Investidores estrangeiros retiram bilhões dos mercados de ações asiáticos

Investidores estrangeiros retiraram mais de $10 bilhões dos principais mercados de ações asiáticos durante a primeira semana de novembro. A mudança repentina ocorreu à medida que crescem as preocupações com os preços altíssimos das ações de tecnologia e se a recente alta do mercado pode continuar.

Os gestores de fundos estrangeiros venderam $10,18 bilhões em ações em sete países asiáticos para a semana que terminou em 7 de novembro, mostram os dados da LSEG. Isso é uma mudança completa em relação a outubro, quando esses mesmos investidores compraram $2,28 bilhões em ações. As vendas atingiram Taiwan, Coreia do Sul, Índia, Tailândia, Indonésia, Vietnã e Filipinas.

A Coreia do Sul levou a maior parte do golpe. Investidores estrangeiros despejaram cerca de $5,05 bilhões em ações coreanas na semana passada, apagando os $4,21 bilhões que haviam injetado durante o mês anterior.

Taiwan ficou em segundo lugar nas saídas de capital. Investidores estrangeiros venderam $3,86 bilhões em ações taiwanesas. Isso é na verdade pior do que em outubro, quando já haviam retirado $3,21 bilhões do mercado.

Jason Lui, da BNP Paribas, que cuida da estratégia de ações para a Ásia-Pacífico, analisou o que está acontecendo. “As saídas de capital estrangeiro em ações da Coreia e de Taiwan são impulsionadas principalmente pela fraqueza das empresas líderes relacionadas à IA, o que é consistente com os ventos contrários globais em outros mercados como Japão e EUA”, disse Lui, conforme mencionado em um relatório da Reuters.

Ações de tecnologia são duramente atingidas

As ações tecnológicas em toda a região sofreram um golpe. O índice MSCI que rastreia empresas de tecnologia asiáticas fora do Japão caiu 4,23% na semana passada. Isso ocorre após o mesmo índice ter saltado 62,5% nos seis meses até outubro. Um índice global de tecnologia caiu 4,38% no mesmo período.

Alguns especialistas acham que a venda em massa pode ser exagerada. Mark Haefele, diretor de investimentos da UBS Global Wealth Management, diz que os fundamentos empresariais subjacentes ainda são fortes.

 “Preocupações renovadas sobre avaliações elevadas de tecnologia desencadearam volatilidade, mas fundamentos sólidos sugerem que os níveis atuais são justificados”, disse Haefele. “Nós prevemos um crescimento de lucros de 15% para a tecnologia global este ano, seguido por um aumento sólido de 12,5% em 2026.”

De acordo com um relatório da Cryptopolitan, as ações de tecnologia asiáticas podem ter melhor valor do que os rivais de IA dos EUA.

Os dados da LSEG colocam a relação preço-lucro (P/E) do índice MSCI Ásia-Pacífico (excluindo o Japão) em 15,81 até o final de outubro. Esse é o nível mais alto desde junho de 2021.

A Índia vê o dinheiro sair pela porta

A Índia também não foi poupada. Investidores estrangeiros retiraram $1,42 bilhões na semana passada, depois de injetar $1,66 bilhões no país em outubro.

O relatório de sexta-feira do HSBC aponta que a Índia tornou-se o mercado mais subponderado nos portfólios globais de mercados emergentes. Apenas um em cada quatro fundos que o HSBC rastreia mantém mais ações indianas do que seu benchmark sugere que deveria.

Mas o HSBC vê um lado positivo. “Vemos a Índia como uma boa cobertura contra IA e oferece diversificação para aqueles que se sentem desconfortáveis com a alta da IA. A Índia será uma beneficiária desproporcional de qualquer dinheiro adicional entrando na região de EM”, disse o relatório.

Os menores mercados do Sudeste Asiático seguiram direções diferentes. O Vietnã viu $95 milhões saírem, enquanto a Tailândia perdeu $40 milhões. Mas a Indonésia e as Filipinas conseguiram atrair $207 milhões e $77 milhões, respectivamente.

A mudança nos fluxos de dinheiro mostra que os investidores estrangeiros estão ficando nervosos com as avaliações das ações de tecnologia e questionando se a alta que impulsionou os ganhos ao longo do ano pode continuar.