A demanda explosiva por Kalshi e Polymarket aponta para um déficit de negociação da Coinbase
- Traders da Kalshi atribuem apenas 25% de chance de o volume do Q2 da Coinbase ultrapassar US$ 170 bilhões.
- A Kalshi adicionou 3 milhões de usuários durante a Copa do Mundo FIFA de 2026, com um volume total de torneio atingindo US$ 12 bilhões.
- A Polymarket domina as apostas políticas, mas enfrenta investigação da CFTC.
Com a exchange de criptomoedas programada para divulgar dados em 30 de julho, os traders em plataformas de mercados de previsão estão apostando que o volume de negociação da Coinbase no segundo trimestre caiu significativamente abaixo das projeções.
Parte da razão pela qual as apostas estão recebendo atenção é que as plataformas que as processaram se expandiram significativamente nos últimos 12 meses.
Em abril de 2026, o volume total de negociações na Kalshi e na Polymarket atingiu US$ 24 bilhões, quase cinco vezes mais do que havia sido menos de um ano antes.
Os traders da Kalshi acreditam que a atividade de negociação da Coinbase foi impactada pela queda de aproximadamente 12% no preço do Bitcoin durante o segundo trimestre.
Espera-se que a exchange anuncie uma terceira queda trimestral consecutiva no volume.
Há uma boa chance de que o total caia abaixo de US$ 200 bilhões, o que seria o menor valor relatado pela corporação desde o terceiro trimestre de 2024.
Os preços dos contratos da Kalshi revelam o quão cauteloso o sentimento se tornou. Os traders atribuem uma probabilidade de 41% ao volume trimestral da Coinbase ultrapassar US$ 160 bilhões.
De acordo com a FactSet, a probabilidade de ultrapassar US$ 170 bilhões é de apenas 25%, o que já está abaixo da previsão consensual da Wall Street de US$ 168,5 bilhões.
No entanto, há uma chance de 99% de que o volume permaneça acima de US$ 150 bilhões, então os apostadores não estão precificando um colapso completo. A Kalshi determina como esses contratos são liquidados usando informações do site de pesquisa de investimentos Fiscal.ai.
As ações da Coinbase não tiveram melhor desempenho. Desde que o Bitcoin atingiu o pico em outubro de 2025, as ações caíram mais de 55%.
Essa queda está alinhada com a pressão geral que se acumulou nos mercados de criptomoedas durante esse período.
A Copa do Mundo impulsiona um aumento de novos usuários
O uso crescente de mercados de previsão para precificar resultados financeiros está ocorrendo junto com um período de crescimento acentuado para as duas principais plataformas da indústria.
De acordo com a CBS Sports, suas melhores escolhas para mercados de previsão de 2026 incluem a Kalshi em primeiro lugar, enquanto a Polymarket está em segundo, com DraftKings e FanDuel Predicts logo em seguida.
Ambas adicionaram um grande número de usuários nos últimos meses, ajudadas em parte por eventos de alto perfil que as colocaram diante de públicos que nunca haviam usado mercados de previsão antes.
Três milhões de novos usuários se juntaram à Kalshi durante a Copa do Mundo FIFA de 2026.
O valor negociado em um único contrato sobre qual nação vencerá o título ultrapassou US$ 1,2 bilhão, estabelecendo um recorde para qualquer mercado único na plataforma.
O valor total gasto na Kalshi durante a Copa do Mundo foi de US$ 12 bilhões. Além de promover Luka Modric, José Mourinho, Lionel Messi, Timothée Chalamet e J Balvin, a plataforma fez uma parceria com a OpenAI para mostrar as odds atuais dos contratos dentro do ChatGPT.
A estratégia, de acordo com Tarek Mansour, CEO e co-fundador da Kalshi, é "onde as notícias estão."
Agora que a Copa do Mundo acabou, o problema da plataforma é como reter esses novos usuários quando nada de magnitude semelhante estiver agendado.
Volume político e a divisão regulatória
No mundo das apostas políticas, a Polymarket ainda está na liderança.
O site gera cerca de US$ 507 milhões em apostas políticas semanais, representando uma estimativa de 93% de todas as transações de mercados de previsão política.
Em contraste, a Kalshi registra um volume político semanal de cerca de US$ 16,8 milhões. A política representa 32% da atividade total da Polymarket, mas apenas 4% da Kalshi.
Dentro da Polymarket, o negócio está dividido entre duas operações muito diferentes.
Sua plataforma offshore gerou US$ 9 bilhões em volume durante abril de 2026. A versão regulada nos EUA da plataforma trouxe US$ 1,3 bilhão no mesmo período.
Para traders que desejam usar mercados de previsão para fazer hedge de posições em torno de resultados de empresas estabelecidas como a Coinbase, essa separação tem implicações significativas.
A CFTC está atualmente investigando a Polymarket por possível insider trading em contratos relacionados a eventos geopolíticos.
Traders institucionais têm uma maneira legalmente válida de assumir posições sobre expectativas de lucros e volume de empresas em tempo real graças à Kalshi, uma empresa local e licenciada.
O resultado também pode servir como outro teste para ver se os mercados de previsão estão se tornando um barômetro confiável para as expectativas de lucros corporativos.
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Hania Humayun
Hania juntou-se ao Cryptopolitan com um longo histórico na análise de finanças, tendências econômicas e mercados preditivos. Ela cobriu temas em tecnologia emergente, IA e fintech. A experiência de Hania como arquiteta licenciada trouxe vigor e precisão à redação de notícias. Ela se formou no National College of Arts em Lahore com graduação em Arquitetura,
