Aave sta affrontando un rischio di liquidità mentre l'utilizzo sale al 100%?

Aave, il principale protocollo di prestito, ha attirato l'attenzione sul suo profilo di liquidità. Una recente ricerca ha mostrato che le principali vault di Aave erano al 100% di utilizzo, il che significa una quasi incapacità di prelevare fondi. 

Aave potrebbe affrontare una crisi di liquidità, poiché le principali vault di prestito sono al 100% di utilizzo. Tutti i fondi sono stati presi in prestito e i fornitori di liquidità potrebbero non essere in grado di prelevare le loro garanzie. 

La vault più colpita è quella per WETH, la versione più comunemente utilizzata dei token ETH incapsulati. Anche le vault di stablecoin si stanno esaurendo. 

L'utilizzo di WETH nel mercato Ethereum Core di Aave è stato portato al massimo 100%

Tutti i WETH depositati sono stati presi in prestito

Anche il mercato Core ha visto USDT, USDC e USDT0 di Plasma quasi al massimo 🧐 https://t.co/LzmFA3qe3m pic.twitter.com/v0Z7JOZUXX

— defioasis.eth (@defioasis) April 19, 2026

WETH è un asset relativamente liquido che può essere facilmente scambiato su altri DEX. Il motivo principale delle vault al massimo è un picco di uscita da Aave, dovuto all'esposizione al hack di KelpDAO. 

Aave sperimenta un picco di uscita

Aave ha registrato la terza maggiore uscita nella sua storia, con 5 miliardi di dollari spostati attraverso la rete Ethereum. Il protocollo sta ancora verificando per Il secondo è stato l'exploit di KelpDAO verificatosi il 18 aprile, che ha causato una perdita di 292 milioni di dollari. L'attacco è stato attribuito all'unità, il che potrebbe esacerbare le perdite dovute al hack di KelpDAO. Secondo le stime iniziali, Aave potrebbe avere fino a 196 milioni di dollari di debiti inesigibili, a causa dell'uso di rsETH illiquido utilizzato per prendere in prestito WETH. Parte dell'uscita potrebbe provenire dagli sfruttatori che prelevano WETH per liquidare e nascondere i fondi.

Le uscite hanno ridotto il valore totale bloccato su Aave a 17,5 miliardi di dollari, in calo da un picco recente superiore a 25 miliardi di dollari. Il recente hack di KelpDAO ha mostrato che Aave non ha reagito automaticamente a tutti gli eventi che scuotono il mercato, ma i risultati dipendevano dall'esposizione. 

Poiché l'esposizione a rsETH di KelpDAO minacciava la liquidità, gli utenti si sono rivolti ad asset più sicuri come WETH e stablecoin. Il recente incidente mostra che il prestito DeFi è a rischio a causa dell'aumento di grandi hack Web3. Gli attacchi contro Drift Protocol e KelpDAO in meno di un mese hanno portato la sicurezza WEB3 in primo piano, specialmente in casi di significativa accumulo di liquidità. 

Gli effetti su Aave potrebbero influenzare l'intero DeFi, poiché il protocollo di prestito era il principale luogo per vault affidabili. Le recenti uscite segnalano che l'intero DeFi potrebbe essere a rischio, poiché si concentra su protocolli principali. Come ha riportato Cryptopolitan, un contagio DeFi potrebbe diffondersi a L2 e ad altri protocolli. 

La liquidità di Aave è diminuita anche prima dell'hack di KelpDAO

Nel corso del mese scorso, anche senza le recenti uscite, la liquidità di Aave è diminuita di circa il 25% o oltre 20 miliardi di dollari. La liquidità delle stablecoin è anche diminuita di 35%, e i prestiti sono in calo del 10%. 

I token AAVE sono stati in calo nel trimestre passato, scendendo da un massimo locale di 157 dollari. Dopo le uscite, AAVE è crollato da 112 dollari a 92 dollari. 

Allo stesso tempo, Aave si è dimostrata relativamente resiliente poiché l'utilizzo stava raggiungendo il picco solo in un numero limitato di mercati. La piattaforma gestisce 215 vault di prestito o mercati, con un tasso di utilizzo medio del 37%. 

Il prestito DeFi di solito funziona meglio durante i mercati rialzisti, ma le ultime uscite potrebbero mettere alla prova la resilienza di Aave. Anche con prezzi ETH relativamente stabili sopra i 2.300 dollari, i debiti inesigibili e le rapide uscite metteranno sotto pressione il protocollo.