Alors que nous entamons le septième jour du conflit israélo-iranien qui s'est transformé en un conflit régional plus vaste, l'approvisionnement énergétique, et plus particulièrement le prix du pétrole, est de nouveau au centre des préoccupations. Le 5 mars, l'Iran a attaqué un pétrolier américain près du Koweït et la plus grande raffinerie de Bahreïn, BAPCO, a également été visée. Ces escalades et ces attaques ont fortement perturbé le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz, voie de passage cruciale qui représente 20 % de l'approvisionnement mondial en pétrole. Le trafic maritime ayant chuté de plus de 90 % au cours de la semaine écoulée, l'incertitude quant à la durée de ces perturbations a entraîné une hausse des prix du pétrole de près de 20 % depuis le début du conflit, tandis que le prix de l'essence aux États-Unis s'établit actuellement à environ 3,32 dollars le gallon, soit une augmentation de 30 cents en une seule semaine.
La réaction dudent Donald Trump fut d'abord abrupte : « S'ils remontent, ils remontent », déclara à Reuters, excluant toute possibilité de puiser dans les réserves stratégiques de pétrole. Pourtant, quelques heures plus tard, Washington prenait une mesure impensable il y a deux mois : une dérogation de 30 jours autorisant l'Inde à acheter du pétrole russe déjà bloqué en mer afin de maintenir l'approvisionnement mondial.
Cette décision a clairement indiqué que les décideurs politiques s'inquiètent de la rapidité avec laquelle le choc énergétique actuel pourrait dégénérer en une crise inflationniste majeure. Cette spirale inflationniste déterminera en définitive l' Bitcoin . Depuis les attaques du 28 février, Bitcoin a plutôt bien résisté, progressant d'environ 10 % et atteignant un pic à 74 000 $ le 4 mars. Selon les données de SoSo Value , les flux nets des ETF au comptant depuis le début du conflit sont positifs, à hauteur d'environ 917 millions de dollars. Parallèlement, les marchés ont connu un volume important de liquidations de positions courtes le 4 mars, avec plus de 470 millions de dollars de positions vendues à découvert effacées.
Si ce choc géopolitique a pu remettre Bitcoinsur le devant de la scène en tant qu’« or numérique » et vecteur de fuite des capitaux, ce même conflit contribue également à la hausse des prix du pétrole, maintenant une inflation élevée et limitant la capacité de la Réserve fédérale à baisser ses taux. Les marchés anticipant un maintien quasi certain des taux dans la fourchette actuelle de 3,5 % à 3,75 %, ce conflit crée un paradoxe : le choc géopolitique qui favorise la hausse Bitcoin pourrait aussi être précisément le facteur qui en limite l’ampleur.
Le pétrole à 85 dollars, l'essence en hausse de 27 cents, et Trump refuse d'utiliser la réserve de pétrole de base
Les marchés de l'énergie ont été parmi les premiers à subir les répercussions économiques du conflit. Le Brent a clôturé hier à 85,41 dollars, en hausse de 4,93 % au lendemain de l'annonce par l'Iran de la collision d'un pétrolier américain dans le golfe Persique. Parallèlement, le WTI, référence américaine, a bondi de 8,51 % à 81,01 dollars, son plus haut niveau depuis juillet 2024. L'incertitude qui plane sur le détroit d'Ormuz et l'approvisionnement mondial en pétrole a déjà un impact direct sur les prix de l'essence aux États-Unis. L'AAA a indiqué que le prix moyen national de l'essence aux États-Unis a augmenté de 30 cents en une semaine, pour s'établir désormais à environ 3,32 dollars le gallon.
Malgré la forte hausse des prix de l'essence aujourd'hui, ledent Donald Trump a déclaré que son administration n'avait aucune intention de puiser dans les réserves stratégiques de pétrole (SPR). Dans une interview accordée à Reuters le 5 mars, M. Trump a indiqué que les prix de l'essence devraient baisser une fois le conflit terminé, ajoutant : « S'ils augmentent, ils augmentent », tout en soulignant que garantir la sécurité dans la région et maintenir le détroit d'Ormuz ouvert était la priorité absolue.
La situation sur le terrain demeure cependant extrêmement fragile. Plusieurs pétroliers stationnés à proximité du passage ont déjà été la cible de frappes et les Gardiens de la révolution iraniens ont averti que les navires non autorisés entrant dans la région risquent de devenir des « cibles légitimes ». Le trafic maritime commercial étant de facto à l'arrêt dans ce passage, les analystes prévoient que si les perturbations persistent, les prix du pétrole pourraient continuer à grimper, propulsant potentiellement le Brent vers des niveaux à trois chiffres et ravivant un choc inflationniste comparable à celui de 2022.
Les États-Unis viennent d'alléger les sanctions contre la Russie – car la crise pétrolière est extrêmement grave
Le 5 mars, l'Office de contrôle des avoirs étrangers (OFAC) du Trésor américain a délivré la licence générale 133, une dérogation de 30 jours, du 5 mars au 4 avril, autorisant les raffineries indiennes à recevoir du pétrole brut russe déjà chargé sur des navires avant la date butoir. Cette autorisation couvre l'ensemble des services maritimes nécessaires à ces livraisons vers les ports indiens, notamment la vente, la livraison, le déchargement, le soutage, l'équipage, l'assurance et les services portuaires.
Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a rapidement qualifié la mesure de simple étape à court terme visant à empêcher que le pétrole bloqué en mer ne disparaisse des marchés mondiaux et a souligné qu'elle « n'apporterait pas d'avantage financier significatif » à la Russie, car la dérogation ne s'applique qu'aux cargaisons déjà en transit.
Le contexte plus large confère une importance particulière à cette décision. En 2025, l'Inde représentait environ un tiers des exportations de pétrole russe par voie maritime. Or, ces chiffres ont déjà chuté brutalement d'environ 34 % en glissement annuel entre janvier et début février 2026 en raison des sanctions. En autorisant ces livraisons, Washington a démontré la gravité de la crise d'approvisionnement actuelle. En une semaine seulement, le conflit a déjà perturbé une part importante des flux énergétiques mondiaux. Cette situation a incité les décideurs politiques à privilégier la continuité des approvisionnements pétroliers, quitte à assouplir temporairement les restrictions imposées à un rival géopolitique.
La Fed est prise au piège – 97,3 % de chances qu'aucune baisse de taux ne soit intervenue tant que l'inflation grimpe
La hausse des prix de l'énergie remet au centre des débats les anticipations d'inflation et les prévisions de politique monétaire. Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux d'intérêt inchangés entre 3,5 % et 3,75 % lors de la prochaine réunion du FOMC, prévue le 18 mars, est de 97,3 %. Autrement dit, une baisse des taux est quasiment impossible tant que l'inflation reste élevée à 3 %, supérieure à l'objectif de 2 % fixé par la banque centrale. Par ailleurs, l'indice des prix à la production (IPP) est sous pression, l'IPP de base ayant progressé de 0,8 % en janvier par rapport au mois précédent et de 3,6 % sur un an, un chiffre plus élevé que prévu. La hausse des prix du pétrole introduit une toute nouvelle dynamique à laquelle les décideurs politiques doivent faire face, car un choc énergétique persistant pourrait alimenter l'inflation et, en définitive, compromettre toute possibilité d'assouplissement de la politique monétaire.
La réaction en chaîne est facile à comprendre : la hausse des prix du pétrole fait grimper le prix de l’essence, ce qui à son tour augmente les coûts de transport et de biens de consommation, contribuant ainsi à alimenter l’inflation. Historiquement, chaque augmentation de 10 dollars du prix du pétrole brut s’est traduite par une hausse d’environ 25 cents à la pompe. Par conséquent, si les prix du pétrole continuent d’augmenter, cela pourrait très rapidement se répercuter sur l’inflation à la consommation.
Il existe cependant une thèse concurrente sur le marché des cryptomonnaies. Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, soutient que presque tous les conflits militaires majeurs menés par les États-Unis au Moyen-Orient depuis les années 1980 ont été suivis de baisses de taux et d'une injection de liquidités, les dommages économiques contraignant les décideurs politiques à intervenir. Selon lui, ce n'est pas la guerre en elle-même qui est l'élément déclencheur, mais le ralentissement économique qu'elle engendre. Hayes estime que si le conflit affaiblit sensiblement la croissance économique, la Réserve fédérale pourrait être contrainte d'assouplir à nouveau sa politique monétaire, ce qui pourrait potentiellement propulser Bitcoin vers une fourchette de prix à long terme de 500 000 à 750 000 dollars. Pour l'heure, cependant, l'attention se porte sur la réunion du FOMC du 18 mars, où les marchés anticipent un maintien des taux par la Fed, tout en guettant le moindre signe quant à une éventuelle première baisse.
Ce que cela signifie pour Bitcoin à son seuil de résistance décisif
La hausse du Bitcoinla semaine dernière est remarquable compte tenu du contexte, mais il se trouve désormais à un point critique sur le plan technique. Après une chute initiale à 63 000 $ suite à l'annonce de la nouvelle le 28 février, l'actif a rebondi fortement pour atteindre un sommet à 74 100 $, soit une progression de 17 % entre ce plus bas et ce plus haut. Les entrées de capitaux dans les ETF au comptant et les phénomènes de « short squeeze » sur les marchés dérivés ont contribué à cette hausse ces derniers jours.
Cependant, depuis qu'il a atteint la barre des 74 000 $, Bitcoin atracd'environ 4,5 % pour se stabiliser autour de 75 000 $. Jusqu'à présent, l'évolution des prix confirme que la zone des 73 000-74 000 $ demeure une résistance majeure à franchir. Pour rappel, cette zone avait marqué un point bas local en avril dernier et fait désormais office de résistance. Si le choc géopolitique venait à engendrer des dommages économiques suffisamment importants pour contraindre la Réserve fédérale à baisser ses taux d'intérêt, comme le suggèrent les analystes macroéconomiques tels qu'Arthur Hayes, Bitcoin pourrait connaître une percée bien plus significative.
L'argument baissier est tout aussi clair. La hausse des prix du pétrole et les pressions inflationnistes qu'elle engendre pourraient contraindre la Réserve fédérale à maintenir le statu quo plus longtemps, limitant ainsi la liquidité des actifs risqués. Certains analystes estiment que la récente hausse a probablement été déclenchée par des positions courtes plutôt que par des achats institutionnels. Par exemple, Mark Connors de Risk Dimensions a décrit ce rebond comme « clairement une purge des positions courtes ». Les teneurs de marché font également preuve de prudence. La société de produits dérivés Enflux déclare : « Le marché n'anticipe pas une catastrophe, mais il n'anticipe pas non plus une résolution. » Jusqu'à présent, cette analyse semble juste au vu de l'évolution récente du prix du BTC. L'incapacité à franchir à nouveau le seuil clé des 74 000 $ sur l'échelle de temps journalière suggère que le marché reste pris dans les mêmes tensions macroéconomiques entre géopolitique, inflation et liquidité.
