Banco central do Japão deve elevar taxas de juros enquanto USD/JPY se aproxima de ¥156

O Banco do Japão está se movendo em direção a um possível aumento da taxa de juros no próximo mês, enquanto o iene negocia perto de ¥156 por dólar, de acordo com a Reuters.

O tom do banco mudou rapidamente na última semana, e os funcionários agora estão apontando para o risco de inflação criado pelo iene fraco, após meses de preocupação com a economia dos EUA.

Uma reunião-chave entre a Primeira-Ministra Sanae Takaichi e o Governador Kazuo Ueda na semana passada aliviou a pressão política para manter as taxas baixas, abrindo caminho para uma mudança de política em dezembro.

O cronograma é apertado porque o Federal Reserve se reúne uma semana antes do BOJ, e sua decisão deve influenciar o comércio do iene.

Essa mudança na comunicação ocorre em um momento em que os funcionários dizem que o iene fraco parece mais uma tendência do que um movimento de curto prazo. A preocupação é que a fraqueza da moeda possa empurrar os preços ao consumidor para cima por mais tempo.

Uma pesquisa da Reuters mostra que uma pequena maioria dos economistas agora espera um aumento na reunião de 18 a 19 de dezembro, com todos eles vendo a taxa em 0,75% até março.

Funcionários sinalizam prontidão para agir

Dentro do banco, vários membros do conselho estão claramente prontos para uma mudança. Junko Koeda disse na semana passada que o BOJ deve continuar empurrando as taxas de juros reais para cima porque os preços têm sido "relativamente fortes."

Kazuyuki Masu disse que o momento de um aumento está "se aproximando", e esses comentários levaram o rendimento dos títulos do governo japonês de cinco anos a um máximo de 17 anos na terça-feira. Ambos os comentários abrem a porta para Koeda e Masu se juntarem aos dois falcões que tentaram, sem sucesso, aumentar as taxas em setembro e outubro.

Até Kazuo Ueda, que o mercado vê como a voz mais cautelosa do conselho, usou uma linguagem diferente quando disse ao parlamento que o BOJ discutiria a "viabilidade e o momento" de um aumento de juros nas reuniões futuras. Essa é uma mudança notável em relação a observações anteriores, onde ele disse que não havia um cronograma predefinido para uma mudança.

Pessoas familiarizadas com o assunto dizem que o conselho agora acredita que o iene fraco pode empurrar a inflação subjacente para cima de uma maneira mais duradoura, e essa é uma das principais métricas que o banco observa ao decidir o quanto antes aumentar as taxas.

Participações em ETFs atingem recorde enquanto BOJ prepara plano de venda de longo prazo

O último relatório financeiro do BOJ mostra que o valor de mercado de suas participações em ETFs atingiu um recorde de ¥83,2 trilhões no final de setembro.

Isso representa um aumento de 18,5% em relação ao ano anterior na primeira metade do exercício fiscal de 2025. Um recorde de ¥46 trilhões do total veio de ganhos de papel durante o rally das ações. O banco disse em setembro que planeja vender todos os seus ETFs ao longo do tempo, um processo que espera levar mais de um século.

Os grandes ganhos não realizados sugerem que a maioria dos lucros eventualmente fluirá para o orçamento do governo após as despesas.

A renda de dividendos de ETFs do banco aumentou 18,7% para ¥1,5 trilhão, adicionando à sua receita.

O BOJ tem comprado ETFs desde 2010, expandindo essas compras pesadamente em 2013 quando seu grande plano de alívio começou. Essa política terminou em março do ano passado.

O banco disse que venderá ETFs a um ritmo de ¥330 bilhões por ano, com base no valor contábil, para evitar perturbar o mercado. Uma pessoa familiarizada com o plano disse que as vendas podem começar no início do próximo ano.