisis muestra que un pánico a corto plazo no es tan fácil de crear. El poseedor promedio de BTC tiene ganancias no realizadas de 45% hasta el 50%, mientras que la capitulación del mercado y un mercado bajista ocurrieron la última vez con pérdidas no realizadas del 25% en general.  

La caída de precio de BTC del 29 de julio llevó a una venta acelerada y al pánico generalizado del mercado el 5 de agosto. Durante ese período, BTC se desplomó desde $65,000 hasta $49,000 para un mínimo local a corto plazo. Se teme un escenario similar en las próximas semanas, también esperando un cierre neto negativo para todo el mes. 

Durante su historia de 14 años, BTC solo logró cuatro cierres netos positivos en septiembre. El nivel de precio actual alrededor de $57,000 también parece inestable, con inversores a corto plazo manteniendo pérdidas no realizadas.

Una caída más profunda puede hacer que algunos traders vendan con pérdida, esperando un rango de precios más bajo. Las tendencias macroeconómicas negativas y la incertidumbre alrededor de la próxima decisión de la Fed el 18 de septiembre están sumando preocupaciones al mercado.

Mientras los insiders de criptomonedas no están vendiendo en pánico, los inversores mainstream pueden estar reaccionando a la reciente volatilidad. El ETF de Bitcoin tuvo salidas netas de $287.8M a partir del 3 de septiembre, el más alto desde mayo. La última semana también logró ventas netas de ETF de $760M, coincidiendo con el aumento de la volatilidad de BTC.

La liquidez está esperando en las gradas

La liquidez en forma de stablecoins parece estar esperando en las gradas. Tanto grandes organizaciones como ballenas están manteniendo USDT, USDC y otras stablecoins. El USDT en exchanges también se expandió a $362M, un aumento del 100% en los últimos meses. Esos tokens pueden tener un efecto más significativo, en comparación con el USDT sentado ociosamente en billeteras. La propiedad de USDT también se expandió on-chain, de 5.91M holders a 5.98M titulares en el último mes.

El suministro de USDC se ha estado expandiendo desde los mínimos de 2022, subiendo de 39B a principios de 2024 a más de 50B tokens ERC-20 en septiembre. El resto del suministro hasta un total de 118.14B tokens fue acuñado en TRON y un puñado de redes más pequeñas, pero puede no afectar al mercado de la misma manera. 

Durante la expansión del suministro de USDT, los precios de BTC permanecieron dentro de un rango, mientras que los holders usaron sus stablecoins para operaciones de bajo riesgo y para asegurar ganancias. 

Los precios de BTC también son más reactivos a los flujos de entrada de FDUSD, una stablecoin que se usa principalmente en Binance. La reciente caída por debajo de $57,000 coincidió con la contracción continua del suministro de FDUSD, bajando a 2.6 mil millones tokens de 2.7B hace solo un día.

Una entrada de FDUSD puede ser una señal mejor, en comparación con una entrada bruta de todo tipo de stablecoins. Incluso con $167B en stablecoins disponibles, no todas están dirigidas hacia pares de trading de BTC. 

Uno de los marcadores de la disminución del entusiasmo por BTC es la baja actividad on-chain. En el último trimestre, las direcciones activas diarias de BTC cayeron a un promedio de 500K por día. Las tarifas de transacción promedio también están por debajo de $1, mostrando ninguna prisa por cumplir transacciones. 

Reporte de Cryptopolitan por Hristina Vasileva