Le Bitcoin atteint-il son plancher ? La volatilité baisse, le doute augmente

Le marché mondial des cryptomonnaies commence à se stabiliser après une forte vente, alors que le Bitcoin tente de se stabiliser autour de 70 000 dollars. Cependant, la position sur les marchés des produits dérivés et macroéconomiques suggère que les traders sont loin d'être confiants quant à la suite des événements. L'indice Fear and Greed montre que les investisseurs perçoivent encore de la « Peur » sur le marché.

Les données de VanEck indiquent que le prix moyen du Bitcoin sur 30 jours a baissé d'environ 19 %. Cela s'est produit malgré la correction récente. Sous cette baisse, les conditions ont commencé à se calmer légèrement, la volatilité réalisée étant passée de 80 à 50. Il a ajouté que les taux de financement des contrats à terme se sont assouplis, passant de 4,1 % à 2,7 %.

Cette configuration signale généralement que le positionnement agressif a déjà été éliminé, du moins pour le moment. Le prix du Bitcoin a chuté de plus de 25 % au cours des 60 derniers jours. L'Ether a suivi, chutant de 33 % sur la même période.

Le marché des options crie la prudence

Les marchés des options racontent une histoire différente. Le ratio d'intérêt ouvert put/call a grimpé à 0,77. Il s'agit du niveau le plus élevé observé depuis juin 2021. VanEck de données montre que les primes put par rapport au volume au comptant ont atteint un record historique de 4 points de base. Cela laisse entendre que les traders paient cher pour une protection contre la baisse. Cela se produit généralement lorsque l'incertitude est élevée plutôt que résolue.

L'activité on-chain reflète également une phase de refroidissement. Volume des transferts a diminué de 31 %, tandis que les frais quotidiens sont en baisse de 27 %. Il a ajouté que les détenteurs à long terme ont ralenti leur distribution, tandis que les mineurs ne vendent principalement que les nouveaux bitcoins émis plutôt que de délester agressivement leurs réserves.

VanEck Bitcoin ChainCheck, points clés :

Points clés

>Le Bitcoin consolide après une forte baisse : Le prix moyen du bitcoin (BTC) sur 30 jours a chuté de 19 %, mais les prix au comptant se sont stabilisés alors que la volatilité réalisée est passée de 80 à 50 et que les taux de financement des contrats à terme ont diminué de 4,1 % à 2,7 %.… pic.twitter.com/53pBlSV66W

— matthew sigel, CFA en convalescence (@matthew_sigel) 19 mars 2026

Le contexte macroéconomique change rapidement, et c'est là que la pression réelle s'accumule. Il y a quelques semaines, les marchés débattaient du nombre de baisses de taux que la Réserve fédérale américaine pourrait appliquer en 2026. Cependant, cette conversation s'est inversée. Les traders s'attendent à la possibilité d'une hausse des taux dès avril.

Selon les données CME FedWatch, la probabilité d'une hausse est passée à 12 %. C'est une augmentation par rapport à un niveau quasi nul il y a seulement une semaine. Il s'agit d'un renversement net par rapport aux attentes précédentes. À cet égard, l'inflation n'a pas aidé non plus. Les données de février ont montré une inflation à 2,4 % et une inflation sous-jacente à 2,5 %. Ces deux chiffres restent au-dessus de l'objectif, et ce, avant la récente flambée des prix du pétrole.

Depuis le début du conflit entre les États-Unis, Israël et l'Iran, le pétrole a bondi d'environ 50 % en seulement trois semaines. Cette flambée alimente directement les anticipations d'inflation. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déjà souligné que le « choc pétrolier » commence à se refléter dans les projections.

Le Bitcoin résiste toujours bien

Les marchés obligataires ont réagi rapidement. Le rendement du Treasury américain à 10 ans a grimpé à environ 4,38 %, en hausse par rapport à moins de 4 % au début du mois de mars. Des mouvements similaires se produisent à l'échelle mondiale, les rendements des gilts britanniques dépassant pour la première fois depuis 2008 le seuil des 5 %.

Pendant tout ce chaos, les actifs qui avaient initialement bénéficié du choc géopolitique rendent une partie de leurs gains. L'or, qui avait bondi jusqu'à environ 5 500 dollars plus tôt ce mois-ci, a chuté à environ 4 569 dollars. L'argent a également baissé. Il est passé de 95 dollars à environ 69 dollars.

Le Bitcoin reste l'un des actifs les mieux performants depuis le début du conflit. Les récentes activités des ETF suggèrent également un intérêt soutenu. Le mois dernier a connu certains des plus grands volumes de trading de l'histoire. Quatre des jours les plus volumineux se sont produits en l'espace de quelques semaines.

Les données de Santiment montrent que le 2 mars ont été enregistrés 31,6 milliards de dollars de volume de trading d'ETF. Le 23 février a suivi avec 23,2 milliards de dollars. Plus de 21 milliards de dollars ont été enregistrés à la fois le 18 mars et le 19 mars. Grayscale rapporte que malgré tout, le Bitcoin domine toujours le marché des cryptomonnaies. Le BTC représente environ 90 % de la part de marché totale.