Bitcoin está atingindo seu ponto mais baixo? A volatilidade cai, a dúvida aumenta

O mercado global de criptomoedas está começando a se estabilizar após uma forte queda, com Bitcoin tentando se firmar próximo a US$ 70.000. No entanto, o posicionamento em derivativos e mercados macroeconômicos sugere que os investidores estão longe de estaremdent sobre o que acontecerá a seguir. O índice de Medo e Ganância mostra que os investidores ainda percebem o "Medo" no mercado.

Os dados da VanEck mostram que o preço médio Bitcoin nos últimos 30 dias caiu cerca de 19%. Isso ocorre apesar da recente correção. Após essa queda, as condições começaram a se acalmar ligeiramente, com a volatilidade realizada caindo de 80 para 50. A VanEck acrescentou que as taxas de financiamento de contratos futuros diminuíram de 4,1% para 2,7%.

Essa configuração geralmente indica que o posicionamento agressivo já foi eliminado, pelo menos por enquanto. O preço Bitcoin caiu mais de 25% nos últimos 60 dias. O Ether também acompanhou essa queda, desvalorizando 33% no mesmo período.

O mercado de opções grita "Cuidado!"

Os mercados de opções contam uma história diferente. A relação entre contratos em aberto de put e call subiu para 0,77. Este é o nível mais alto desde junho de 2021. Os dados mostram que os prêmios de put em relação ao volume à vista atingiram um recorde histórico de 4 pontos-base. Isso indica que os investidores estão pagando mais por proteção contra quedas. Isso normalmente acontece quando a incerteza está elevada, e não resolvida.

A atividade on-chain também reflete uma fase de arrefecimento. O volume de transferências caiu 31%, enquanto as taxas diárias diminuíram 27%. Acrescentou-se que os detentores de longo prazo reduziram a distribuição, enquanto os mineradores estão vendendo principalmente Bitcoin , em vez de se desfazerem agressivamente de suas reservas.

VanEck Bitcoin ChainCheck, principais conclusões:

Principais conclusões

BitcoinBitcoin últimos 30 dias bitcoin caiu 19%, mas os preços à vista se estabilizaram com a queda da volatilidade realizada de 80 para 50 e a redução das taxas de financiamento de futuros de 4,1% para 2,7%.… pic.twitter.com/53pBlSV66W

— Matthew Sigel, recuperando-se da CFA (@matthew_sigel) 19 de março de 2026

O cenário macroeconômico está mudando rapidamente, e é aí que a verdadeira pressão está aumentando. Algumas semanas atrás, os mercados debatiam quantos cortes de juros o Federal Reserve poderia implementar em 2026. No entanto, essa discussão mudou. Os investidores agora esperam a possibilidade de um aumento de juros já em abril.

De acordo com os dados do CME FedWatch, a probabilidade de um aumento da taxa de juros saltou para 12%. Isso representa um aumento considerável em relação a praticamente zero há apenas uma semana. Trata-se de uma reversão acentuada em relação às expectativas anteriores. Nesse contexto, a inflação também não ajudou. Os dados de fevereiro mostraram inflação em 2,4% e o núcleo da inflação em 2,5%. Ambos os números ainda estão acima da meta, e isso antes da recente alta nos preços do petróleo.

Desde o início do conflito entre EUA, Israel e Irã, o preço do petróleo subiu cerca de 50% em apenas três semanas. Esse aumento repentino tem impactado diretamente as expectativas de inflação. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, já apontou que o "choque do petróleo" começa a se refletir nas projeções.

Bitcoin continua se mantendotron

Os mercados de títulos reagiram rapidamente. O rendimento dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos subiu para cerca de 4,38%, ante menos de 4% no início de março. Movimentos semelhantes estão ocorrendo globalmente, com os rendimentos dos títulos do governo britânico ultrapassando 5% pela primeira vez desde 2008.

Em meio a todo o caos, ativos que inicialmente se beneficiaram do choque geopolítico estão devolvendo os ganhos. O ouro, que havia disparado para cerca de US$ 5.500 no início deste mês, caiu para aproximadamente US$ 4.569. A prata também caiu, despencando de US$ 95 para cerca de US$ 69.

Bitcoin continua sendo um dos ativos com melhor desempenho desde o início do conflito. As recentes atividades dos ETFs também sugerem um interesse contínuo. O último mês registrou alguns dos maiores volumes de negociação da história. Quatro dos dias com maior volume ocorreram em apenas algumas semanas.

Dados da Santiment mostram que o dia 2 de março registrou um volume de negociação de ETFs de US$ 31,6 bilhões. Em 23 de fevereiro, foram registrados US$ 23,2 bilhões. Mais de US$ 21 bilhões foram contabilizados nos dias 18 e 19 de março. A Grayscale relata que, apesar de tudo, Bitcoin ainda domina o mercado de criptomoedas, representando aproximadamente 90% da participação total de mercado.