Il dominio di Nvidia sovverte la politica industriale mondiale, diventando un rischio per l'economia globale
- Nvidia è ora valutata 5 trilioni di dollari e detiene una maggiore influenza sui mercati globali rispetto alla maggior parte delle borse nazionali.
- Il suo dominio è trainato da ingenti investimenti in IA da parte di Microsoft, Amazon, Meta e altri, che spingono le entrate previste a 285 miliardi di dollari.
- Nvidia rappresenta ora l'8,5% dell'S&P 500, creando un'elevata concentrazione di mercato e un rischio sistemico nel caso di un calo del titolo.
Nvidia ha superato la linea dei 5 trilioni di dollari, diventando la prima azienda nella storia a raggiungere quel valore.
L'ascesa del produttore di chip ha scosso non solo Wall Street ma anche la struttura dell'economia globale. È cresciuta così tanto e così potente che interi mercati si muovono ora in reazione ai suoi utili e alle sue prospettive.
L'azienda non è più solo parte del sistema; è il sistema.
L'impennata di Nvidia l'ha resa più grande di sei degli undici settori dell'Indice S&P 500 e più preziosa della maggior parte dei mercati azionari nazionali. La sua influenza ora si estende ben oltre la tecnologia, plasmando il flusso di capitale, come i governi pianificano la politica industriale e come gli investitori definiscono il rischio.
"Questo è ovviamente un enorme outlier da una prospettiva storica, davvero qualcosa da vedere per i secoli", ha detto Matt Miskin, co-capo stratega degli investimenti presso Manulife John Hancock Investments.
Nvidia guida i mercati mentre la spesa per l'IA esplode
Dall'inizio del 2023, Nvidia è stata il motore principale del rally del mercato, generando miliardi per gli azionisti e trasformando l'CEO Jensen Huang in uno degli uomini più ricchi del mondo.
Proprio la scorsa settimana, l'azienda ha annunciato nuovi accordi con Nokia, Samsung Electronics e Hyundai Motor Group, stringendo la sua presa su settori che dipendono da chip avanzati.
I giganti della tecnologia Microsoft, Amazon e Meta hanno tutti promesso di spendere ancora di più per l'infrastruttura IA, con uscite di capitale combinate previste per aumentare del 34% a $440 miliardi nel prossimo anno, secondo i dati di Bloomberg.
Questi investimenti sono la ragione per cui la previsione di ricavi di Nvidia è esplosa da $11 miliardi nel 2020 a una proiezione di $285 miliardi nel prossimo anno fiscale.
Alla conferenza GTC di Nvidia, Jensen ha cercato di calmare le preoccupazioni su una bolla, dicendo che l'entusiasmo era giustificato dai progressi tecnologici. Il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, durante la sua conferenza stampa mercoledì, ha anche respinto i confronti con la mania delle dot-com della fine degli anni '90. Ma il senso di squilibrio è difficile da ignorare.
"Trend come questo raggiungono un punto culminante e si invertono, e ci aspettiamo che accadrà alla fine", ha detto Miskin . "Per il momento, le aziende al centro della corsa all'IA stanno facendo meglio in termini di utili. Tuttavia, sembra che l'S&P 500 stia mettendo molte uova nello stesso paniere."
Analisti divisi mentre Nvidia sovrasta i mercati globali
Come la più grande azienda al mondo, Nvidia ora rappresenta l'8,5% dell'S&P 500, una quota maggiore delle 240 aziende più piccole combinate, secondo Howard Silverblatt di Standard & Poor's.
Il peso record di Apple ha raggiunto un picco dell'7,7%, e quello di Microsoft dell'7,4%, ma entrambi ora si trovano dietro Nvidia. Insieme, le sette più grandi azioni tecnologiche statunitensi detengono più del 36% del valore totale dell'S&P 500.
A livello globale, le dimensioni di Nvidia oscurano molte economie. Vale più dei mercati azionari di Paesi Bassi, Spagna, Emirati Arabi Uniti e Italia combinati, e segue solo Stati Uniti, Cina, Giappone, Hong Kong e India.
Quasi il 91% degli analisti di Wall Street lo valuta come un acquisto. Frank Lee di HSBC ha recentemente aumentato il suo target di prezzo a $230, implicando un potenziale market cap di $8 trilioni.
Tuttavia, un outlier rimane: Jay Goldberg di Seaport Global Securities, che ha mantenuto una valutazione di vendita da aprile con un target di $100, anche se l'azione ha più che raddoppiato.
Mentre la maggior parte delle grandi aziende rallenta dopo aver raggiunto una scala massiccia, Nvidia non l'ha fatto. Si aspetta una crescita dei ricavi del 60% in questo anno fiscale dopo due anni di salti del 126% e 114%. In confronto, Microsoft è prevista per crescere del 15%, e Apple solo del 6,2%. La fortuna di Jensen ora si attesta a $176 miliardi, in aumento di oltre $60 miliardi solo quest'anno, secondo il Bloomberg Billionaires Index.
Secondo i documenti presentati alla SEC, possiede il 3,5% di Nvidia attraverso trust personali e familiari.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
