هل وصل سعر Bitcoin إلى أدنى مستوياته؟ انخفاض التقلبات، وتزايد الشكوك

بدأ سوق العملات الرقمية العالمي بالاستقرار بعد موجة بيع حادة، حيث يسعى Bitcoin للاستقرار قرب 70 ألف دولار. ومع ذلك، تشير مراكز التداول في أسواق المشتقات والأسواق الكلية إلى أن المتداولين ما زالوا غيرdent من الخطوة التالية. ويُظهر مؤشر الخوف والطمع أن المستثمرين ما زالوا يرون حالة من "الخوف" في السوق.

تُظهر بيانات فان إيك انخفاضًا في متوسط ​​سعر Bitcoin خلال الثلاثين يومًا الماضية بنحو 19%، وذلك على الرغم من التصحيح الأخير. وبعد هذا الانخفاض، بدأت الأوضاع تستقر نسبيًا مع انخفاض التقلبات الفعلية من 80 إلى 50. كما أشارت البيانات إلى انخفاض معدلات تمويل العقود الآجلة من 4.1% إلى 2.7%.

يشير هذا الوضع عادةً إلى أن استراتيجية الشراء العدوانية قد استُنفدت، على الأقل في الوقت الراهن. انخفض سعر Bitcoin بأكثر من 25% خلال الستين يومًا الماضية، وتبعه الإيثيريوم بانخفاض قدره 33% خلال الفترة نفسها.

سوق الخيارات يحذر بشدة

تُظهر أسواق الخيارات صورةً مختلفة. فقد ارتفعت نسبة المراكز المفتوحة لخيارات البيع/الشراء إلى 0.77، وهو أعلى مستوى لها منذ يونيو 2021. بيانات إلى أن علاوات خيارات البيع، مقارنةً بحجم التداول الفوري، قد بلغت مستوىً قياسياً جديداً قدره 4 نقاط أساس. وهذا يُشير إلى أن المتداولين يدفعون مبالغ إضافية مقابل الحماية من الخسائر. ويحدث هذا عادةً عندما يزداد عدم اليقين بدلاً من أن يزول.

يشهد النشاط على سلسلة الكتل أيضاً مرحلة تباطؤ. حجم التحويلات بنسبة 31%، بينما تراجعت الرسوم اليومية بنسبة 27%. وأضاف التقرير أن حاملي العملات على المدى الطويل قد قللوا من توزيعاتهم، في حين أن المعدنين يبيعون في الغالب Bitcoin بدلاً من التخلص من الاحتياطيات بشكل مكثف.

أهم النقاط المستخلصة من VanEck Bitcoin ChainCheck:

أهم النقاط

pic.twitter.com/53pBlSV66WBitcoinbitcoinbitcoin bitcoinbitcoinbitcoinbitcoin bitcoinbitcoin بنسبة 19%، لكن الأسعار الفورية استقرت مع انخفاض التقلبات الفعلية من 80 إلى 50، وانخفاض معدلات تمويل العقود الآجلة من 4.1% إلى 2.7%.… خلال

— ماثيو سيجل، محلل مالي معتمد سابق (@matthew_sigel) ١٩ مارس ٢٠٢٦

يشهد المشهد الاقتصادي الكلي تحولات متسارعة، ومن هنا يتزايد الضغط الحقيقي. قبل أسابيع قليلة، كانت الأسواق تتناقش حول عدد تخفيضات أسعار الفائدة التي قد يُقدم عليها الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. إلا أن هذا النقاش قد انقلب رأساً على عقب، إذ يتوقع المتداولون احتمال رفع أسعار الفائدة في وقت مبكر من شهر أبريل.

بحسب بيانات CME FedWatch، ارتفعت احتمالية رفع سعر الفائدة إلى 12%، بعد أن كانت شبه معدومة قبل أسبوع واحد فقط. ويمثل هذا تحولاً حاداً عن التوقعات السابقة. وفي هذا السياق، لم يُسهم التضخم أيضاً في تحسين الوضع. فقد أظهرت بيانات فبراير أن معدل التضخم بلغ 2.4% ومعدل التضخم الأساسي 2.5%. ولا يزال كلا الرقمين أعلى من المعدل المستهدف، وذلك قبل الارتفاع الأخير في أسعار النفط.

منذ بداية الصراع الأمريكي الإسرائيلي الإيراني، قفزت أسعار النفط بنحو 50% في غضون ثلاثة أسابيع فقط. وقد أثر هذا الارتفاع بشكل مباشر على توقعات التضخم. وأشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بالفعل إلى أن "صدمة النفط" بدأت تظهر في التوقعات.

لا يزال Bitcoin يتمتعtron

استجابت أسواق السندات بسرعة. فقد ارتفع عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.38%، بعد أن كان أقل من 4% في بداية مارس. وتشهد الأسواق العالمية تحركات مماثلة، حيث تجاوزت عوائد السندات الحكومية البريطانية 5% لأول مرة منذ عام 2008.

وسط كل هذه الفوضى، بدأت الأصول التي استفادت في البداية من الصدمة الجيوسياسية بالتراجع عن مكاسبها. فقد انخفض سعر الذهب، الذي كان قد ارتفع إلى حوالي 5500 دولار في وقت سابق من هذا الشهر، إلى ما يقارب 4569 دولارًا. كما تراجع سعر الفضة أيضًا، حيث انخفض من 95 دولارًا إلى حوالي 69 دولارًا.

Bitcoin من بين الأصول الأفضل أداءً منذ بدء النزاع. أنشطة صناديق المؤشرات المتداولة إلى استمرار الاهتمام به. وشهد الشهر الماضي بعضًا من أكبر أحجام التداول المسجلة على الإطلاق، حيث سُجلت أربعة من أعلى أحجام التداول في غضون أسابيع قليلة فقط.

تُظهر بيانات Santiment أن حجم تداول صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) بلغ 31.6 مليار دولار أمريكي في 2 مارس، و23.2 مليار دولار في 23 فبراير، بينما تجاوز 21 مليار دولار في كل من 18 و19 مارس. وتشير Grayscale إلى أنه على الرغم من كل ذلك، لا تزال Bitcoin تهيمن على سوق العملات الرقمية، إذ تستحوذ على ما يقارب 90% من إجمالي حصة السوق.