随着利用率攀升至 100%，Aave 是否面临流动性风险？

领先的借贷协议 Aave 引起了对其流动性状况的关注。最近的研究显示，主要 Aave 金库的利用率为 100%，这意味着几乎无法提取资金。 

Aave 可能正面临流动性危机，因为主要借贷金库的利用率为 100%。所有资金都被借出，流动性提供者可能无法提取他们的抵押品。 

受影响最严重的金库是 WETH，即包装 ETH 代币的最常用版本。稳定币金库也在枯竭。 

Aave 的 Ethereum Core 市场 WETH 利用率都被拉满 100% 了

存入的 WETH 都被借光了

同样几乎被拉满的还有 Core 市场的 USDT、USDC 和 Plasma 的 USDT0🧐 https://t.co/LzmFA3qe3m pic.twitter.com/v0Z7JOZUXX

— defioasis.eth (@defioasis) 4月 19日, 2026

WETH 是一种相对流动的资产，可以在其他 DEX 目的地轻松交易。金库满额的主要原因是 Aave 出现峰值流出，这是由于暴露于 KelpDAO 黑客攻击所致。 

Aave 经历峰值流出

Aave 经历了历史上第三大流出，通过以太坊网络转移了 50 亿美元。该协议仍在检查 坏账，这可能会加剧来自 KelpDAO黑客攻击的损失。根据初步估计，由于用于借出 WETH 的 rsETH 缺乏流动性，Aave 可能承担高达 1.96 亿美元的坏账。部分流出可能来自攻击者提取 WETH 进行清算并伪装资金。

流出使 Aave 上的总锁定价值降至 175 亿美元，低于近期超过 250 亿美元的峰值。最近的 KelpDAO 黑客事件表明，Aave 并未对所有震撼市场的事件做出自动反应，但结果取决于暴露程度。 

随着对 KelpDAO 的 rsETH 的暴露威胁到流动性，用户转向更安全的资产，如 WETH 和稳定币。最近的事件表明，由于大型 Web3 黑客攻击的增加，DeFi 借贷面临风险。不到一个月内对 Drift Protocol 和 KelpDAO 的攻击将 WEB3 安全推到了前沿，特别是在大量流动性积累的情况下。 

对 Aave 的影响可能会影响整个 DeFi，因为该借贷协议是可靠金库的主要场所。最近的流出信号表明，由于集中在主要协议上，整个 DeFi 可能面临风险。正如 Cryptopolitan 报道的那样，一个 DeFi传染 可能会蔓延到 L2 和其他协议。 

Aave 流动性在 KelpDAO 黑客攻击之前就已经下降

在过去一个月中，即使没有最近的流出，Aave 流动性也下降了约 25% 或超过 200 亿美元。稳定币流动性也下降了 35%，借贷量下降了 10%。 

AAVE 代币在过去一个季度持续下跌，从局部高点 157 美元下跌。流出后，AAVE 从 112 美元暴跌至 92 美元。 

同时，Aave 证明了相对韧性，因为利用率仅在少数市场达到峰值。该平台拥有 215 个借贷金库或市场，平均利用率为 37%。 

DeFi 借贷通常在牛市期间表现更好，但最近的流出可能会考验 Aave 的韧性。即使 ETH 价格相对稳定在 2300 美元以上，坏账和快速流出也将给协议带来压力。