사용률이 100%로 상승함에 따라 Aave가 유동성 위험에 직면하고 있습니까?

선도적인 대출 프로토콜인 Aave는 유동성 프로필에 주목을 받았습니다. 최근 연구에 따르면 주요 Aave 금고는 100% 사용률에 도달하여 자금 인출이 사실상 불가능한 상태였습니다. 

주요 대출 금고가 100% 사용률에 도달함에 따라 Aave는 유동성 위기에 직면할 수 있습니다. 모든 자금이 빌려졌으며, 유동성 제공자는 담보를 인출하지 못할 수 있습니다. 

가장 영향을 받은 금고는 래핑된 ETH 토큰의 가장 일반적인 버전인 WETH용입니다. 스테이블코인 금고도 고갈되고 있습니다. 

Aave의 이더리움 코어 시장 WETH 사용률이 모두 100%로 최대치에 달했습니다

예치된 WETH가 모두 빌려졌습니다

Core 시장의 USDT, USDC 및 Plasma의 USDT0도 거의 최대치에 달했습니다🧐 https://t.co/LzmFA3qe3m pic.twitter.com/v0Z7JOZUXX

— defioasis.eth (@defioasis) 4월 19일, 2026

WETH는 다른 DEX 목적지에서 쉽게 거래할 수 있는 비교적 유동성이 높은 자산입니다. 금고가 최대치에 달한 주된 이유는 KelpDAO 해킹에 대한 노출로 인해 Aave에서 피크 아웃플로우가 발생했기 때문입니다. 

Aave의 피크 아웃플로우

Aave는 이더리움 네트워크를 통해 $5B가 이동된 역사상 세 번째로 큰 아웃플로우를 경험했습니다. 프로토콜은 여전히 부채를 조사 중이며, 이는 켈프 DAO 해킹로 인한 손실을 악화시킬 수 있습니다. 초기 추정에 따르면 Aave는 유동성이 낮은 rsETH를 사용하여 WETH를 빌린 사용으로 인해 최대 $1억 9600만까지 나쁜 부채를 안고 있을 수 있습니다. 아웃플로우의 일부는 악용자들이 WETH를 인출하여 자금을 유동화하고 위장하기 위해 발생할 수 있습니다.

아웃플로우로 인해 Aave의 총 잠금 가치(TVL)는 최근 $25B 이상의 피크에서 $175B로 감소했습니다. 최근 KelpDAO 해킹은 Aave가 모든 시장 충격 사건에 자동으로 대응하지 않았지만 결과가 노출에 달려 있음을 보여주었습니다. 

KelpDAO의 rsETH에 대한 노출이 유동성에 위협이 되자, 사용자는 WETH와 스테이블코인 같은 더 안전한 자산으로 이동했습니다. 최근 사건은 대규모 Web3 해킹 증가로 인해 DeFi 대출이 위험에 처해 있음을 보여줍니다. 한 달도 채 되지 않은 기간 동안 Drift Protocol과 KelpDAO를 겨냥한 공격들은, 특히 상당한 유동성 축적과 관련된 경우, WEB3 보안 문제를 최전선에 부각시켰습니다. 

Aave의 영향력은 신뢰할 수 있는 뱅크(vault)의 주요 장소였던 대출 프로토콜로서 DeFi 전체에 영향을 미칠 수 있습니다. 최근 유출 신호는 주요 프로토콜에 집중되면서 DeFi 전체가 위험에 처해 있을 수 있음을 시사합니다. Cryptopolitan의 보도에 따르면, 한 DeFi 전염병 L2 및 기타 프로토콜로 확산될 수 있습니다. 

KelpDAO 해킹 이전부터 Aave 유동성 감소

지난 한 달간, 최근 유출에도 불구하고 Aave의 유동성은 약 25%, 즉 200억 달러 이상 감소했습니다. 스테이블코인 유동성도 35%감소했으며, 차입금은 10% 줄었습니다. 

AAVE 토큰은 지난 분기 동안 하락세를 보이며 지역 고점인 157달러에서 하락했습니다. 유출 이후 AAVE는 112달러에서 92달러로 급락했습니다. 

동시에 Aave는 상대적으로 탄력적인 모습을 보였는데, 이는 이용률이 소수의 시장에서만 정점에 달했기 때문입니다. 이 플랫폼은 평균 이용률 37%를 기록하는 215개의 대출 뱅크(또는 시장)를 보유하고 있습니다. 

DeFi 대출은 일반적으로 강세장에서 더 잘 작동하지만, 최신 유출은 Aave의 탄력성을 시험할 수 있습니다. ETH 가격이 2,300달러 이상으로 비교적 안정적이었음에도 불구하고, 나쁜 부채와 급격한 유출은 프로토콜에 압력을 가할 것입니다.