Bitcoin достиг дна? Волатильность падает, сомнения нарастают

Глобальный криптовалютный рынок начинает стабилизироваться после резкого падения, поскольку Bitcoin пытается закрепиться вблизи отметки в 70 000 долларов. Однако позиции на рынках деривативов и макроэкономических рынках свидетельствуют о том, что трейдеры далеки отdent в дальнейшем развитии событий. Индекс страха и жадности показывает, что инвесторы по-прежнему видят на рынке «страх».

Данные VanEck показывают, что средняя цена Bitcoin за 30 дней упала примерно на 19%. Это произошло несмотря на недавнюю коррекцию. Под этим падением ситуация начала немного успокаиваться, поскольку реализованная волатильность снизилась с 80 до 50. Также отмечается, что ставки финансирования фьючерсов снизились с 4,1% до 2,7%.

Такая ситуация обычно сигнализирует о том, что агрессивная позиция уже исчерпана, по крайней мере, на данный момент. Цена Bitcoin упала более чем на 25% за последние 60 дней. Эфир также понес потери, снизившись на 33% за тот же период.

Рынок опционов кричит о необходимости проявлять осторожность

Рынки опционов рассказывают другую историю. Соотношение открытого интереса по пут- и колл-опционам выросло до 0,77. Это самый высокий уровень с июня 2021 года. Данные показывают, что премии по пут-опционам относительно спотового объема достигли исторического максимума в 4 базисных пункта. Это говорит о том, что трейдеры переплачивают за защиту от падения цен. Обычно это происходит, когда неопределенность повышена, а не разрешена.

Активность в блокчейне также отражает фазу охлаждения. Объем переводов упал на 31%, а ежедневные комиссии снизились на 27%. Добавлено, что долгосрочные держатели замедлили распределение своих средств, а майнеры в основном продают только вновь выпущенные Bitcoin а не активно избавляются от резервов.

Основные выводы VanEck Bitcoin ChainCheck:

Основные выводы

pic.twitter.com/53pBlSV66WBitcoin стабилизировался после резкого падения: средняя bitcoin поскольку реализованная волатильность упала с 80 до 50, а ставки фьючерсного финансирования снизились с 4,1% до 2,7%.… ,

— Мэтью Сигел, восстанавливающийся после получения сертификата CFA (@matthew_sigel) 19 марта 2026 г.

Макроэкономическая обстановка быстро меняется, и именно здесь нарастает реальное давление. Несколько недель назад рынки обсуждали, сколько снижений процентных ставок Федеральная резервная система может провести в 2026 году. Однако сейчас ситуация изменилась. Трейдеры ожидают возможности повышения ставки уже в апреле.

Согласно данным CME FedWatch, вероятность повышения ставки выросла до 12%. Это значительно больше, чем практически нулевая ставка всего неделю назад. Это резкое изменение по сравнению с более ранними ожиданиями. В этом плане инфляция также не способствовала улучшению ситуации. Февральские данные показали инфляцию на уровне 2,4%, а базовую инфляцию — 2,5%. Оба показателя по-прежнему выше целевого уровня, и это было еще до недавнего скачка цен на нефть.

С начала американо-израильско-иранского конфликта цены на нефть подскочили примерно на 50% всего за три недели. Этот скачок напрямую влияет на инфляционные ожидания. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл уже отметил, что «нефтяной шок» начинает отражаться в прогнозах.

Bitcoin по-прежнему сохраняет сильныеtron

Рынки облигаций отреагировали быстро. Доходность 10-летних облигаций США выросла примерно до 4,38%, по сравнению с уровнем ниже 4% в начале марта. Аналогичные тенденции наблюдаются и в глобальном масштабе: доходность британских государственных облигаций впервые с 2008 года превысила 5%.

В условиях царящего хаоса активы, первоначально выигравшие от геополитического шока, теряют свои позиции. Золото, цена которого в начале месяца взлетела примерно до 5500 долларов, упало до приблизительно 4569 долларов. Серебро также снизилось, упав с 95 до примерно 69 долларов.

Bitcoin остается одним из наиболее эффективных активов с начала конфликта. Последние данные по активности ETF также свидетельствуют о сохранении интереса к нему. За последний месяц были зафиксированы одни из самых больших объемов торгов за всю историю. Четыре дня с самым высоким объемом торгов пришлись на период всего нескольких недель.

Согласно данным Santiment, 2 марта объем торгов ETF составил 31,6 миллиарда долларов. 23 февраля этот показатель достиг 23,2 миллиарда долларов. Более 21 миллиарда долларов было зафиксировано 18 и 19 марта. Grayscale сообщает, что, несмотря ни на что, Bitcoin по-прежнему доминирует на криптовалютном рынке. На долю BTC приходится примерно 90% общей рыночной доли.