O Petróleo Acabou de Atingir US$ 85 e os EUA Aliviaram as Sanções à Rússia para Controlá-lo – Aqui Está o Que Isso Significa para o Bitcoin 

À medida que entramos no sétimo dia do conflito EUA/Israel – Irã que agora se transformou em um conflito regional mais amplo, o suprimento de energia, e mais especificamente, o preço do petróleo, voltou a ser o foco. Em 5 de março, o Irã atingiu um petroleiro dos EUA perto do Kuwait e a maior refinaria de petróleo do Bahrein, a BAPCO, também foi alvo. Essas escaladas e ataques perturbaram severamente o transporte marítimo através do Estreito de Ormuz, uma passagem crítica que representa 20% do suprimento global de petróleo. Como o tráfego de transporte caiu mais de 90% na semana passada, a incerteza sobre quanto tempo essas interrupções podem durar resultou em preços do petróleo subindo perto de 20% desde o início do conflito, enquanto os preços da gasolina nos EUA agora estão em torno de US$ 3,32 por galão, um aumento de 30 centavos em uma única semana. 

A resposta do presidente Donald Trump foi inicialmente direta, afirmando que "se subirem, subirão" à Reuters e descartando a possibilidade de recorrer à Reserva Estratégica de Petróleo. No entanto, em poucas horas, Washington deu um passo que teria sido impensável há alguns meses, emitindo uma isenção de 30 dias que permite à Índia comprar petróleo russo já encalhado no mar, a fim de manter o fluxo de suprimentos global. 

Essa mudança foi um sinal claro de que os formuladores de políticas estão preocupados com a rapidez com que o choque energético atual pode se transformar em uma crise inflacionária completa. Essa cadeia de inflação é o que finalmente moldará o próximo movimento do Bitcoin. Desde os ataques em 28 de fevereiro, o Bitcoin na verdade se saiu bem, negociando cerca de 10% mais alto e atingindo um máximo de US$ 74K em 4 de março. De acordo com dados da SoSo Value, os fluxos líquidos do ETF Spot desde o início do conflito foram realmente positivos líquidos de cerca de US$ 917 milhões. Ao mesmo tempo, os mercados viram um grande volume de liquidações de posições curtas em 4 de março, com mais de US$ 470 milhões de posições curtas eliminadas.

Embora este choque geopolítico possa ter trazido a atenção de volta à tese do Bitcoin como "ouro digital" e a um meio de fuga de capitais, o mesmo conflito também está impulsionando os preços do petróleo para cima, mantendo a inflação elevada e limitando a velocidade com que o Federal Reserve pode cortar as taxas de juros. Com os mercados precificando uma manutenção quase certa na faixa atual de política de 3,5% a 3,75%, o conflito criou um paradoxo: o choque geopolítico que ajuda o Bitcoin a subir pode ser exatamente a força que limita o quanto a alta pode chegar. 

Petróleo a $85, Gás sobe 27 Cêntimos, e Trump Não Recorrerá à SPR

Os mercados de energia foram um dos primeiros lugares onde os efeitos econômicos do conflito estão sendo sentidos. O Brent fechou ontem a US$ 85,41, subindo 4,93% no dia, após o Irã anunciar que atacou um petroleiro americano no Golfo Pérsico. Ao mesmo tempo, o WTI, benchmark dos EUA, subiu 8,51% para US$ 81,01, seu nível mais alto desde julho de 2024. A incerteza em torno do Estreito de Ormuz e do suprimento global de petróleo já está tendo um impacto direto nos preços da gasolina nos Estados Unidos. A AAA relatou que o preço médio nacional da gasolina nos EUA subiu 30 cêntimos em uma única semana e agora está em média em torno de US$ 3,32 por galão. 

Apesar do aumento acentuado nos preços da gasolina hoje, o presidente Donald Trump afirmou que a administração não tinha intenções de recorrer à Reserva Estratégica de Petróleo (SPR). Em uma entrevista à Reuters em 5 de março, Trump disse que os preços da gasolina provavelmente cairiam assim que o conflito terminasse, acrescentando: "se subirem, subirão", enquanto enfatizava que garantir a segurança na região e manter o Estreito de Ormuz aberto era a prioridade máxima. 

A situação no terreno, no entanto, continua extremamente frágil. Múltiplos petroleiros perto da passagem já foram alvo de ataques, e a Guarda Revolucionária do Irã alertou que embarcações não autorizadas que entrem na região correm o risco de se tornarem "alvos legítimos". Com o transporte comercial através da passagem efetivamente suspenso, analistas alertam que, se a interrupção continuar, os preços do petróleo podem continuar a subir, potencialmente empurrando o Brent para níveis de três dígitos e revivendo o tipo de choque inflacionário visto pela última vez em 2022.  

Os EUA Acabam de Afrouxar as Sanções à Rússia – Porque a Crise do Petróleo é Tão Grave 

Em 5 de março, o Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros (OFAC) do Tesouro dos EUA emitiu a Licença Geral 133, uma isenção de 30 dias de 5 de março a 4 de abril que permite às refinarias indianas receberem petróleo russo que já havia sido carregado em navios antes da data limite. Esta autorização abrange o conjunto completo de serviços marítimos necessários para concluir essas entregas nos portos indianos, incluindo venda, entrega, descarga, abastecimento, tripulação, seguro e serviços portuários. 

O Secretário do Tesouro, Scott Bessent, foi rápido em abordar a medida como um passo de curto prazo para impedir que o petróleo encalhado no mar desapareça dos mercados globais e enfatizou que não "proporcionaria benefício financeiro significativo" à Rússia, pois a isenção se aplica apenas a cargas já em trânsito. 

O contexto mais amplo torna realmente significativa a medida. Em 2025, a Índia respondeu por cerca de um terço dos envios marítimos de petróleo da Rússia. Dito isto, esses números já caíram acentuadamente em cerca de 34% ano a ano em janeiro-início de fevereiro de 2026 devido às sanções. Ao permitir que esses envios sejam entregues, Washington mostrou efetivamente quão grave se tornou o atual choque de oferta. Em uma semana, o conflito já interrompeu uma parte significativa dos fluxos de energia em todo o mundo. Isso levou os formuladores de políticas a priorizar o movimento do petróleo, mesmo que isso signifique afrouxar temporariamente as restrições a um rival geopolítico. 

O Fed Está Preso – 97,3% de Chance de Não Corte de Taxas Enquanto a Inflação Sobe 

Os preços crescentes da energia estão agora colocando as expectativas de inflação e as previsões de política monetária de volta em jogo. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade do Federal Reserve manter as taxas de juros estáveis em 3,5% a 3,75% na próxima reunião do FOMC, marcada para 18 de março, é de 97,3%. Isso significa que a chance de um corte de taxas está praticamente fora de mesa enquanto a inflação permanece persistente em 3%, acima da meta do banco central de 2%. Além disso, o índice de preços ao produtor também mostra pressão, com o PPI subindo 0,8% mês a mês e 3,6% ano a ano em janeiro, acima das expectativas. O aumento dos preços do petróleo agora adiciona uma dinâmica completamente diferente para os formuladores de políticas lidarem, pois um choque energético persistente pode empurrar a inflação para cima e, em última instância, afastar quaisquer chances de uma política monetária mais frouxa. 

A reação em cadeia é fácil de entender: preços mais altos do petróleo aumentam o custo da gasolina, o que, por sua vez, eleva os custos de transporte e mercadorias, o que então alimenta a pressão sobre a inflação principal. Historicamente, cada aumento de US$ 10 nos preços do petróleo bruto resultou em um aumento de aproximadamente 25 cêntimos no posto de gasolina. Isso significa que, se os preços do petróleo continuarem a subir por mais tempo, isso pode muito bem transbordar rapidamente para a inflação do consumidor. 

No entanto, há uma tese concorrente dentro do mercado de criptomoedas. Arthur Hayes, co-fundador da BitMEX, argumentou que quase todos os grandes conflitos militares dos EUA no Oriente Médio desde a década de 1980 foram eventualmente seguidos por cortes de taxas e expansão de liquidez, pois os danos econômicos forçam os formuladores de políticas a intervir. Em sua visão, a guerra em si não é o gatilho; o gatilho é a desaceleração que ela eventualmente causa. Hayes acredita que, se o conflito enfraquecer significativamente o crescimento econômico, o Federal Reserve pode acabar sendo forçado a afrouxar a política novamente, potencialmente impulsionando o Bitcoin para uma faixa de preço de longo prazo de US$ 500.000 a US$ 750.000. Por enquanto, no entanto, o foco imediato está na reunião do FOMC de 18 de março, onde os mercados esperam que o Fed mantenha as taxas estáveis, observando de perto quaisquer sinais sobre quando, ou se, os primeiros cortes de taxas podem chegar.

O Que Isso Significa para o Bitcoin em Sua Resistência Decisiva

A alta do Bitcoin na semana passada foi louvável dadas as circunstâncias, mas agora ele está em uma estrutura de mercado técnica crítica. Após cair inicialmente para um mínimo de US$ 63K quando a notícia saiu em 28 de fevereiro, o ativo se recuperou abruptamente e subiu para um máximo de US$ 74,1K, representando um aumento de 17% dos mínimos aos máximos. Os fluxos de entrada de ETFs à vista e as dinâmicas de short squeeze nos mercados de derivativos ajudaram a impulsionar os preços para cima nos últimos dias. 

No entanto, desde que atingiu a região de US$ 74K, o Bitcoin recuou cerca de 4,5% de volta para a região média de US$ 70K. Até agora, a ação do preço reforça o fato de que a região de US$ 73-74K permanece como uma área de resistência chave a ser superada. Para contexto, esta é uma região que marcou um mínimo local em abril do ano passado, que agora se transformou em resistência. Se o choque geopolítico eventualmente levar a danos econômicos graves o suficiente para forçar o Federal Reserve a cortar as taxas, a tese promovida por investidores macro como Arthur Hayes, o Bitcoin pode estar posicionado para um breakout muito maior.

O caso baixista, no entanto, é tão claro. Os preços crescentes do petróleo e a pressão inflacionária que criam podem manter o Federal Reserve em espera por mais tempo, limitando a liquidez para ativos de risco. Alguns analistas argumentaram que o movimento recente foi provavelmente desencadeado por posicionamentos de venda a descoberto em vez de compras institucionais. Por exemplo, Mark Connors da Risk Dimensions descreveu a alta como "claramente um esvaziamento de shorts". Os market makers também estão sinalizando cautela. A empresa de derivativos Enflux diz que "o mercado não está precificando catástrofe, mas também não está precificando resolução. Até agora, esse sentimento parece ser uma avaliação precisa com base na ação recente do preço do BTC. A falha em recuperar a região chave de US$ 74K no gráfico diário sugere que o mercado permanece travado no mesmo puxão de guerra macro entre geopolítica, inflação e liquidez.