استعد سوق العملات المشفرة لشهر سبتمبر/أيلول هبوطيًا، استنادًا إلى أدائه في السنوات السابقة. وتدفع المخاوف الجديدة من البيع بدافع الذعر المتداولين إلى إعادة تقييم مراكزهم.
خسر سوق العملات المشفرة قيمته، مما أدى إلى انكماش قيمته السوقية إلى أقل من 2 تريليون دولار، مما أدى إلى محو المكاسب التي تحققت خلال الأشهر الأكثر نشاطًا في عام 2024. والآن، يذكرنا نمط التقييم لعام 2024 بأوائل عام 2022، على الرغم من أن عمليات البيع المذعورة لم تبدأ بعد.
Bitcoin (BTC) ضمن نطاق سعري، مدفوعًا في الغالب بهجمات على السيولة المتراكمة. حتى الآن، توقفت تقلبات الأسعار دون انخفاض أو انتقال عدوى، مقارنةً بفترات السوق السابقة.
انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 57,000 دولار أمريكي، بعد أسابيع فقط من انخفاضه إلى 49,000 دولار أمريكي. حتى الآن، تعافى البيتكوين، ولم تُسبب أدنى مستوياته تصحيحات إلا بنسبة 25%. عند النطاق السعري الأعلى، يُعتبر البيتكوين قيّمًا للغاية بحيث لا يُمكن بيعه خلال فترة التذبذب. وكما كان متوقعًا، فقد هاجم انهيار البيتكوين الأخير السيولة عند مستوى 57,000 دولار أمريكي.
ومع ذلك، وفقًا لبعض المحللين، قد يبدأ البيع بدافع الذعر إذا انخفض السعر بنسبة 10%. حتى أحداث التداول الأخيرة تُظهر أن السوق مستعد لاتباع نموذج البيع بدافع الذعر، خاصةً مع وجود حدث مُحفِّز.
يبدو أن أحدث تحركات أسعار البيتكوين لم تتأثر كثيرًا بمشاعر السوق الأوسع. شهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أحد أسوأ أيامه السلبية لهذا العام، لكنه لم يُفاقم انخفاض البيتكوين، ولم يُسبب عدوى.
تحليل سانتيمينت أن إثارة حالة من الذعر على المدى القصير ليس بالأمر السهل. يمتلك حامل بيتكوين العادي أرباحًا غير محققة تتراوح بين 45% و50%، بينما شهد السوق استسلامًا وسوقًا هبوطية مؤخرًا مع خسائر غير محققة بلغت 25% على مستوى السوق.
أدى انخفاض سعر البيتكوين (BTC) منذ 29 يوليو إلى تسارع عمليات البيع، وحالة من الذعر في السوق في 5 أغسطس. خلال تلك الفترة، انخفض سعر البيتكوين من 65,000 دولار أمريكي إلى 49,000 دولار أمريكي، مسجلاً أدنى مستوى محلي قصير الأجل. ويُخشى تكرار سيناريو مماثل في الأسابيع المقبلة، مع توقع إغلاق سلبي صافٍ طوال الشهر.
خلال تاريخها الممتد لأربعة عشر عامًا، لم تحقق بيتكوين سوى أربعة إغلاقات إيجابية صافية في سبتمبر. ويبدو مستوى السعر الحالي، الذي يقارب 57,000 دولار أمريكي، متذبذبًا أيضًا، حيث يحتفظ المستثمرون قصيرو الأجل بخسائر غير محققة.
قد يدفع انخفاض حاد بعض المتداولين إلى البيع بخسارة، في انتظار نطاق سعري أقل. وتُفاقم الاتجاهات الاقتصادية الكلية السلبية وعدم اليقين بشأن قرار الاحتياطي الفيدرالي المُرتقب في 18 سبتمبر/أيلول مخاوف السوق.
في حين أن المطلعين على سوق العملات المشفرة لا يبيعون بدافع الذعر، إلا أن المستثمرين الرئيسيين قد يتفاعلون مع التقلبات الأخيرة. Bitcoin تدفقات خارجية صافية بلغت 287.8 مليون دولار أمريكي حتى 3 سبتمبر، وهو أعلى مستوى له منذ مايو. كما حقق الأسبوع الماضي مبيعات صافية بقيمة 760 مليون دولار أمريكي ، بالتزامن مع زيادة تقلبات بيتكوين.
السيولة تنتظر على الهامش
يبدو أن السيولة على شكل عملات مستقرة تنتظر بفارغ الصبر. تحتفظ كل من المؤسسات الكبرى والحيتان بعملات USDT وUSDC وغيرها من العملات المستقرة. كما توسعت قيمة USDT على منصات التداول لتصل إلى 362 مليون دولار ، بزيادة قدرها 100% خلال الأشهر القليلة الماضية. قد يكون لهذه الرموز تأثير أكبر، مقارنةً بعملات USDT الراكدة في المحافظ. كما توسعت ملكية USDT على السلسلة، من 5.91 مليون حامل إلى 5.98 مليون حامل خلال الشهر الماضي.
شهد عرض USDC توسعًا منذ أدنى مستوياته في عام ٢٠٢٢، حيث ارتفع من ٣٩ مليارًا في أوائل عام ٢٠٢٤ إلى أكثر من ٥٠ مليارًا من رموز ERC-20 في سبتمبر. أما الكمية المتبقية، أي ما مجموعه ١١٨.١٤ مليار، فقد سُكّت على TRON وعدد من الشبكات الأصغر، ولكن قد لا يؤثر ذلك على السوق بنفس القدر.
خلال توسع إمدادات USDT، ظلت أسعار BTC محدودة النطاق، بينما استخدم حاملوها عملاتهم المستقرة في التداولات منخفضة المخاطر وتحقيق المكاسب.
أسعار البيتكوين أكثر تأثرًا بتدفقات FDUSD، وهي عملة مستقرة تُستخدم غالبًا على Binance . تزامن الانخفاض الأخير إلى ما دون 57,000 دولار أمريكي مع الانكماش المستمر trac معروض FDUSD، حيث انخفض إلى 2.6 مليار توكن، مقارنةً بـ 2.7 مليار توكن قبل يوم واحد فقط.
قد يكون تدفق FDUSD إشارةً أفضل، مقارنةً بتدفق خام لجميع أنواع العملات المستقرة. حتى مع توفر 167 مليار دولار من العملات المستقرة، لا تُوجَّه جميعها نحو أزواج تداول البيتكوين.
من مؤشرات انخفاض حماس البيتكوين انخفاض نشاط الشبكة. ففي الربع الماضي، انخفض متوسط عناوين البيتكوين النشطة يوميًا إلى 500 ألف عنوان. كما أن متوسط رسوم المعاملات أقل من دولار واحد، مما يدل على عدم وجود تسرع في إتمام المعاملات.
تقارير Cryptopolitan بقلم كريستينا فاسيليفا
