El banco central de Japón elevará las tasas de interés mientras el USD/JPY se acerca a los ¥156

El Banco de Japón está avanzando hacia un posible aumento de las tasas de interés el próximo mes, mientras el yen se negocia cerca de ¥156 por dólar, según Reuters.

El tono del banco ha cambiado rápidamente durante la última semana, y los funcionarios ahora apuntan al riesgo de inflación creado por la debilidad del yen, después de meses de preocuparse por la economía estadounidense.

Una reunión clave entre el primer ministro Sanae Takaichi y el gobernador Kazuo Ueda la semana pasada alivió la presión política para mantener las tasas bajas, despejando el camino para un cambio de política en diciembre.

El momento es ajustado porque la Reserva Federal se reúne una semana antes que el Banco de Japón, y se espera que su decisión influya en el comercio del yen.

Este cambio de comunicación llega en un momento en que las autoridades afirman que la debilidad del yen parece más una tendencia que un movimiento a corto plazo. La preocupación es que la debilidad de la moneda podría impulsar los precios al consumidor al alza durante más tiempo.

Una de Reuters muestra que una pequeña mayoría de economistas espera ahora una subida de tipos en la reunión del 18 y 19 de diciembre, y todos ellos prevén que el tipo se sitúe en el 0,75% en marzo.

Los funcionarios señalan su disposición a actuar

Dentro del banco, varios miembros de la junta directiva están claramente listos para actuar. Junko Koeda afirmó la semana pasada que el Banco de Japón debe seguir impulsando las tasas de interés reales al alza porque los precios se han mantenido relativamentetron.

Kazuyuki Masu afirmó que el momento de una subida de tipos estaba "cerca", y sus comentarios impulsaron el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a cinco años a su máximo en 17 años el martes. Ambos comentarios abren la puerta a que Koeda y Masu se unan a los dos halcones que intentaron, sin éxito, subir los tipos en septiembre y octubre.

Incluso Kazuo Ueda, a quien los mercados consideran la voz más cautelosa de la junta, empleó un lenguaje diferente al anunciar al parlamento que el Banco de Japón debatiría la viabilidad y el calendario de una subida de tipos en las próximas reuniones. Este es un cambio notable respecto a sus declaraciones anteriores, donde afirmó que no había un plazo preestablecido para la medida.

Las personas familiarizadas con el asunto dicen que el directorio ahora cree que la debilidad del yen podría impulsar la inflación subyacente de una manera más duradera, y esa es una de las principales métricas que el banco observa al momento de decidir qué tan pronto aumentar las tasas.

Las tenencias de ETF alcanzan un récord mientras el Banco de Japón prepara un plan de venta a largo plazo

El último informe financiero del BOJ muestra que el valor de mercado de sus tenencias de ETF alcanzó un récord de ¥83,2 billones a fines de septiembre.

Esto representa un aumento del 18,5% con respecto al año anterior en el primer semestre del año fiscal 2025. Un récord de 46 billones de yenes del total provino de ganancias teóricas durante el repunte bursátil. El banco anunció en septiembre que planea vender todos sus ETF con el tiempo, un proceso que prevé que durará más de un siglo.

Las grandes ganancias no realizadas sugieren que la mayor parte de las ganancias eventualmente fluirán al presupuesto del gobierno después de los gastos.

Los ingresos por dividendos de ETF del banco aumentaron un 18,7% a ¥1,5 billones, lo que se sumó a sus ingresos.

El Banco de Japón ha estado comprando ETF desde 2010, expandiendo considerablemente estas compras en 2013, cuando comenzó su gran plan de flexibilización. Esta política finalizó en marzo del año pasado.

El banco anunció que venderá ETFs a un ritmo de 330 mil millones de yenes anuales según su valor contable para evitar perturbar el mercado. Una persona familiarizada con el plan indicó que las ventas podrían comenzar a principios del próximo año.