سحب المستثمرون الأجانب أكثر من 10 مليارات دولار من أسواق الأسهم الآسيوية الرئيسية خلال الأسبوع الأول من نوفمبر. وجاء هذا التحول المفاجئ مع تزايد المخاوف بشأن الارتفاع الصاروخي لأسعار أسهم شركات التكنولوجيا، وما إذا كان الارتفاع الأخير في السوق سيستمر.
أظهرت بيانات مجموعة بورصة لندن (LSEG) أن مديري الصناديق الأجنبية باعوا أسهماً بقيمة 10.18 مليار دولار في سبع دول آسيوية خلال الأسبوع المنتهي في 7 نوفمبر. ويمثل هذا تحولاً جذرياً عن شهر أكتوبر، حين اشترى هؤلاء المستثمرون أنفسهم أسهماً بقيمة 2.28 مليار دولار. وشملت عمليات البيع تايوان وكوريا الجنوبية والهند وتايلاند وإندونيسيا وفيتنام والفلبين.
تكبدت كوريا الجنوبية أكبر الخسائر. فقد تخلص المستثمرون الأجانب من حوالي 5.05 مليار دولار من الأسهم الكورية الأسبوع الماضي، مما أدى إلى ضياع 4.21 مليار دولار كانوا قد ضخوها خلال الشهر السابق.
احتلت تايوان المرتبة الثانية من حيث تدفقات رأس المال الخارجة، حيث باع المستثمرون الأجانب أسهماً تايوانية بقيمة 3.86 مليار دولار. وهذا في الواقع أسوأ من شهر أكتوبر، حين سحبوا بالفعل 3.21 مليار دولار من السوق.
قام جيسون لوي من بنك بي إن بي باريبا، المسؤول عن استراتيجية الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، بتحليل الوضع الراهن. وقال لوي، كما ورد في تقرير لوكالة رويترز: "إن تدفقات رؤوس الأموال الأجنبية الخارجة من أسواق الأسهم في كوريا وتايوان مدفوعة بشكل أساسي بضعف أداء الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، وهو ما يتوافق مع التحديات العالمية التي تواجه أسواقاً أخرى مثل اليابان والولايات المتحدة".
تراجعت أسهم شركات التكنولوجيا بشكل حاد
أسهم شركات التكنولوجيا تراجعت tracأداء شركات التكنولوجيا الآسيوية خارج اليابان، بنسبة 4.23% الأسبوع الماضي. ويأتي هذا بعد أن قفز المؤشر نفسه بنسبة 62.5% خلال الأشهر الستة المنتهية في أكتوبر. في المقابل، انخفض مؤشر التكنولوجيا العالمي بنسبة 4.38% خلال الفترة نفسها.
يعتقد بعض الخبراء أن عمليات البيع قد تكون مبالغ فيها. ويقول إن أساسيات الأعمال الأساسية لا تزالtron.
قال هيفيل: "أدت المخاوف المتجددة بشأن ارتفاع تقييمات شركات التكنولوجيا إلى تقلبات في السوق، لكن المؤشرات الأساسية القوية تشير إلى أن المستويات الحالية مبررة. نتوقع نموًا في أرباح شركات التكنولوجيا العالمية بنسبة 15% هذا العام، يليه ارتفاع قوي بنسبة 12.5% في عام 2026."
وفقًا Cryptopolitan قد تكون أسهم شركات التكنولوجيا الآسيوية ذات قيمة أفضل من منافسيها الأمريكيين في مجال الذكاء الاصطناعي.
تشير بيانات مجموعة بورصة لندن (LSEG) إلى أن نسبة السعر إلى الأرباح لمؤشر MSCI آسيا والمحيط الهادئ (باستثناء اليابان) بلغت 15.81 في أواخر أكتوبر. وهذا هو أعلى مستوى لها منذ يونيو 2021.
الهند تشهد خروج الأموال من أبوابها
لم تسلم الهند أيضاً من ذلك. فقد سحب المستثمرون الأجانب 1.42 مليار دولار الأسبوع الماضي بعد أن ضخوا 1.66 مليار دولار في البلاد في أكتوبر.
يشير تقرير HSBC الصادر يوم الجمعة إلى أن الهند أصبحت السوق الأقل تمثيلاً في محافظ الأسواق الناشئة العالمية. فواحد فقط من كل أربعة صناديق tracHSBC يستثمر في أسهم هندية أكثر مما تشير إليه مؤشراتها المرجعية.
لكن بنك HSBC يرى جانباً إيجابياً. وجاء في التقرير: "نرى في الهند ملاذاً آمناً في مجال الذكاء الاصطناعي، وتوفر تنويعاً للمستثمرين الذين لا يشعرون بالارتياح تجاه ارتفاع أسعار الذكاء الاصطناعي. وستكون الهند من أكبر المستفيدين من أي أموال إضافية تتدفق إلى منطقة الأسواق الناشئة".
اتخذت أسواق جنوب شرق آسيا الأصغر حجماً مسارات مختلفة. فقد خسرت فيتنام 95 مليون دولار، بينما خسرت تايلاند 40 مليون دولار. في المقابل، تمكنت إندونيسيا والفلبين من جذب 207 ملايين دولار و77 مليون دولار على التوالي.
يُظهر التغير في تدفقات الأموال أن المستثمرين الأجانب يشعرون بالقلق إزاء تقييمات أسهم التكنولوجيا ويتساءلون عما إذا كان الارتفاع الذي غذّى المكاسب طوال العام يمكن أن يستمر.
