油价刚刚突破 85 美元，美国放松了对俄罗斯的制裁以控制油价——这对 Bitcoin意味着什么？ 

随着美以伊冲突进入第七天，这场冲突已演变为更广泛的地区冲突，能源供应，尤其是油价，再次成为关注焦点。3月5日，伊朗袭击了一艘靠近科威特的美国油轮，巴林最大的炼油厂BAPCO也遭到袭击。这些冲突升级和袭击严重扰乱了霍尔木兹海峡的航运，这条关键航道占全球石油供应的20%。过去一周，航运量下降超过90%，由于不确定这种中断会持续多久，油价自冲突爆发以来已上涨近20%，而美国汽油价格目前约为每加仑3.32美元，一周内上涨了30美分。. 

美国dent 唐纳德·特朗普最初的回应十分直白，他对路透社表示“如果他们崛起，那就崛起吧”，并排除了动用战略石油储备的可能性。然而，几个小时后，华盛顿采取了一项几个月前还难以想象的举措：发布一项为期30天的豁免令，允许印度购买滞留在海上的俄罗斯石油，以确保全球石油供应畅通。. 

此举清晰地表明，政策制定者担忧当前的能源冲击可能迅速演变为全面的通胀危机。而通胀链最终将决定 BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin 表现实际上相当稳健，交易价格上涨约10%，并在3月4日达到7.4万美元的高点。根据 SoSo Value，自冲突爆发以来，现货ETF的净流入实际上为正，约为9.17亿美元。与此同时，3月4日市场出现了大量的空头平仓，超过4.7亿美元的空头头寸被清零。 

虽然此次地缘政治冲击可能重新引发了人们对 Bitcoin“数字黄金”概念及其作为资本外逃工具的关注，但同样的冲突也推高了油价，维持了高通胀，并限制了美联储降息的速度。由于市场几乎肯定会维持在目前的3.5%至3.75%的政策区间，这场冲突造成了一个悖论：推动 Bitcoin 上涨的地缘政治冲击，可能恰恰也是限制其涨幅的因素。. 

原油价格涨至每桶85美元，汽油价格上涨27美分，特朗普拒绝动用战略石油储备。

能源市场是受冲突经济影响最先显现的领域之一。伊朗宣布在波斯湾击沉一艘美国油轮后，布伦特原油昨日收于每桶85.41美元，上涨4.93%。与此同时，美国基准西德克萨斯轻质原油(WTI)上涨8.51%，至每桶81.01美元，创下2024年7月以来的最高水平。霍尔木兹海峡局势和全球石油供应的不确定性已经对美国汽油价格产生了直接影响。美国汽车协会(AAA)报告称，美国全国平均汽油价格在一周内上涨了30美分，目前平均价格约为每加仑3.32美元。. 

尽管今日油价大幅上涨，美国dent 唐纳德·特朗普仍表示，本届政府无意动用战略石油储备（SPR）。3月5日，特朗普在接受路透社采访时表示，一旦冲突结束，油价可能会回落，并补充说“如果油价上涨，那就上涨吧”，同时强调确保地区安全和霍尔木兹海峡畅通才是重中之重。. 

然而，当地局势依然极其脆弱。多艘靠近该航道的油轮已遭到袭击，伊朗革命卫队警告称，未经授权进入该地区的船只可能成为“合法目标”。由于通过该航道的商业航运实际上已经停滞，分析人士警告称，如果这种中断持续下去，油价可能会继续攀升，布伦特原油价格甚至可能飙升至三位数，并可能再次引发自2022年以来从未出现过的通胀冲击。.  

美国刚刚放松了对俄罗斯的制裁——因为石油危机实在太严重了。 

3月5日，美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）发布了第133号通用许可证，这是一项为期30天的豁免，允许印度炼油商在3月5日至4月4日期间接收此前已装船的俄罗斯原油。该授权涵盖向印度港口交付原油所需的全部海事服务，包括销售、交付、卸货、加油、船员配备、保险和港口服务。. 

财政部长斯科特·贝森特迅速回应称，这项措施是防止海上滞留石油从全球市场消失的短期措施，并强调该措施“不会给俄罗斯带来重大的经济利益”，因为豁免仅适用于已经在运输途中的货物。. 

从更广泛的背景来看，此举意义重大。2025年，印度约占俄罗斯海运石油运输量的三分之一。然而，由于制裁，2026年1月至2月初，这一数字已同比大幅下降约34%。华盛顿允许这些石油运输，实际上表明了当前供应冲击的严重程度。短短一周内，这场冲突已扰乱了全球相当一部分能源流动。这促使决策者将保障石油运输放在首位，即便这意味着暂时放松对地缘政治对手的限制。. 

美联储陷入困境——通胀攀升之际，降息的可能性仅为97.3%。 

能源价格上涨如今也让通胀预期和货币政策预测再次成为关注焦点。根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，美联储在3月18日举行的下次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上维持利率在3.5%-3.75%不变的概率高达97.3%。这意味着，在通胀率维持在3%的水平（高于美联储2%的目标）的情况下，降息的可能性几乎为零。除此之外，生产者价格指数（PPI）也面临压力，1月份核心PPI环比上涨0.8%，同比上涨3.6%，均高于预期。油价上涨给政策制定者带来了全新的挑战，持续的能源冲击可能推高通胀，并最终阻碍任何宽松货币政策的实施。. 

这种连锁反应很容易理解：油价上涨推高汽油价格，进而推高运输和商品成本，最终加剧整体通胀压力。历史上，原油价格每上涨10美元，汽油价格就会上涨约25美分。这意味着，如果油价持续上涨，很可能迅速蔓延至消费通胀。. 

然而，加密货币市场内部存在着另一种截然不同的观点。BitMEX联合创始人亚瑟·海耶斯(Arthur Hayes)认为，自20世纪80年代以来，美国在中东的几乎每一次重大军事冲突最终都会导致降息和流动性扩张，因为经济损失迫使政策制定者进行干预。在他看来，战争本身并非触发因素，真正的触发因素是战争最终造成的经济放缓。海耶斯认为，如果冲突显著削弱经济增长，美联储最终可能被迫再次放松货币政策，这可能会推动 Bitcoin 价格长期上涨至50万至75万美元的区间。然而，目前市场的关注焦点是3月18日的联邦公开市场委员会(FOMC)会议，市场预期美联储将维持利率不变，同时密切关注任何关于何时或是否会首次降息的信号。.

这对 Bitcoin 在其成败关键阻力位意味着什么

鉴于当前形势，Bitcoin过去一周的反弹令人瞩目，但目前它正处于一个关键的技术市场结构阶段。2月28日消息传出后，比特币价格一度跌至6.3万美元的低点，随后迅速反弹，攀升至7.41万美元的高点，涨幅达17%。现货ETF资金流入和衍生品市场的空头挤压也推动了近期的价格上涨。. 

然而， Bitcoin 自触及 7.4 万美元区域后，已trac约 4.5%，回到 7 万美元中段区域。目前来看，价格走势表明 7.3 万至 7.4 万美元区域仍然是一个关键阻力位。作为参考，该区域去年 4 月曾触及局部低点，如今已转为阻力位。如果地缘政治冲击最终导致经济损失严重到足以迫使美联储降息（正如亚瑟·海耶斯等宏观投资者所倡导的那样），那么 Bitcoin 可能会迎来更大幅度的突破。.

然而，看跌的理由同样显而易见。油价上涨及其带来的通胀压力可能导致美联储维持利率不变的时间更长，从而限制风险资产的流动性。一些分析师认为，近期的上涨行情很可能是由空头头寸而非机构买盘引发的。例如，Risk Dimensions 的 Mark Connors 将此次反弹描述为“显然是空头回补”。做市商也发出了谨慎的信号。衍生品公司 Enflux 表示，“市场并未对灾难做出预期，但也未对解决方案做出预期。” 到目前为止，根据比特币近期的价格走势，这种观点似乎是准确的。比特币在日线图上未能重新站上 74,000 美元的关键区域，表明市场仍然深陷于地缘政治、通胀和流动性之间的宏观博弈之中。.