PancakeSwap monitora caixas de USDX para possíveis empréstimos ruins
- ListaDAO e PancakeSwap anunciaram que estão monitorando duas caixas de empréstimo arriscadas na MEV Capital e Re7 Labs.
- A Re7 Labs já observou que suas caixas tinham exposição a outra stablecoin arriscada, XUSD, que recentemente perdeu sua paridade com $1.
- Caixas arriscadas no empréstimo DeFi podem ser um problema, com pesquisadores on-chain indicando que até $750M podem estar presos em caixas de alto risco.
PancakeSwap e ListaDAO estão monitorando várias caixas onde sUSDX e USDX são usados como garantia. As caixas mostram taxas de empréstimo alarmantemente altas, bem como nenhum reembolso.
PancakeSwap e ListaDAO anunciaram que estão observando caixas de empréstimo na MEV Capital e Re7 Labs. As caixas detêm USDT e USD1 como ativos estáveis e líquidos, mas usam o sUSDX e USDX mais voláteis como garantia.
Estamos cientes e temos monitorado de perto a USDT Vault da @MEVCapital e a USD1 Vault da @Re7Labs, onde os ativos de garantia ($sUSDX e $USDX) continuam enfrentando taxas de empréstimo anormalmente altas sem atividade de reembolso.
Como um protocolo de empréstimo P2P on-chain, o Lista Lending tem sido…
— Lista DAO (@lista_dao) Novembro 6, 2025
A ListaDAO expressou preocupações de que as caixas mostravam taxas de empréstimo extraordinárias, mas sem reembolsos. A DAO, como um protocolo de empréstimo P2P, estava preocupada com a possível instabilidade do DeFi.
USDX e sUSDX oferecem garantia de alto risco
O ativo USDX, amplamente disponível, já negocia com desconto a US$ 0,68. A versão apostada, sUSDX, negociava com um prêmio de US$ 1,13, embora tenha caído recentemente para US$ 1,06. A versão apostada não pode ser trocada ou liberada livremente, daí o uso de caixas de empréstimo para acessar uma stablecoin mais líquida.
A menos que os protocolos abordem o desequilíbrio das caixas de empréstimo, os depositantes podem enfrentar problemas com empréstimos ruins e perda de valor.
Os problemas com a stablecoin sintética USDX começaram apenas alguns dias após outro ativo, XUSD, divergir de seu preço de US$ 1. O token causou perdas de empréstimo de até US$ 93M. O evento chamou a atenção para os protocolos de empréstimo e seus vários níveis de risco, bem como para a prática de tirar fundos de protocolos de baixo risco para buscar retornos mais altos e arriscados.
A Lista DAO pediu que a MEV Capital e a Re7 Labs protegessem o interesse dos usuários e se comunicassem de forma transparente sobre suas caixas. A Re7 Labs já havia respondido ao efeito da Stream Finance insolvência e pode enfrentar uma situação semelhante novamente.
DeFi aceita stablecoins mais arriscadas como garantia
Em certos protocolos descentralizados, qualquer tipo de caixa pode ser criada. O risco e o rendimento dessa caixa são independentes do resto do mercado e podem divergir significativamente dos níveis médios.
As próprias vaults de alto risco não são um problema se os depositantes as escolherem livremente. No entanto, no DeFi, alguns protocolos de baixo risco obtiveram rendimentos ao selecionar vaults com maior risco. Assim, alguns usuários podem ficar expostos a vaults de alto risco sem saber.
Recentemente, dados on-chain mostraram que até US$ 750 milhões podem estar depositados em vaults onde os saques são impossíveis. Algumas vaults de empréstimos oferecem altas taxas, mas os usuários não conseguem recuperar seus stablecoins de alta liquidez.
A pesquisa indicou que a MEV Capital detém as vaults de maior risco, embora outros protocolos possam enfrentar ameaças de empréstimos ruins e baixa liquidez.
ok, deixe-me ser específico@MEVCapital USDC = $225M retidos
Smokehouse USDC = $199M retidos
Hyperithm USDC = $97M retidos
Gauntlet Frontier = $63M retidos
Alpha USDC = $45M retidos
Clearstar = $43M retidos
Gauntlet Core = $32M retidos
Relend = $13M retidos
Steakhouse infiniFi = $10M retidos
Edge… pic.twitter.com/6hFlu1Fupi— Deepcryptodive.eth 🏴☠️ (@deepcryptodive) 4 de novembro de 2025
Problemas com vaults de empréstimos DeFi podem causar perda de confiança. À medida que mais traders migraram para posições em stablecoins, buscavam rendimentos passivos para aumentar seu valor. Ao mesmo tempo, as vaults de empréstimos não eram de baixo risco, especialmente com a adição de novos stablecoins algorítmicas.
O empréstimo DeFi ainda detém mais de US$ 69 bilhões em valor bloqueado, dos quais mais de US$ 32 bilhões estão nas vaults da Aave. Os rendimentos variam por protocolo e vault, mas recentemente, alguns protocolos de empréstimo, como a Morpho, têm enfrentado maior escrutínio por suas vaults de alto risco.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
