Is Aave facing a liquidity risk as utilization climbs to 100%?

Aave, o principal protocolo de empréstimos, chamou a atenção para seu perfil de liquidez. Pesquisas recentes mostraram que as principais caixas do Aave estavam com 100% de utilização, significando uma incapacidade virtual de retirar fundos. 

O Aave pode estar enfrentando uma crise de liquidez, já que as principais caixas de empréstimo estão com 100% de utilização. Todos os fundos foram emprestados, e os provedores de liquidez podem não conseguir retirar suas garantias. 

A caixa mais afetada é a de WETH, a versão mais comumente usada de tokens ETH envoltos. As caixas de stablecoins também estão sendo esgotadas. 

Aave 的 Ethereum Core 市场 WETH 利用率都被拉满 100% 了

存入的 WETH 都被借光了

同样几乎被拉满的还有 Core 市场的 USDT、USDC 和 Plasma 的 USDT0🧐 https://t.co/LzmFA3qe3m pic.twitter.com/v0Z7JOZUXX

— defioasis.eth (@defioasis) April 19, 2026

WETH é um ativo relativamente líquido que pode ser facilmente negociado em outras plataformas DEX. A principal razão para as caixas no limite é um pico de saída do Aave, devido à exposição ao hack da KelpDAO. 

Aave experiences peak outflow

O Aave registrou o terceiro maior fluxo de saída na história, com US$ 5 bilhões movidos através da rede Ethereum. O protocolo ainda está verificando dívida ruim, which may exacerbate the losses from the hack da KelpDAO. De acordo com estimativas iniciais, o Aave pode ter até US$ 196 milhões em dívidas de mau pagamento, devido ao uso de rsETH ilíquido para tomar empréstimos de WETH. Parte do fluxo de saída pode vir dos exploradores retirando WETH para liquidar e disfarçar fundos.

Os fluxos de saída reduziram o valor total bloqueado no Aave para US$ 17,5 bilhões, abaixo de um pico recente acima de US$ 25 bilhões. O recente hack da KelpDAO mostrou que o Aave não reagiu automaticamente a todos os eventos que abalam o mercado, mas os resultados dependeram da exposição. 

À medida que a exposição ao rsETH da KelpDAO ameaçava a liquidez, os usuários recorreram a ativos mais seguros como WETH e stablecoins. O incidente recente mostra que o empréstimo DeFi está em risco devido ao aumento de grandes hacks na Web3. Os ataques contra o Drift Protocol e a KelpDAO em menos de um mês colocaram a segurança da WEB3 em primeiro plano, especialmente em casos de significativa acumulação de liquidez. 

Os efeitos sobre o Aave podem afetar todo o DeFi, já que o protocolo de empréstimo era o principal local para cofres confiáveis. Os recentes fluxos de saída sinalizam que todo o DeFi pode estar em risco, pois se concentra em protocolos principais. Como relatou o Cryptopolitan, uma Contágio DeFi may spread to L2 and other protocols. 

Aave liquidity declined even before the KelpDAO hack

No último mês, mesmo sem os recentes saques, a liquidez do Aave caiu cerca de 25% ou mais de US$ 20 bilhões. A liquidez em stablecoins também está em queda 35%, and borrowing is down 10%. 

Os tokens AAVE estiveram em declínio no último trimestre, caindo de um máximo local de US$ 157. Após os saques, o AAVE despencou de US$ 112 para US$ 92. 

Ao mesmo tempo, o Aave mostrou-se relativamente resiliente, pois a taxa de utilização atingiu picos apenas em alguns mercados. A plataforma possui 215 caixas de empréstimo ou mercados, com uma taxa média de utilização de 37%. 

O empréstimo em DeFi geralmente funciona melhor durante mercados de alta, mas os últimos saques podem testar a resiliência do Aave. Mesmo com preços de ETH relativamente estáveis acima de US$ 2.300, a dívida inadimplente e os saques rápidos exercerão pressão sobre o protocolo.