A OpenAI atingiu uma avaliação pré-IPO implícita de US$ 1 trilhão, colocando-a no meio de uma corrida de alto risco com a SpaceX e a Anthropic pela próxima grande oferta pública inicial (IPO), de acordo com dados de instrumentos pré-IPO negociados on-chain com lastro de 1:1 em exposição SPV na Jupiter.
Esses instrumentos agora fornecem aos investidores uma leitura em tempo real do que o mercado acredita que a OpenAI poderá valer quando finalmente abrir seu capital.
Esse valor implícito aumentou 163% desde outubro de 2025, quando começaram a circular rumores sobre um possível IPO de mais de US$ 1 trilhão. A SpaceX estaria mirando em mais de US$ 1,7 trilhão, enquanto a Anthropologie também se aproxima da marca de US$ 1 trilhão.
Quando a OpenAI foi criada, seu objetivo era desenvolver uma IA que fosse "benéfica para a humanidade" e impedisse que algumas poucas empresas gigantes controlassem todo o setor.
Esse objetivo fez com que a OpenAI se diferenciasse do Google, Microsoft, Meta e Amazon, que construíram seus negócios em torno de sistemas fechados e controle rígido sobre produtos e lucros.
A OpenAI abandona seu modelo antigo à medida que os custos da IA aumentam rapidamente
Inicialmente, a OpenAI priorizou a pesquisa aberta e o compartilhamento de conhecimento. Essa ideia estava implícita no próprio nome. Mas o problema financeiro tornou-se grande demais para ser ignorado. A IA generativa é cara de uma forma que o software tradicional não é. Uma cópia de um software convencional custa quase nada para ser duplicada em larga escala. A IA não funciona assim. Cada comando utiliza poder computacional, eletricidade e hardware especializado.
Uma troca básica no ChatGPT, com uma pergunta e uma resposta, pode custar entre US$ 0,01 e US$ 0,10. Uma imagem em altadefipode custar entre US$ 0,10 e US$ 0,20.
Isso parece pouco até que o uso atinja bilhões de solicitações por dia em 2026. O processamento pesado vem das GPUs, fornecidas principalmente pela Nvidia. Esses chips podem custar dezenas de milhares de dólares e o acesso à nuvem também pode custar vários dólares por hora para cada chip.
A OpenAI e suas concorrentes precisam de dezenas de milhares delas funcionando o tempo todo em grandes centros de dados. Algumas estimativas apontam que o investimento necessário pode chegar a centenas de bilhões de dólares até o final desta década.
Essa pressão já era evidente no final da década de 2010. Uma estrutura puramente sem fins lucrativos não conseguiria acompanhar esse nível de gastos.
Assim, em 2019, a OpenAI adotou uma estrutura híbrida que lhe permitiu captar capital, mantendo o controle sob uma fundação. Esse foi o primeiro passo concreto da empresa em direção à lógica de mercado, mesmo que ainda tentasse manter viva parte de sua missão original.
A OpenAI cashcom o crescimento do ChatGPT enquanto a Anthropic tropeça na precificação do Claude Code
Então, no final de 2022, o ChatGPT explodiu as portas, conquistando 100 milhões de usuários em apenas dois meses. No início de 2026, já havia ultrapassado os 900 milhões de usuários semanais. A receita seguiu a mesma trajetória. A OpenAI passou de cerca de US$ 200 milhões em 2022 para mais de US$ 10 bilhões em 2025.
Isso representa um aumento de 60 vezes em três anos. As assinaturas para consumidores agora variam de US$ 20 a US$ 200 por mês, enquanto os planos corporativos custam em torno de US$ 25 a US$ 60 por usuário mensalmente, o que significa que uma empresa com 10.000 funcionários pode, portanto, gerar vários milhões de dólares em receita anual.
Enquanto a OpenAI se prepara para um IPO, a Anthropic vem enfrentando reações negativas em relação aos seus preços. O problema começou quando usuários nas redes sociais perceberam que o Claude Code não estava mais disponível para usuários Pro na página de preços da Anthropic.
Se essa tivesse sido uma mudança completa, a ferramenta de programação não faria mais parte do plano de US$ 20 por mês e passaria a exigir uma assinatura de US$ 100 por mês. Os usuários não reagiram bem a isso.
Mais tarde, a Anthropic afirmou que nada havia mudado para os usuários existentes e que a página de preços fazia parte de um experimento que afetou apenas 2% dos novos cadastros.
Em meio à confusão, Sam Altman e outros funcionários da OpenAI aproveitaram o momento para direcionar a atenção para o Codex, a ferramenta de codificação concorrente da OpenAI.
Sam respondeu ao chefe de crescimento da Anthropic com "ok boomer" e depois postou : "hoje tomei uns drinques".
