Il petrolio ha appena raggiunto gli 85 dollari e gli USA hanno allentato le sanzioni alla Russia per controllarlo: ecco cosa significa per Bitcoin 

Mentre entriamo nel settimo giorno del conflitto tra USA/Israele e Iran, che si è ora trasformato in un conflitto regionale più ampio, l'offerta di energia e, più specificamente, il prezzo del petrolio sono tornati al centro dell'attenzione. Il 5 marzo, l'Iran ha colpito una petroliera statunitense vicino al Kuwait, mentre la più grande raffineria di petrolio del Bahrain, la BAPCO, è stata anch'essa presa di mira. Queste escalation e attacchi hanno gravemente interrotto il traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz, un passaggio cruciale che rappresenta il 20% dell'offerta globale di petrolio. Con il traffico di navigazione in calo di oltre il 90% nella scorsa settimana, l'incertezza sulla durata di queste interruzioni ha portato i prezzi del petrolio a salire di quasi il 20% dall'inizio del conflitto, mentre i prezzi della benzina negli USA si attestano ora a circa 3,32 dollari al gallone, in aumento di 30 centesimi in una sola settimana. 

La risposta del presidente Donald Trump è stata inizialmente netta, affermando a Reuters che "se salgono, salgono", ed escludendo la possibilità di attingere alla Strategic Petroleum Reserve (RIS). Tuttavia, nel giro di poche ore, Washington ha compiuto una mossa che sarebbe stata impensabile solo un paio di mesi fa, emanando un'esenzione di 30 giorni che consente all'India di acquistare petrolio russo già bloccato in mare, al fine di mantenere il flusso dell'offerta globale. 

Questa mossa è stato un chiaro segnale che i responsabili politici sono preoccupati per la velocità con cui lo shock energetico attuale potrebbe sfociare in una crisi inflazionistica su larga scala. Questa catena inflazionistica è ciò che alla formerà il prossimo movimento di Bitcoin. Dato che gli attacchi sono avvenuti il 28 febbraio, Bitcoin si è in realtà mantenuto bene, scambiando circa il 10% in più e raggiungendo un massimo di 74K dollari il 4 marzo. Secondo i dati di SoSo Value, i flussi netti degli ETF Spot dall'inizio del conflitto sono stati effettivamente positivi netti di circa 917 milioni di dollari. Allo stesso tempo, i mercati hanno visto un grande volume di liquidazioni short il 4 marzo, con oltre 470 milioni di dollari di posizioni short cancellate.

Sebbene questo shock geopolitico possa aver riportato l'attenzione sulla tesi del "oro digitale" di Bitcoin e su un mezzo per la fuga di capitali, lo stesso conflitto sta spingendo i prezzi del petrolio al rialzo, mantenendo l'inflazione elevata e limitando la velocità con cui la Federal Reserve può tagliare i tassi. Con i mercati che prevedono con quasi certezza un mantenimento dei tassi nell'attuale intervallo di politica del 3,5% - 3,75%, il conflitto ha creato un paradosso: lo shock geopolitico che aiuta Bitcoin a salire potrebbe essere anche la forza esatta che limita quanto lontano possa arrivare il rally. 

Petrolio a $85, Benzina su +27 Centesimi e Trump Non Toccherà la RIS

I mercati energetici sono stati uno dei primi luoghi in cui si sono fatti sentire i ripercussioni economiche del conflitto. Il greggio Brent ha chiuso ieri a 85,41 dollari, in aumento del 4,93% nella giornata, dopo che l'Iran ha annunciato di aver colpito una petroliera americana nel Golfo Persico. Allo stesso tempo, il benchmark statunitense WTI è salito dell'8,51% a 81,01 dollari, il livello più alto da luglio 2024. L'incertezza sullo Stretto di Hormuz e sull'offerta globale di petrolio sta già avendo un impatto diretto sui prezzi della benzina negli Stati Uniti. AAA ha segnalato che il prezzo medio nazionale della benzina negli Stati Uniti è aumentato di 30 centesimi in una sola settimana, attestandosi ora in media a circa 3,32 dollari al gallone. 

Nonostante il forte aumento dei prezzi della benzina oggi, il presidente Donald Trump ha dichiarato che l'amministrazione non ha intenzione di attingere alla Strategic Petroleum Reserve (RIS). In un'intervista a Reuters del 5 marzo, Trump ha affermato che i prezzi della benzina probabilmente scenderanno una volta terminato il conflitto, aggiungendo: "se salgono, salgono", sottolineando al contempo che garantire la sicurezza nella regione e mantenere aperto lo Stretto di Hormuz era la massima priorità. 

La situazione sul campo, tuttavia, rimane estremamente fragile. Diversi petrolierei vicino al passaggio sono già stati presi di mira con attacchi e la Guardia Rivoluzionaria dell'Iran ha avvertito che le navi non autorizzate che entrano nella regione rischiano di diventare "bersagli legittimi". Con il traffico commerciale attraverso il passaggio essenzialmente sospeso, gli analisti avvertono che se le interruzioni continueranno, i prezzi del petrolio potrebbero continuare a salire, potenzialmente spingendo il Brent verso livelli a tre cifre e riaccendendo quel tipo di shock inflazionistico visto per l'ultima volta nel 2022.  

Gli USA hanno appena allentato le sanzioni alla Russia – Perché la crisi del petrolio è così grave 

Il 5 marzo, l'Ufficio di Controllo degli Stranieri del Tesoro degli Stati Uniti (OFAC) ha emesso la Licenza Generale 133, un'esenzione di 30 giorni dal 5 marzo al 4 aprile che consente alle raffinerie indiane di ricevere greggio russo che era già stato caricato sulle navi prima della data di scadenza. Questa autorizzazione copre l'insieme completo dei servizi marittimi necessari per completare quelle consegne ai porti indiani, che includono vendita, consegna, scarico, rifornimento di carburante, equipaggio, assicurazione e servizi portuali. 

Il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha subito definito questa misura un passo a breve termine per impedire che il petrolio bloccato in mare scompaia dai mercati globali, sottolineando che non avrebbe fornito "significativi benefici finanziari" alla Russia poiché l'esenzione si applica solo alle merci già in transito. 

Il contesto più ampio rende effettivamente significativa questa mossa. Nel 2025, l'India ha rappresentato circa un terzo delle spedizioni marittime di petrolio della Russia. Detto questo, queste cifre sono già diminuite drasticamente di circa il 34% su base annua tra gennaio e l'inizio di febbraio 2026 a causa delle sanzioni. Consentendo la consegna di quelle spedizioni, Washington ha efficacemente mostrato quanto sia grave lo shock dell'offerta attuale. In una sola settimana, il conflitto ha già interrotto una parte significativa dei flussi energetici in tutto il mondo. Ciò ha indotto i responsabili politici a dare priorità al mantenimento del flusso del petrolio, anche se ciò significa allentare temporaneamente le restrizioni su un rivale geopolitico. 

La Fed è intrappolata – 97,3% di probabilità di nessun taglio dei tassi mentre l'inflazione sale 

I prezzi energetici in aumento stanno ora riportando le aspettative inflazionistiche e le previsioni di politica monetaria al centro del dibattito. Secondo lo strumento CME FedWatch, la probabilità che la Federal Reserve mantenga i tassi di interesse fermi al 3,5% - 3,75% alla prossima riunione del FOMC fissata per il 18 marzo è del 97,3%. Ciò significa che la possibilità di un taglio dei tassi è praticamente esclusa mentre l'inflazione rimane appiccicosa al 3%, al di sopra dell'obiettivo della banca centrale del 2%. Inoltre, l'indice dei prezzi alla produzione mostra anche pressioni, con il PPI core in aumento dello 0,8% mese su mese e del 3,6% anno su anno a gennaio, superiore alle aspettative. L'aumento dei prezzi del petrolio aggiunge ora una dinamica completamente diversa con cui i responsabili politici devono fare i conti, poiché uno shock energetico persistente potrebbe spingere l'inflazione al rialzo e alla fine ostacolare qualsiasi possibilità di una politica monetaria più accomodante. 

La reazione a catena è facile da comprendere: prezzi del petrolio più alti aumentano il costo della benzina, che a sua volta aumenta i costi di trasporto e delle merci, alimentando poi la pressione sull'inflazione headline. Storicamente, ogni aumento di 10 dollari del prezzo del greggio ha comportato un aumento di circa 25 centesimi al distributore. Ciò significa che se i prezzi del petrolio continueranno a salire per più a lungo, questo potrebbe molto rapidamente riversarsi nell'inflazione dei consumatori. 

Tuttavia, esiste una tesi competitiva all'interno del mercato delle criptovalute. Arthur Hayes, co-fondatore di BitMEX, ha sostenuto che quasi ogni grande conflitto militare degli Stati Uniti in Medio Oriente dagli anni '80 è stato infine seguito da tagli ai tassi e espansione della liquidità, poiché i danni economici costringono i responsabili politici a intervenire. Secondo la sua visione, non è la guerra stessa il trigger, ma il rallentamento che essa causa alla fine. Hayes crede che se il conflitto indebolisce significativamente la crescita economica, la Federal Reserve potrebbe alla fine essere costretta ad allentare nuovamente la politica, potenzialmente spingendo Bitcoin verso un intervallo di prezzo a lungo termine di 500.000–750.000 dollari. Per ora, tuttavia, l'attenzione immediata è sulla riunione del FOMC del 18 marzo, dove i mercati si aspettano che la Fed mantenga i tassi fermi, osservando da vicino eventuali segnali su quando, o se, potrebbero arrivare i primi tagli ai tassi.

Cosa significa questo per Bitcoin alla sua resistenza decisiva

Il rally di Bitcoin nell'ultima settimana è stato encomiabile date le circostanze, ma ora si trova di fronte a una struttura di mercato tecnica critica. Dopo essere inizialmente sceso a un minimo di 63.000 $ quando la notizia è trapelata il 28 febbraio, l'asset ha registrato un rimbalzo netto salendo a un massimo di 74.100 $, rappresentando un aumento del 17% dai minimi ai massimi. Gli afflussi negli ETF spot e le dinamiche di short squeeze nei mercati dei derivati hanno contribuito a spingere i prezzi al riallo negli ultimi giorni. 

Tuttavia, dopo aver raggiunto la regione dei 74.000 $, Bitcoin ha registrato un ritracciamento di circa il 4,5% rientrando nella fascia media dei 70.000 $. Finora, l'azione dei prezzi rafforza il fatto che la regione 73-74K rimane un'area di resistenza chiave da superare. Per contestualizzare, questa è una regione che ha segnato un minimo locale ad aprile dell'anno scorso, che ora si è trasformata in resistenza. Se lo shock geopolitico dovesse alla fine causare danni economici sufficientemente gravi da costringere la Federal Reserve a tagliare i tassi, la tesi promossa da investitori macro come Arthur Hayes potrebbe posizionare Bitcoin per un breakout molto più ampio.

Il caso ribassista, tuttavia, è altrettanto chiaro. L'aumento dei prezzi del petrolio e la pressione inflazionistica che ne deriva potrebbero mantenere la Federal Reserve in attesa più a lungo, limitando la liquidità per le attività a rischio. Alcuni analisti hanno sostenuto che il recente movimento fosse probabilmente innescato da posizioni short piuttosto che da acquisti istituzionali. Ad esempio, Mark Connors di Risk Dimensions ha definito il rally come "chiaramente un liquidazione degli short". Anche i market maker stanno segnalando cautela. La società di derivati Enflux afferma che "il mercato non sta prezzando una catastrofe, ma non sta prezzando nemmeno una risoluzione. Finora, questo sentimento sembra essere una valutazione accurata basata sull'azione dei prezzi recente di BTC. Il mancato recupero della chiave regione dei 74K sul timeframe giornaliero suggerisce che il mercato rimane bloccato nello stesso tiro alla fune macro tra geopolitica, inflazione e liquidità.