PancakeSwap 监控 USDX 金库以防潜在坏账

PancakeSwap 和 ListaDAO 正在监控多个将 sUSDX 和 USDX 用作抵押品的金库。这些金库显示出令人担忧的高借贷利率，且没有任何还款活动。 

PancakeSwap 和 ListaDAO 宣布他们正在观察 MEV Capital 和 Re7 Labs 上的借贷金库。这些金库持有 USDT 和 USD1 作为稳定且流动的资产，但使用波动性更大的 sUSDX 和 USDX 作为抵押品。 

我们已知悉并密切监控 @MEVCapital USDT 金库和 @Re7Labs USD1 金库，其中抵押资产（$sUSDX 和 $USDX）持续面临异常高的借贷利率，且无还款活动。

作为一家链上 P2P 借贷协议，Lista Lending 一直……

— Lista DAO (@lista_dao) 11月 6日, 2025

ListaDAO 表示担忧，金库显示出非凡的借贷利率，但没有还款。作为一家 P2P 借贷协议，该 DAO 担心潜在的 DeFi 不稳定。 

USDX 和 sUSDX 提供高风险抵押品

自由流通的 USDX 资产已经以 0.68 美元的折价交易。质押版本 sUSDX 曾以 1.13 美元的溢价交易，尽管最近跌至 1.06 美元。由于质押版本无法自由兑换或提取，因此使用借贷金库来获取更具流动性的稳定币。 

除非这些协议解决借贷金库的失衡问题，否则存款人可能会面临坏账和资产缩水的风险。 

USDX 合成稳定币的麻烦始于另一种资产 XUSD 偏离其 1 美元价格仅几天后。该代币导致借贷损失高达 93M美元。这一事件引起了人们对借贷协议及其各种风险水平的关注，以及从低风险协议中抽调资金以寻求更高、更高风险回报的做法。  

Lista DAO 呼吁 MEV Capital 和 Re7 Labs 保护用户利益，并就其金库进行透明沟通。Re7 Labs 已经回应了 Stream Finance 的影响 破产 并可能再次面临类似的情况。 

DeFi 接受风险更高的稳定币作为抵押品

在某些去中心化协议上，可以创建任何类型的金库。该金库的风险和收益独立于市场的其余部分，并且可能与平均水平显著偏离。 

如果存款人自由选择，这些高风险金库本身并不是问题。然而，在 DeFi 中，一些低风险协议通过选择风险较高的金库来实现收益。因此，一些用户可能在不知情的情况下暴露于高风险金库中。 

最近，链上数据显示，高达 7.5 亿美元可能存入无法提取的金库中。一些借贷金库提供高利率，但用户无法取回其高流动性稳定币。 

研究指出 MEV Capital 拥有风险最高的金库，尽管其他协议可能面临坏账和低流动性的威胁。 

让我具体说明一下@MEVCapital USDC = 225M 美元被困
Smokehouse USDC = 199M 美元被困
Hyperithm USDC = 97M 美元被困
Gauntlet Frontier = 63M 美元被困
Alpha USDC = 45M 美元被困
Clearstar = 43M 美元被困
Gauntlet Core = 32M 美元被困
Relend = 13M 美元被困
Steakhouse infiniFi = 10M 美元被困
Edge… pic.twitter.com/6hFlu1Fupi

— Deepcryptodive.eth 🏴‍☠️ (@deepcryptodive) 2025年11月4日

DeFi 借贷金库的问题可能导致信任丧失。随着更多交易者转向稳定币头寸，他们寻求被动收益以增加价值。与此同时，借贷金库并非低风险，特别是随着新的 算法稳定币. 

DeFi 借贷仍持有超过 690 亿美元的锁定价值，其中超过 320 亿美元在 Aave 金库中。收益率因协议和金库而异，但最近，一些借贷协议如 Morpho 因特别高风险的金库而受到更多审查。