Les investisseurs ont mis en garde contre le risque d'inflation pilotée par l'IA dans 2026

L'inflation pilotée par l'IA devient rapidement l'un des risques les plus négligés de 2026, alors que les marchés célèbrent une autre forte performance des actions technologiques. Cela arrive alors que actions les cours sont élevés, la confiance est forte et les investisseurs restent enthousiastes quant à la technologie IA.

Pourtant, sous cet optimisme se cache une inquiétude grandissante. Le boom de l'IA est coûteux, gourmand en énergie et de plus en plus lié à la hausse des prix dans l'économie. Les marchés actions mondiaux entrent dans 2026 avec l'élan de l'année précédente, les géants de la technologie américaine fournissant une grande partie de la croissance des bénéfices, tandis que l'Europe et l'Asie atteignent également des niveaux records.

Les obligations montent alors que l'inflation se refroidit par rapport aux pics précédents et que les baisses de taux arrivent. De nombreux investisseurs supposent que la voie à suivre reste douce. Mais certains gestionnaires de fonds disent que cette vue ignore combien de pression inflationniste s'accumule silencieusement.

Les entreprises et les gouvernements investissent dans leurs économies et l'IA, des forces qui stimulent la demande, entraînant des prix plus élevés.

Attentes du marché restructurées

Plusieurs investisseurs sont d' avis que l'inflation va reprendre de plus belle avant la fin de 2026. Si cela se produit, les banques centrales pourraient arrêter de baisser les taux plus tôt que prévu par les marchés. Certaines pourraient même augmenter à nouveau, et cela assécherait rapidement l'argent bon marché des marchés lourds en technologie.

« Vous avez besoin d'une épingle qui perce la bulle et elle proviendra probablement d'une politique monétaire plus stricte, a déclaré Trevor Greetham, responsable des actifs multi-classes chez Royal London Asset Management.

Greetham a ajouté que bien qu'il conserve ses actions technologiques majeures pour l'instant, il ne serait pas surpris de voir l'inflation augmenter dans le monde d'ici la fin de 2026.

Les analystes ont également fait allusion à la course aux multitrillions de dollars par les hyperscalers comme Alphabet, Meta, Microsoft pour développer de nouveaux centres de données, des projets qui consomment de l'énergie.

« Les coûts augmentent et ne baissent pas dans nos prévisions, car il y a de l'inflation sur les coûts des puces et sur les coûts de l'électricité. » Andrew Sheets, stratège chez Morgan Stanley,

Sheets prédit que l'inflation des prix à la consommation aux États-Unis restera au-dessus de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale jusqu'à la fin de l'année prochaine en raison des lourds investissements des entreprises dans l'IA.

L'inflation pilotée par l'AAmène les investisseurs à repenserle risqusk

Some warning signs already appear, with a few large tech firms reporting higher spending and weaker margins. Others warn that chip prices and power bills will rise through late 2026. Investors react quickly when costs surprise on the upside.

Les actions peuvent tenir plus longtemps, mais pas éternellement. Si l'inflation revient, le prix que les investisseurs sont prêts à payer pour les futurs bénéfices de l'IA baissera. Ce repricing pourrait survenir soudainement.

Un exemple clair de la hausse des coûts de l'IA apparaît dans la rémunération des travailleurs. Selon Cryptopolitan, OpenAI verse désormais à ses employés une compensation en actions moyenne d'environ 1,5 million de dollars. Cela représente environ 46 % de ses revenus. L'article explique comment la concurrence féroce pour les talents de l'IA pousse les salaires à la hausse dans la Silicon Valley. Ces forfaits salariaux s'ajoutent aux pertes d'exploitation, diluent les actionnaires et alimentent l'inflation plus large par la hausse des coûts du travail.

Les banques estiment désormais que les dépenses en centres de données IA pourraient atteindre des milliers de milliards de dollars d'ici 2030. La rapidité de cette expansion risque de créer des goulots d'étranglement dans les puces, l'électricité et la main-d'œuvre qualifiée. Lorsque l'offre se resserre, les prix grimpent, alimentant directement l'inflation.

Les consultants avertissent que la hausse des coûts pourrait ralentir la ruée vers l'IA elle-même, et si les rendements baissent, les investisseurs pourraient se retirer.

« Ce qui nous tient éveillés la nuit, c'est que le risque d'inflation a refait surface, a déclaré Julius Bendikas, responsable européen de l'économie et de l'allocation dynamique d'actifs chez Mercer, qui gère directement 683 milliards de dollars d'actifs et conseille des institutions gérant un total combiné de 16,2 billions de dollars.

Il ne parie pas encore sur une correction du marché boursier, mais se retire progressivement des marchés obligataires qui pourraient être ébranlés par un choc inflationniste.