O domínio da Nvidia subverte a política industrial mundial e se torna um risco para a economia global

A Nvidia ultrapassou a marca de US$ 5 trilhões, tornando-se a primeira empresa na história a atingir esse valor.

A ascensão da fabricante de chips abalou não apenas Wall Street, mas também a estrutura da economia global. Ela cresceu tanto e se tornou tão poderosa que mercados inteiros agora reagem aos seus resultados e perspectivas.

A empresa deixou de ser apenas parte do sistema; ela é o sistema.

A ascensão meteórica da Nvidia fez com que ela superasse seis dos onze setores do índice S&P 500 e se tornasse mais valiosa do que a maioria das bolsas de valores nacionais. Sua influência agora vai muito além da tecnologia, moldando o fluxo de capital, o planejamento de políticas industriais pelos governos e a defide risco pelos investidores.

“Este é obviamente um caso atípico enorme de uma perspectiva histórica, algo realmente digno de ser lembrado por gerações”, disse Matt Miskin, co-estrategista-chefe de investimentos da Manulife John Hancock Investments.

A Nvidia impulsiona os mercados com gastos explosivos em IA

Desde o início de 2023, a Nvidia tem sido o principal motor da valorização do mercado, gerando bilhões para os acionistas e transformando o CEO Jensen Huang em um dos homens mais ricos do mundo.

Na semana passada, a empresa anunciou novos acordos com a Nokia, a Samsungtrone o Hyundai Motor Group, consolidando sua posição em setores que dependem de chips avançados.

As gigantes da tecnologia Microsoft, Amazon e Meta prometeram investir ainda mais em infraestrutura de IA, com um aumento combinado de 34% nos gastos de capital, chegando a US$ 440 bilhões no próximo ano, segundo dados da Bloomberg.

Esses investimentos são o motivo pelo qual a previsão de receita da Nvidia disparou de US$ 11 bilhões em 2020 para US$ 285 bilhões projetados para o próximo ano fiscal.

Na conferência GTC da Nvidia, Jensen tentou acalmar as preocupações sobre uma bolha, afirmando que o entusiasmo era justificado pelo progresso tecnológico. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, durante sua coletiva de imprensa na quarta-feira, também rejeitou as comparações com a mania das empresas ponto-com do final da década de 1990. Mas a sensação de desequilíbrio é difícil de ignorar.

“Tendências como essa chegam a um ponto crítico e se invertem, e esperamos que isso aconteça eventualmente”, disse. “Por enquanto, as empresas no epicentro da corrida da IA ​​são as que estão se saindo melhor em termos de lucros. Ainda assim, parece que o S&P 500 está colocando muitos ovos na mesma cesta.”

Analistas divergem enquanto a Nvidia domina os mercados globais

Sendo a maior empresa do mundo, a Nvidia agora representa 8,5% do índice S&P 500, uma participação maior do que a soma das 240 menores empresas, de acordo com Howard Silverblatt, da Standard & Poor's.

O peso recorde da Apple chegou a atingir 7,7% e o da Microsoft, 7,4%, mas ambas agora estão atrás da Nvidia. Juntas, as sete maiores ações de tecnologia dos EUA detêm mais de 36% do valor total do S&P 500.

Em termos globais, o tamanho da Nvidia supera o de muitas economias. Seu valor é superior à soma dos mercados de ações da Holanda, Espanha, Emirados Árabes Unidos e Itália, ficando atrás apenas dos Estados Unidos, China, Japão, Hong Kong e Índia.

Quase 91% dos analistas de Wall Street recomendam a compra das ações. Frank Lee, do HSBC, elevou recentemente sua meta de preço para US$ 230, o que implica um potencial de valor de mercado de US$ 8 trilhões.

Ainda assim, resta um indeciso: Jay Goldberg, da Seaport Global Securities, que mantém a recomendação de venda desde abril, com preço-alvo de US$ 100, mesmo com as ações tendo mais que dobrado de valor.

Enquanto a maioria das grandes empresas desacelera após atingir uma escala gigantesca, a Nvidia não. A empresa prevê um crescimento de receita de 60% neste ano fiscal, após dois anos consecutivos de aumentos de 126% e 114%. Em comparação, a previsão é de crescimento de 15% para a Microsoft e apenas 6,2% para a Apple. A fortuna de Jensen agora chega a US$ 176 bilhões, um aumento de mais de US$ 60 bilhões somente neste ano, segundo o Índice de Bilionários da Bloomberg.

Ele detém 3,5% da Nvidia por meio de fundos fiduciários pessoais e familiares, conforme mostram os documentos apresentados à SEC.