Доминирование Nvidia подрывает мировую промышленную политику и становится угрозой для глобальной экономики

Компания Nvidia преодолела отметку в 5 триллионов долларов, став первой компанией в истории, достигшей такой рыночной капитализации.

Взлет этого производителя микросхем потряс не только Уолл-стрит, но и структуру мировой экономики. Он вырос настолько большим и могущественным, что теперь целые рынки реагируют на его прибыль и прогнозы.

Компания перестала быть просто частью системы; она и есть система.

Взлет Nvidia сделал ее крупнее шести из одиннадцати секторов индекса S&P 500 и ценнее большинства национальных фондовых рынков. Ее влияние теперь простирается далеко за пределы технологического сектора, формируя потоки капитала, планы правительств в области промышленной политики и defiрисков инвесторами.

«Это, безусловно, огромный исторический феномен, поистине нечто, что войдет в историю», — сказал Мэтт Мискин, со-главный инвестиционный стратег Manulife John Hancock Investments.

Nvidia движет рынками на фоне резкого роста расходов на искусственный интеллект

С начала 2023 года Nvidia стала главным двигателем роста рынка, принеся миллиарды акционерам и превратив генерального директора Дженсена Хуанга в одного из самых богатых людей в мире.

Буквально на прошлой неделе компания объявила о новых соглашениях с Nokia, Samsungtronи Hyundai Motor Group, укрепив свои позиции в секторах, зависящих от передовых микросхем.

Технологические гиганты Microsoft, Amazon и Meta пообещали еще больше инвестировать в инфраструктуру искусственного интеллекта, и, по данным Bloomberg, совокупные капиталовложения, как ожидается, вырастут на 34% до 440 миллиардов долларов в течение следующего года.

Именно благодаря этим инвестициям прогнозируемая выручка Nvidia выросла с 11 миллиардов долларов в 2020 году до 285 миллиардов долларов в следующем финансовом году.

На конференции GTC компании Nvidia Дженсен попытался успокоить опасения по поводу пузыря, заявив, что энтузиазм оправдан технологическим прогрессом. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл на своей пресс-конференции в среду также отверг сравнения с манией доткомов конца 1990-х годов. Но ощущение дисбаланса трудно игнорировать.

«Подобные тенденции достигают кульминации и меняют направление, и мы ожидаем, что это в конечном итоге произойдет», — сказал. «На данный момент компании, находящиеся в эпицентре гонки за искусственным интеллектом, показывают лучшие результаты с точки зрения прибыли. Тем не менее, создается впечатление, что S&P 500 вкладывает слишком много яиц в одну корзину».

Мнения аналитиков разделились, поскольку Nvidia доминирует на мировых рынках

По данным Говарда Сильверблатта из Standard & Poor's, крупнейшая в мире компания Nvidia в настоящее время занимает 8,5% индекса S&P 500, что превышает совокупную долю 240 компаний с наименьшим количеством акций.

В свое время доля Apple на рынке достигала рекордных 7,7%, а Microsoft — 7,4%, но сейчас обе компании отстают от Nvidia. Вместе семь крупнейших американских технологических компаний владеют более чем 36% всей стоимости индекса S&P 500.

В глобальном масштабе Nvidia превосходит многие экономики. Ее стоимость превышает совокупную стоимость фондовых рынков Нидерландов, Испании, ОАЭ и Италии, и она уступает только США, Китаю, Японии, Гонконгу и Индии.

Почти 91% аналитиков Уолл-стрит рекомендуют покупать эти акции. Фрэнк Ли из HSBC недавно повысил целевую цену до 230 долларов, что предполагает потенциальную рыночную капитализацию в 8 триллионов долларов.

Тем не менее, один инвестор по-прежнему не подает оптимизма: Джей Голдберг из Seaport Global Securities, который с апреля сохраняет рекомендацию «продавать» с целевой ценой в 100 долларов, несмотря на то, что акции выросли более чем вдвое.

В то время как большинство крупных компаний замедляют темпы роста после достижения огромных масштабов, Nvidia этого не делает. Компания ожидает 60-процентного роста выручки в этом финансовом году после двух лет скачков на 126% и 114%. Для сравнения, прогнозируемый рост выручки Microsoft составляет 15%, а Apple — всего 6,2%. Состояние Дженсена сейчас составляет 176 миллиардов долларов, увеличившись более чем на 60 миллиардов долларов только в этом году, согласно индексу миллиардеров Bloomberg.

Согласно документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, ему принадлежит 3,5% акций Nvidia через личные и семейные трасты.