Nvidias Dominanz kippt die weltweite Industriepolitik und wird zu einem Risiko für die globale Wirtschaft
- Nvidia wird nun auf 5 Billionen US-Dollar bewertet und hat mehr Einfluss auf die globalen Märkte als die meisten nationalen Börsen.
- Seine Dominanz wird durch massive KI-Investitionen von Microsoft, Amazon, Meta und anderen vorangetrieben, was den prognostizierten Umsatz auf 285 Milliarden US-Dollar treibt.
- Nvidia macht nun 8,5 % des S&P 500 aus, was zu einer hohen Marktkonzentration und systemischen Risiken führt, falls der Aktienkurs sinkt.
Nvidia hat die Marke von 5 Billionen US-Dollar überschritten und ist damit das erste Unternehmen in der Geschichte, das diesen Wert erreicht hat.
Der Aufstieg des Chipkonzerns hat nicht nur die Wall Street erschüttert, sondern auch die Struktur der globalen Wirtschaft. Er ist so groß und einflussreich geworden, dass ganze Märkte nun in Reaktion auf seine Ergebnisse und Aussichten reagieren.
Das Unternehmen ist nicht mehr nur Teil des Systems; es ist das System.
Nvidias Anstieg hat es größer gemacht als sechs der elf Sektoren im S&P-500-Index und wertvoller als die meisten nationalen Aktienmärkte. Sein Einfluss erstreckt sich nun weit über die Technologie hinaus und prägt, wie Kapital fließt, wie Regierungen die Industriepolitik planen und wie Anleger Risiken definieren.
„Dies ist offensichtlich ein massiver Ausreißer aus historischer Sicht, wirklich etwas, das man sich für die Ewigkeit ansehen sollte“, sagte Matt Miskin, Co-Chef der Investmentstrategie bei Manulife John Hancock Investments.
Nvidia treibt die Märkte an, während die KI-Ausgaben explodieren
Seit Beginn des Jahres 2023 war Nvidia der Hauptmotor hinter dem Marktrallye, hat Milliarden für Aktionäre generiert und CEO Jensen Huang zu einem der reichsten Männer der Welt gemacht.
Erst letzte Woche kündigte das Unternehmen neue Deals mit Nokia, Samsung Electronics und der Hyundai Motor Group an und festigte damit seinen Griff in Sektoren, die von fortschrittlichen Chips abhängen.
Tech-Giganten wie Microsoft, Amazon und Meta haben alle zugesagt, noch mehr in KI-Infrastruktur zu investieren. Die kombinierten Kapitalausgaben sollen nach Bloomberg-Daten im nächsten Jahr um 34 % auf 440 Milliarden US-Dollar steigen.
Diese Investitionen sind der Grund, warum sich Nvidias Umsatzprognose von 11 Milliarden US-Dollar im Jahr 2020 auf prognostizierte 285 Milliarden US-Dollar im nächsten Geschäftsjahr verdreifacht hat.
Auf der GTC-Konferenz von Nvidia versuchte Jensen, Bedenken hinsichtlich einer Blase zu zerstreuen, und sagte, die Begeisterung sei durch technologischen Fortschritt gerechtfertigt. Federal-Reserve-Vorsitzender Jerome Powell wies während seiner Pressekonferenz am Mittwoch ebenfalls Vergleiche mit der Dotcom-Blase Ende der 1990er Jahre zurück. Aber das Gefühl der Ungleichgewicht ist schwer zu ignorieren.
„Trends wie dieser erreichen einen Höhepunkt und kehren sich um, und wir erwarten, dass dies irgendwann geschehen wird“, sagte Miskin . „Im Moment schneiden Unternehmen im Epizentrum des KI-Wettlaufs in Bezug auf die Gewinne am besten ab. Dennoch hat man das Gefühl, dass der S&P 500 viele Eier in einen Korb legt.“
Analysten gespalten, da Nvidia über den globalen Märkten thront
Als größtes Unternehmen der Welt macht Nvidia nun 8,5 % des S&P 500 aus, ein Anteil, der größer ist als der der unteren 240 Unternehmen zusammen, so Howard Silverblatt von Standard & Poor’s.
Apple’s Rekordgewicht lag einst bei 7,7 %, und Microsofts bei 7,4 %, aber beide liegen nun hinter Nvidia. Zusammen halten die sieben größten US-Technologieaktien mehr als 36 % des gesamten Wertes des S&P 500.
Global gesehen ist Nvidias Größe viele Volkswirtschaften weit überlegen. Es ist mehr wert als die Aktienmärkte der Niederlande, Spaniens, der VAE und Italiens zusammen und liegt nur hinter den USA, China, Japan, Hongkong und Indien.
Fast 91 % der Wall-Street-Analysten stufen es als Kaufempfehlung ein. Frank Lee von HSBC hat sein Kursziel kürzlich auf 230 US-Dollar angehoben, was einem potenziellen Marktkapitalisierung von 8 Billionen US-Dollar entspricht.
Trotzdem gibt es einen Ausreißer: Jay Goldberg von Seaport Global Securities, der seit April eine Verkaufsempfehlung mit einem Kursziel von 100 US-Dollar beibehält, obwohl die Aktie sich mehr als verdoppelt hat.
Während die meisten großen Unternehmen nach Erreichen eines massiven Maßstabs verlangsamen, hat Nvidia dies nicht getan. Es erwartet ein Umsatzwachstum von 60 % in diesem Geschäftsjahr nach zwei Jahren mit Sprüngen von 126 % und 114 %. Zum Vergleich: Microsoft wird ein Wachstum von 15 % prognostiziert, und Apple nur von 6,2 %. Jens Vermögen beläuft sich nun auf 176 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von mehr als 60 Milliarden US-Dollar in diesem Jahr allein entspricht, so der Bloomberg Billionaires Index.
Er besitzt 3,5 % von Nvidia durch persönliche und familiäre Treuhandstiftungen, wie Unterlagen bei der SEC zeigen.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
