Kalshi와 Polymarket의 수요 폭발은 Coinbase 거래량 부족을 시사합니다

암호화폐 거래소 코인베이스가 7월 30일에 실적을 발표할 예정인 가운데, 예측 시장 플랫폼의 거래자들은 코인베이스의 2분기 거래량이 예상치를 크게 밑돌았을 것으로 예상하고 있습니다.

이러한 베팅이 주목받는 이유 중 하나는 지난 12개월 동안 이를 처리하는 플랫폼이 크게 확장되었기 때문입니다.

2026년 4월, Kalshi와 Polymarket의 총 거래량은 240억 달러에 달했는데, 이는 불과 1년 전보다 거의 5배나 증가한 수치입니다.

Kalshi의 거래자들은 코인베이스의 거래 활동이 2분기 동안 Bitcoin​​가격이 약 12% 하락한 영향을 받았다고 보고 있습니다.

해당 거래소는 3분기 연속 거래량 감소를 발표할 것으로 예상됩니다.

총액이 2천억 달러 아래로 떨어질 가능성이 높으며, 이는 해당 기업이 2024년 3분기 이후 보고한 최저 금액이 될 것입니다.

칼쉬의trac가격은 시장의 신중한 심리가 얼마나 심각한지를 여실히 보여줍니다. 거래자들은 코인베이스의 분기별 거래량이 1,600억 달러를 돌파할 확률을 41%로 보고 있습니다.

팩트셋에 따르면 1,700억 달러를 넘어설 가능성은 25%에 불과하며, 이는 월가 시장의 평균 예상치인 1,685억 달러에도 못 미치는 수치입니다.

하지만 거래량이 1,500억 달러 이상을 유지할 확률이 99%에 달하기 때문에 투자자들은 완전한 붕괴를 예상하지 않고 있습니다. 칼시는trac투자 연구 사이트인 Fiscal.ai의 정보를 활용하여 이러한 계약이 어떻게 결제되는지

코인베이스 주가도 상황이 나아지지 않았습니다. Bitcoin 2025년 10월에 최고점을 찍은 이후 주가는 55% 이상 하락했습니다.

이러한 하락세는 그 기간 동안 암호화폐 시장 전반에 걸쳐 누적된 전반적인 압력과 일치합니다.

월드컵으로 신규 사용자 급증

재무 결과를 가격에 반영하기 위한 예측 시장의 활용이 증가하는 추세는 업계를 선도하는 두 플랫폼 모두에서 급격한 성장세와 맞물려 나타나고 있습니다.

CBS 스포츠에 따르면2026년 예측 시장에서 가장 좋은 선택지로는 Kalshi가 1위, Polymarket이 2위이며, DraftKings와 FanDuel Predicts가 그 뒤를 잇습니다.

두 회사 모두 최근 몇 달 동안 사용자 수가 크게 증가했는데, 이는 부분적으로는 이전에는 예측 시장을 사용해 본 적이 없는 사람들에게 노출되는 유명 행사 덕분입니다.

2026년 FIFA 월드컵 기간 동안 Kalshi에 3백만 명의 신규 사용자가 가입했습니다

어느 나라가 우승할지에 대한 단일trac에서 거래된 금액이 12억 달러를 넘어 플랫폼의 단일 시장에서 최고 기록을 세웠습니다.

월드컵 기간 동안 Kalshi에 지출된 총액은 120억 달러였습니다. 루카 모드리치, 조세 무리뉴, 리오넬 메시, 티모시 샬라메, J 발빈 등을 홍보하는 것 외에도, 이 플랫폼은 OpenAI와 협력하여 ChatGPT 내에서 현재trac확률을 보여주었습니다.

Kalshi의 CEO이자 공동 창립자인 타렉 만수르에 따르면, 전략은 "뉴스가 있는 곳"에 집중하는 것입니다

월드컵이 끝난 지금, 플랫폼의 과제는 비슷한 규모의 이벤트가 예정되어 있지 않은 상황에서 어떻게 신규 사용자를 유지할 것인가 하는 점입니다.

정치적 영향력과 규제 격차

정치 베팅 시장에서 폴리마켓은 여전히 ​​선두를 달리고 있습니다.

해당 사이트는 매주 약 5억 7백만 달러 규모의 정치 베팅을 창출하며, 이는 전체 정치 예측 시장 거래의 약 93%를 차지하는 것으로 추정됩니다.

반면, Kalshi는 주간 정치 거래량이 약 1,680만 달러에 달합니다. 정치 관련 거래는 Polymarket 전체 거래량의 32%를 차지하지만, Kalshi에서는 4%에 불과합니다.

폴리마켓은 사업 내에서 매우 다른 두 가지 사업 부문으로 나뉘어 있습니다.

해당 회사의 해외 플랫폼은 2026년 4월 한 달 동안 90억 달러의 거래량을 기록했습니다. 미국 규제를 받는 버전의 플랫폼은 같은 기간 동안 13억 달러의 거래량을 올렸습니다.

코인베이스와 같은 기존 기업의 결과에 대한 헤지를 위해 예측 시장을 이용하려는 거래자들에게 이러한 분리는 상당한 의미를 갖습니다.

미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 현재 폴리마켓이 지정학적 사건과 관련된trac에서 내부자 거래를 했을 가능성에 대해 조사하고 있습니다.

현지에서 허가받은 업체인 칼시(Kalshi) 덕분에 기관 투자자들은 기업 실적 및 거래량 예상치를 실시간으로 반영하여 합법적인 포지션을 취할 수 있게 되었습니다.

이번 결과는 예측 시장이 기업 실적 기대치를 가늠하는 신뢰할 만한 지표가 되고 있는지 여부를 다시 한번 검증하는 계기가 될 수도 있습니다.