- Jupiter et Ethena Labs lancent JupUSD, un stablecoin natif sur Solana qui devrait faire ses débuts au quatrième trimestre 2025 afin d'augmenter la liquidité on-chain.
- Jupiter convertira 750 millions de dollars USDC issus de ses pools de liquidité en JupUSD pour amorcer le marché du nouvel actif.
- JupUSD sera initialement adossé à USDtb, un stablecoin d'actifs tokenisés lié au fonds BUIDL de BlackRock, avec une migration potentielle vers l'USDe d'Ethena à terme.
Jupiter, un agrégateur de finance décentralisée (DeFi) leader sur Solana, s'associe à Ethena Labs, l'émetteur du plus grand dollar synthétique décentralisé au monde, USDe, pour lancer JupUSD, un stablecoin natif basé sur Solana conçu pour stimuler la liquidité on-chain et étendre l'écosystème de stablecoins de Solana.
Le projet est prévu pour un lancement au quatrième trimestre de 2025. Dans le cadre du déploiement, Jupiter prévoit de convertir progressivement environ 750 millions de dollars de USDC de son pool de fournisseurs de liquidité en JupUSD, ensemencant ainsi la liquidité initiale pour le nouvel actif.
« Les stablecoins ont prouvé un véritable ajustement produit-marché on-chain », a déclaré Siong Ong, co-fondateur de Jupiter. « Nous croyons que le secteur va croître de 10 à 100 fois à partir d'ici. JupUSD représente une étape majeure pour Jupiter pour entrer dans le jeu, créer plus de valeur à travers l'écosystème et s'assurer que Jupiter reste au centre de tout ce qui est DeFi. »
Le dollar natif de Solana sera adossé à des actifs tokenisés
Au lancement, JupUSD sera adossé à 100 % par USDtb, un stablecoin adossé au dollar introduit par Ethena plus tôt cette année en partenariat avec la banque crypto fédéralement agréée Anchorage Digital. USDtb investit principalement dans le BlackRock's tokenized USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), lui conférant un degré de collateralisation d'actifs réels inhabituel parmi les stablecoins décentralisés.
Selon un représentant de Jupiter, il reste un potentiel de migration vers un adossement USDe au fil du temps. USDe, le dollar synthétique de 14,8 milliards de dollars d'Ethena avec couverture delta, utilise une combinaison d'actifs crypto mis en staking et de dérivés courts pour maintenir son ancrage sur le dollar américain. Cette approche en a fait le plus grand stablecoin décentralisé par offre.
Cependant, il est encore troisième derrière USDT et USDC sur le marché des stablecoins, bien que les deux leaders soient alimentés par des émetteurs centralisés.
Jupiter, d'autre part, vise à intégrer JupUSD dans toute sa suite de produits, y compris comme collatéral pour l'échange perpétuel décentralisé de Jupiter, un stablecoin de base pour son interface de trading et son application mobile, un hub de liquidité pour Jupiter Lend, un token d'appariement sur Meteora, l'un de ses principaux partenaires d'échange décentralisé, et un token d'utilité dans tous les futurs produits de Jupiter.
La stratégie de stablecoin en marque blanche d'Ethena s'étend
Pour Ethena Labs, JupUSD est le dernier ajout à son programme de stablecoin en marque blanche, qui permet aux plateformes DeFi et aux blockchains d'émettre leurs propres actifs stables de marque en utilisant l'infrastructure d'Ethena.
Le programme alimente déjà des stablecoins pour Sui Network et MegaETH, entre autres, et s'aligne avec l'ambition d'Ethena de fournir une émission de stablecoins modulaire et de qualité institutionnelle à travers les écosystèmes.
« JupUSD marque le dernier ajout à la gamme de produits Whitelabel d'Ethena », a déclaré Guy Young, fondateur d'Ethena, notant que l'environnement DeFi en croissance rapide de Solana en faisait une prochaine étape naturelle pour l'expansion.
Le marché des stablecoins de Solana reste relativement petit par rapport à celui d'Ethereum, car il représenterait seulement 9,27 % de l'offre de stablecoins en circulation d'Ethereum. Les analystes suggèrent que JupUSD pourrait aider à combler cet écart, surtout si Jupiter parvient à convertir ses réserves de USDC et à sécuriser une adoption plus large de l'écosystème.
Quel est le paysage réglementaire et le potentiel de croissance de JupUSD ?
Contrairement aux stablecoins algorithmiques ou sur-collatéralisés des cycles DeFi antérieurs, le modèle de double adossement de JupUSD – d'abord avec USDtb et potentiellement plus tard avec USDe — est ancré dans des actifs réels tokenisés, lui garantissant des coches vertes tant en matière de transparence que de conformité.
La liste croissante des investisseurs d'Ethena, incluant Binance Labs, Dragonfly, Fidelity, Franklin Templeton et, plus récemment, M2 Holdings qui a investi 20 millions de dollars dans son token de gouvernance ENA, témoigne du soutien institutionnel à son modèle.
Avec l'émergence de Solana comme l'un des écosystèmes DeFi les plus actifs et la preuve de la domination des stablecoins en volume de transactions, un stablecoin natif de Solana adossé à un collatéral crédible pourrait aider Jupiter à consolider son statut de hub de liquidité et positionner Ethena comme une couche fondamentale dans la prochaine génération d'infrastructures de stablecoins.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
