Jupiter lançará a stablecoin JupUSD com a emissora USDe Ethena

A Jupiter, uma das principais agregadoras de finanças descentralizadas (DeFi) na Solana, está se unindo à Ethena Labs, emissora do maior dólar sintético descentralizado do mundo, o USDe, para lançar o JupUSD, uma stablecoin nativa Solanaprojetada para impulsionar a liquidez on-chain e expandir o ecossistema de stablecoins da Solana.

O projeto tem previsão de lançamento no quarto trimestre de 2025. Como parte do lançamento, a Jupiter planeja converter progressivamente cerca de US$ 750 milhões em USDC de seu Pool de Provedores de Liquidez em JupUSD, fornecendo liquidez inicial para o novo ativo.

“As stablecoins provaram ser um produto com excelente adequação ao mercado on-chain”, disse Siong Ong, cofundador da Jupiter. “Acreditamos que o setor irá crescer de 10 a 100 vezes a partir de agora. O JupUSD representa um grande passo para a Jupiter entrar no jogo, criar mais valor em todo o ecossistema e garantir que a Jupiter permaneça no centro de tudo relacionado DeFi.”

A moeda nativa Solana o dólar, será lastreada por ativos tokenizados

No lançamento, o JupUSD será 100% lastreado em USDtb, uma stablecoin atrelada ao dólar americano, introduzida pela Ethena no início deste ano em parceria com o banco digital de criptomoedas Anchorage Digital, autorizado pelo governo federal. O USDtb investe principalmente no Fundo de Liquidez Digital Institucional em Dólar Americano (BUIDL) da BlackRock, que é tokenizado, o que lhe confere um nível de colateralização em ativos reais incomum entre as stablecoins descentralizadas.

Segundo um representante da Jupiter, ainda existe potencial para migração para lastro em USDe ao longo do tempo. O USDe, dólar sintético com hedge delta da Ethena, avaliado em US$ 14,8 bilhões, utiliza uma combinação de criptoativos em staking e derivativos de venda a descoberto para manter sua paridade com o dólar americano. Essa abordagem o tornou a maior stablecoin descentralizada em termos de oferta. 

No entanto, ainda ocupa o terceiro lugar no mercado de stablecoins, atrás do USDT e do USDC, embora os dois líderes sejam emitidos por entidades centralizadas.

Por outro lado, a Jupiter pretende integrar o JupUSD em todo o seu conjunto de produtos, incluindo garantia para a exchange perpétua descentralizada da Jupiter, uma stablecoin base para sua interface de negociação e aplicativo móvel, hub de liquidez para o Jupiter Lend, um token de pareamento na Meteora, uma de suas principais parceiras de exchange descentralizada, e um token de utilidade em todos os futuros produtos da Jupiter.

A estratégia de stablecoin white label da Ethena está se expandindo

Para a Ethena Labs, o JupUSD é a mais recente adição ao seu programa de stablecoins white label, que permite que DeFi e blockchains emitam seus próprios ativos estáveis ​​personalizados usando a infraestrutura da Ethena. 

O programa já viabiliza stablecoins para a Sui Network e a MegaETH, entre outras, e está alinhado com a ambição da Ethena de fornecer emissão modular de stablecoins de nível institucional em diversos ecossistemas.

“O JupUSD representa a mais recente adição à linha de produtos Whitelabel da Ethena”, disse o fundador da Ethena, Guy Young, observando que o ambiente DeFi de rápido crescimento da Solanatornou essa uma etapa natural de expansão.

O mercado de stablecoins da Solanapermanece relativamente pequeno em comparação com o do Ethereum, representando apenas 9,27% da oferta circulante de stablecoins do Ethereum. Analistas sugerem que o JupUSD poderia ajudar a reduzir essa diferença, especialmente se a Jupiter converter com sucesso suas reservas de USDC e garantir maior adoção pelo ecossistema.

Qual é a perspectiva regulatória e o potencial de crescimento da JupUSD?

Ao contrário das stablecoins algorítmicas ou com garantia excessiva dos DeFi , o modelo de lastro duplo do JupUSD — primeiro com USDtb e, posteriormente, potencialmente com USDe — está ancorado em ativos tokenizados do mundo real, o que lhe confere um selo de aprovação tanto em transparência quanto em conformidade.

A crescente lista de apoiadores da Ethena, incluindo Binance Labs, Dragonfly, Fidelity, Franklin Templeton e, mais recentemente, M2 Holdings, que investiu US$ 20 milhões em seu token de governança ENA, é uma prova do apoio institucional ao seu modelo.

Com Solana emergindo como um dos ecossistemas DeFi mais ativos e as stablecoins comprovando seu domínio em volume de transações, uma stablecoin nativa Solana lastreada por garantias confiáveis, poderia ajudar a Jupiter a consolidar seu status como um hub de liquidez e posicionar a Ethena como uma camada fundamental na próxima geração de infraestrutura de stablecoins.