Los inversores han advertido del riesgo de inflación impulsada por la IA en 2026

La inflación impulsada por la IA se está convirtiendo rápidamente en uno de los riesgos más pasados por alto de 2026, incluso mientras los mercados celebran otra fuerte racha en las acciones tecnológicas. Esto ocurre cuando acciones están altos, la confianza es fuerte y los inversores siguen emocionados por la tecnología de la IA tecnológica.

Sin embargo, debajo de ese optimismo hay una preocupación creciente. El auge de la IA es costoso, consume mucha energía y está cada vez más vinculado al aumento de los precios en toda la economía. Los mercados de valores globales entran en 2026 con el impulso del último año, con los gigantes tecnológicos de EE. UU. proporcionando gran parte del crecimiento de las ganancias, mientras que Europa y Asia también alcanzan niveles récord.

Los bonos suben a medida que la inflación se enfría desde los picos anteriores y llegan los recortes de tipos. Muchos inversores asumen que el camino por delante se mantiene suave. Pero algunos gestores de fondos dicen que esa visión ignora cuánto está construyéndose silenciosamente la presión inflacionaria.

Tanto las empresas como los gobiernos están invirtiendo en sus economías y en la IA, fuerzas que impulsan la demanda, resultando en precios más altos.

Expectativas del mercado reconfigurado

Varios inversores comparten la opinión de que la inflación volverá a acelerarse antes de que finalice 2026. Si eso ocurre, los bancos centrales podrían dejar de bajar los tipos antes de lo que esperan los mercados. Algunos incluso podrían subirlos de nuevo, lo que drenaría rápidamente el dinero barato de los mercados con alta exposición tecnológica.

“Necesitas un alfiler que pinche la burbuja y probablemente provenga de un dinero más estricto,” dijo Trevor Greetham, jefe de activos múltiples en Royal London Asset Management.

Greetham añadió que, aunque está manteniendo acciones de grandes tecnológicas por ahora, no le sorprendería ver una inflación creciente en todo el mundo para finales de 2026.

Los analistas han aludido aún más a la carrera multimillonaria por parte de hiperscaladores como Alphabet, Meta, Microsoft para desarrollar nuevos centros de datos, proyectos que consumen energía.

“Los costos están yendo arriba no abajo en nuestras previsiones, porque hay inflación en los costos de los chips y en los costos de la energía.” Andrew Sheets, un estratega de Morgan Stanley,

Sheets predice que la inflación de los precios al consumidor en EE. UU. se mantendrá por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal hasta el fin del próximo año como resultado de las fuertes inversiones corporativas en IA.

La inflación impulsada por la IA obliga a los inversores a repensarel riessgo

Some warning signs already appear, with a few large tech firms reporting higher spending and weaker margins. Others warn that chip prices and power bills will rise through late 2026. Investors react quickly when costs surprise on the upside.

Las acciones pueden mantenerse más tiempo, pero no para siempre. Si la inflación regresa, el precio que los inversores están dispuestos a pagar por los futuros beneficios de la IA caerá. Dicho reajuste podría llegar de forma repentina.

Un ejemplo claro del aumento de los costes de la IA aparece en la remuneración de los trabajadores. Según Cryptopolitan, OpenAI otorga ahora a sus empleados una compensación en acciones de unos 1,5 millones de dólares de media. Eso supone aproximadamente el 46% de sus ingresos. El artículo explica cómo la feroz competencia por el talento en IA está impulsando los salarios al alza en todo Silicon Valley. Estos paquetes salariales se suman a las pérdidas operativas, diluyen a los accionistas y alimentan la inflación general a través del aumento de los costes laborales.

Los bancos estiman ahora que el gasto en centros de datos de IA podría alcanzar billones de dólares para 2030. La velocidad de esa expansión arriesga provocar cuellos de botella en chips, electricidad y mano de obra cualificada. Cuando la oferta se estrecha, los precios suben, alimentando directamente la inflación.

Los consultores advierten que el aumento de los costes podría frenar la propia carrera de la IA , y si los rendimientos caen, los inversores podrían retirarse.

“Lo que nos quita el sueño es que el riesgo de inflación ha resurgido”, declaró Julius Bendikas, director europeo de economía y asignación dinámica de activos en Mercer, que gestiona directamente 683.000 millones de dólares en activos y asesora a instituciones con una cartera combinada de 16,2 billones de dólares.

Aún no está apostando por una corrección del mercado de valores, pero está reduciendo su exposición a los mercados de deuda que podrían verse alterados por un shock inflacionario.