El dominio de Nvidia subvierte la política industrial mundial y se convierte en un riesgo para la economía global
- Nvidia ahora tiene una valoración de 5 billones de dólares y ejerce más influencia sobre los mercados globales que la mayoría de las bolsas nacionales.
- Su dominio está impulsado por la masiva inversión en IA de Microsoft, Amazon, Meta y otros, lo que eleva los ingresos proyectados a 285 mil millones de dólares.
- Nvidia representa ahora el 8,5% del S&P 500, creando una alta concentración de mercado y un riesgo sistémico si las acciones caen.
Nvidia ha superado la línea de los $5 billones, convirtiéndose en la primera empresa en la historia en alcanzar ese valor.
El ascenso del fabricante de chips ha sacudido no solo a Wall Street, sino también la estructura de la economía global. Ha crecido tanto que ahora es tan grande y poderosa que los mercados enteros se mueven en reacción a sus resultados y perspectivas.
La empresa ya no es solo parte del sistema; es el sistema.
El auge de Nvidia la ha hecho más grande que seis de los once sectores del Índice S&P 500 y más valiosa que la mayoría de los mercados bursátiles nacionales. Su influencia ahora se extiende mucho más allá de la tecnología, moldeando cómo fluye el capital, cómo los gobiernos planifican la política industrial y cómo los inversores definen el riesgo.
“Esto es obviamente un outlier masivo desde una perspectiva histórica, realmente algo para contemplar por los siglos de los siglos”, dijo Matt Miskin, estratega de inversión jefe asociado en Manulife John Hancock Investments.
Nvidia impulsa los mercados mientras explota el gasto en IA
Desde el inicio de 2023, Nvidia ha sido el motor principal detrás del rally del mercado, generando miles de millones para los accionistas y convirtiendo al CEO Jensen Huang en uno de los hombres más ricos del mundo.
La semana pasada, la empresa anunció nuevos acuerdos con Nokia, Samsung Electronics y Hyundai Motor Group, estrechando su control en sectores que dependen de chips avanzados.
Los gigantes tecnológicos Microsoft, Amazon y Meta han prometido gastar aún más en infraestructura de IA, con gastos de capital combinados que se espera aumenten un 34% hasta alcanzar $440 mil millones durante el próximo año, según datos de Bloomberg.
Esas inversiones son la razón por la que la previsión de ingresos de Nvidia ha explotado desde $11 mil millones en 2020 hasta una proyección de $285 mil millones en el próximo año fiscal.
En la conferencia GTC de Nvidia, Jensen intentó calmar las preocupaciones sobre una burbuja, diciendo que el entusiasmo estaba justificado por el progreso tecnológico. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, durante su conferencia de prensa el miércoles, también rechazó las comparaciones con la manía de las puntocom de finales de los años 90. Pero la sensación de desequilibrio es difícil de ignorar.
“Las tendencias como esta alcanzan un punto culminante y se revierten, y esperamos que eso ocurra eventualmente”, dijo Miskin . “Por el momento, las empresas en el epicentro de la carrera de IA están obteniendo los mejores resultados en términos de ganancias. Sin embargo, parece que el S&P 500 está poniendo muchos huevos en una sola cesta.”
Analistas divididos mientras Nvidia domina los mercados globales
Como la empresa más grande del mundo, Nvidia ahora representa el 8.5% del S&P 500, una participación mayor que la de las 240 empresas más pequeñas combinadas, según Howard Silverblatt de Standard & Poor’s.
El peso récord de Apple una vez alcanzó el 7.7%, y el de Microsoft el 7.4%, pero ambas ahora se sitúan detrás de Nvidia. Juntas, las siete mayores acciones tecnológicas de EE. UU. poseen más del 36% del valor total del S&P 500.
A nivel global, el tamaño de Nvidia eclipsa a muchas economías. Vale más que los mercados bursátiles de Países Bajos, España, los Emiratos Árabes Unidos e Italia combinados, y solo es superada por EE. UU., China, Japón, Hong Kong e India.
Casi el 91% de los analistas de Wall Street la califican como una compra. Frank Lee de HSBC recientemente elevó su objetivo de precio a $230, lo que implica una capitalización de mercado potencial de $8 billones.
Aún así, queda un disidente: Jay Goldberg de Seaport Global Securities, quien ha mantenido una calificación de venta desde abril con un objetivo de $100, incluso mientras la acción se duplicaba más de dos veces.
Mientras la mayoría de las grandes empresas ralentizan su crecimiento tras alcanzar una escala masiva, Nvidia no lo ha hecho. Espera un crecimiento del 60% en los ingresos este año fiscal después de dos años de saltos del 126% y 114%. En comparación, se prevé que Microsoft crezca un 15% y Apple solo un 6.2%. La fortuna de Jensen ahora asciende a $176 mil millones, un aumento de más de $60 mil millones solo este año, según el Índice de Milmillonarios de Bloomberg.
Posee el 3.5% de Nvidia a través de fideicomisos personales y familiares, muestran los documentos presentados ante la SEC.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
