Os investidores alertaram sobre o risco de inflação impulsionada pela IA em 2026

A inflação impulsionada pela IA está se tornando rapidamente um dos riscos mais negligenciados de 2026, mesmo enquanto os mercados celebram outra forte alta nas ações de tecnologia. Isso ocorre à medida que ações estão altos, a confiança é forte e os investidores permanecem entusiasmados com a tecnologia de IA tech.

No entanto, por trás desse otimismo, há uma preocupação crescente. O boom da IA é caro, consome muita energia e está cada vez mais ligado ao aumento dos preços em toda a economia. Os mercados de ações globais entram em 2026 com o impulso do último ano, com as gigantes da tecnologia dos EUA entregando grande parte do crescimento dos lucros, enquanto a Europa e a Ásia também atingem níveis recordes.

Os títulos sobem à medida que a inflação arrefece dos picos anteriores e as reduções das taxas de juro se concretizam. Muitos investidores assume que o caminho à frente permanece suave. Mas alguns gestores de fundos afirmam que essa perspetiva ignora a quantidade de pressão inflacionária que se está a acumular silenciosamente.

Tanto empresas quanto governos estão investindo em suas economias e na IA, forças que impulsionam a demanda, resultando em preços mais altos.

Expectativas do mercado remodeladas

Vários investidores são da opinião de que a inflação voltará a aumentar antes do final de 2026. Se isso acontecer, os bancos centrais podem parar de cortar as taxas mais cedo do que o mercado espera. Alguns podem até aumentar novamente, e isso drenaria rapidamente o dinheiro barato dos mercados pesados em tecnologia.

“Você precisa de um alfinete que fure a bolha e provavelmente virá através de dinheiro mais apertado,” disse Trevor Greetham, chefe de ativos múltiplos na Royal London Asset Management.

Greetham acrescentou que, embora estivesse segurando ações de grandes empresas de tecnologia por agora, não ficaria surpreso em ver a inflação crescendo em todo o mundo até o end de 2026.

Os analistas aludiram ainda mais à corrida de trilhões de dólares por hiperscalers como Alphabet, Meta, Microsoft para desenvolver novos data centers, projetos que consumem energia.

“Os custos estão indo para cima não para baixo em nossas previsões, porque há inflação nos custos de chips e inflação nos custos de energia .” Andrew Sheets, estrategista do Morgan Stanley,

Sheets prevê que a inflação dos preços ao consumidor nos EUA permanecerá acima da meta de 2% do Federal Reserve até o end do próximo ano como resultado dos pesados investimentos corporativos em IA.

A inflação impulsionada pela IA força os investidores a repensaremo rissk

Alguns sinais de alerta já aparecem, com algumas grandes empresas de tecnologia relatando gastos mais altos e margens mais baixas. Outros alertam que os preços dos chips e as contas de energia aumentarão até o final de 2026. Os investidores reagem rapidamente quando os custos surpreendem positivamente.

As ações podem se sustentar por mais tempo, mas não para sempre. Se a inflação retornar, o preço que os investidores estão dispostos a pagar pelos lucros futuros da IA cairá. Essa reprecificação pode ocorrer subitamente.

Um exemplo claro do aumento dos custos da IA aparece no pagamento dos trabalhadores. De acordo com Cryptopolitan, a OpenAI agora dá aos funcionários uma compensação média em ações de cerca de US$ 1,5 milhão. Isso equivale a cerca de 46% de sua receita. O artigo explica como a feroz competição por talentos de IA está empurrando os salários para cima em toda a Silicon Valley. Esses pacotes de pagamento adicionam-se às perdas operacionais, diluem os acionistas e alimentam a inflação mais ampla através do aumento dos custos trabalhistas.

Banks now estimate AI data center spending could reach trillions of dollars by 2030. The speed of that build-out risks bottlenecks in chips, electricity, and skilled labour. When supply tightens, prices climb, feeding straight into inflation.

Consultores alertam que os custos crescentes podem desacelerar a própria corrida da IA , e se os retornos caírem, os investidores podem se retirar.

“O que nos mantém acordados à noite é que o risco de inflação ressurgiu,” disse Julius Bendikas, chefe europeu de economia e alocação dinâmica de ativos na Mercer, que gerencia US$ 683 bilhões de ativos diretamente e aconselha instituições que administram combinados US$ 16,2 trilhões.

Ele ainda não está apostando em uma correção do mercado de ações, mas está se retirando de mercados de dívida que podem ser abalados por um choque inflacionário.