Стоит ли Aave перед риском ликвидности по мере роста утилизации до 100%?

Aave, ведущий кредитный протокол, привлек внимание к своему профилю ликвидности. Недавние исследования показали, что основные хранилища Aave находились на уровне 100% загрузки, что означало практически невозможность вывода средств. 

Aave может столкнуться с кризисом ликвидности, так как основные кредитные хранилища загружены на 100%. Все средства заняты, и поставщики ликвидности могут не иметь возможности вывести свои залоги. 

Наиболее затронуто хранилище для WETH, наиболее распространенной версии токенов завернутого ETH. Хранилища стейблкоинов также истощаются. 

Утилизация WETH на Ethereum Core рынке Aave достигла максимума 100%

Все внесенные WETH были заняты

Также почти на максимум были заполнены рынки Core для USDT, USDC и Plasma для USDT0🧐 https://t.co/LzmFA3qe3m pic.twitter.com/v0Z7JOZUXX

— defioasis.eth (@defioasis) Апрель 19, 2026

WETH — относительно ликвидный актив, который можно легко торговать на других DEX. Основная причина максимальной загрузки хранилищ — пиковый отток средств из Aave из-за воздействия взлома KelpDAO. 

Aave испытывает пиковый отток средств

Aave пережил третий по величине отток средств в истории, с перемещением $5 млрд через сеть Ethereum. Протокол все еще проверяет наличие плохим долгом, что может усугубить убытки от взлом KelpDAO. Согласно предварительным оценкам, Aave может нести до $196 млн плохих долгов из-за использования неликвидного rsETH для заимствования WETH. Часть оттока может быть связана с тем, что злоумышленники выводят WETH для ликвидации и маскировки средств.

Отток средств снизил общую заблокированную стоимость на Aave до $17,5 млрд по сравнению с недавним пиком выше $25 млрд. Недавний взлом KelpDAO показал, что Aave не реагировал автоматически на все потрясения рынка, но результаты зависели от уровня воздействия. 

По мере того как воздействие rsETH от KelpDAO угрожало ликвидности, пользователи переключились на более безопасные активы, такие как WETH и стейблкоины. Недавний инцидент показывает, что кредитование DeFi находится под угрозой из-за увеличения числа крупных взломов Web3. Атаки на Drift Protocol и KelpDAO менее чем за месяц вывели безопасность WEB3 на первый план, особенно в случаях значительной концентрации ликвидности. 

Воздействие на Aave может повлиять на DeFi в целом, так как этот кредитный протокол был основным местом для надежных хранилищ. Недавний отток средств сигнализирует о том, что DeFi в целом может быть под угрозой, поскольку он концентрируется на крупных протоколах. Как сообщало Cryptopolitan, а заражение DeFi может распространиться на L2 и другие протоколы. 

Ликвидность Aave снизилась еще до взлома KelpDAO

За последний месяц, даже без недавнего оттока средств, ликвидность Aave снизилась примерно на 25% или более чем на $20 млрд. Ликвидность стейблкоинов также снизилась на 35%, а объем заимствований снизился на 10%. 

Токены AAVE снижались в течение прошлого квартала, опустившись с локального максимума в $157. После оттока средств AAVE рухнул с $112 до $92. 

В то же время Aave продемонстрировал относительную устойчивость, так как пиковая загрузка наблюдалась лишь в нескольких рынках. Платформа имеет 215 кредитных хранилищ или рынков со средней ставкой утилизации 37%. 

Кредитование DeFi обычно работает лучше во время бычьих рынков, но последний отток средств может проверить устойчивость Aave. Даже при относительно стабильных ценах ETH выше $2300, плохие долги и быстрый отток средств окажут давление на протокол.