Les investisseurs étrangers retirent des milliards des marchés actions asiatiques
- Début novembre, les investisseurs étrangers ont retiré plus de 10 milliards de dollars des marchés boursiers asiatiques, inversant la tendance d'achat d'octobre.
- La Corée du Sud et Taïwan ont été les plus touchés, avec des sorties de capitaux respectives de 5,05 milliards et 3,86 milliards de dollars à mesure que les inquiétudes concernant les actions technologiques s'intensifiaient.
- Les indices technologiques asiatiques ont chuté de plus de 4 %, malgré des prévisions de bénéfices solides pour le secteur.
Les investisseurs étrangers ont retiré plus de 10 milliards de dollars des principaux marchés actions asiatiques au cours de la première semaine de novembre. Ce changement soudain est survenu alors que les inquiétudes grandissaient concernant les prix élevés des actions technologiques et si la récente dynamique du marché pouvait se poursuivre.
Les gestionnaires de fonds étrangers ont vendu pour 10,18 milliards de dollars d'actions dans sept pays asiatiques pour la semaine se terminant le 7 novembre, selon les données de LSEG. C'est un retournement complet par rapport à octobre, où ces mêmes investisseurs avaient acheté pour 2,28 milliards de dollars d'actions. La vente a touché Taïwan, la Corée du Sud, l'Inde, la Thaïlande, l'Indonésie, le Vietnam et les Philippines.
La Corée du Sud a pris le plus gros coup. Les investisseurs étrangers ont vidé environ 5,05 milliards de dollars d'actions coréennes la semaine dernière, effaçant les 4,21 milliards de dollars qu'ils avaient injectés le mois précédent.
Taïwan est arrivé deuxième pour les sorties de capitaux. Les investisseurs étrangers ont vendu pour 3,86 milliards de dollars d'actions taïwanaises. C'est en fait pire qu'en octobre, où ils avaient déjà retiré 3,21 milliards de dollars du marché.
Jason Lui de BNP Paribas, qui gère la stratégie actions pour l'Asie-Pacifique, a analysé ce qui se passe. « Les sorties de capitaux étrangers en actions coréennes et taïwanaises sont principalement motivées par la faiblesse des entreprises leaders liées à l'IA, ce qui est cohérent avec les vents contraires mondiaux sur d'autres marchés tels que le Japon et les États-Unis », a déclaré Lui, comme mentionné dans un rapport de Reuters.
Les actions technologiques se font marteler
Les actions technologiques à travers la région ont subi un revers. L'indice MSCI qui suit les entreprises technologiques asiatiques hors Japon a chuté de 4,23 % la semaine dernière. Cela fait suite à la même augmentation de 62,5 % de cet indice sur les six mois jusqu'en octobre. Un indice technologique mondial a chuté de 4,38 % sur la même période.
Certains experts pensent que la vente à découvert pourrait être exagérée. Mark Haefele, directeur de l'investissement chez UBS Global Wealth Management, dit que les fondamentaux commerciaux sous-jacents restent solides.
« Les inquiétudes renouvelées concernant les valorisations technologiques élevées ont déclenché de la volatilité, mais des fondamentaux solides suggèrent que les niveaux actuels sont justifiés », a déclaré Haefele. « Nous prévoyons une croissance des bénéfices de 15 % pour la technologie mondiale cette année, suivie d'une augmentation solide de 12,5 % en 2026. »
Selon un rapport de Cryptopolitan, les actions technologiques asiatiques pourraient avoir une meilleure valeur que leurs homologues américaines de l'IA.
Les données de LSEG placent le ratio cours/bénéfice pour l'indice MSCI Asie-Pacifique (hors Japon) à 15,81 fin octobre. C'est le plus élevé depuis juin 2021.
L'Inde voit l'argent sortir par la porte
L'Inde n'a pas été épargnée non plus. Les investisseurs étrangers ont retiré 1,42 milliard de dollars la semaine après avoir injecté 1,66 milliard de dollars dans le pays en octobre.
Le rapport de vendredi de HSBC souligne que l'Inde est devenue le marché le plus sous-pondéré dans les portefeuilles émergents mondiaux. Un seul fonds sur quatre que HSBC suit détient plus d'actions indiennes que ce que leur benchmark suggère.
Mais HSBC voit un côté positif. « Nous voyons l'Inde comme une bonne couverture contre l'IA et offrant une diversification pour ceux qui se sentent mal à l'aise avec la hausse de l'IA. L'Inde sera un bénéficiaire disproportionné de tout argent supplémentaire entrant dans la région émergente », a déclaré le rapport.
Les plus petits marchés d'Asie du Sud-Est ont évolué différemment. Le Vietnam a vu 95 millions de dollars partir tandis que la Thaïlande a perdu 40 millions de dollars. Mais l'Indonésie et les Philippines ont réussi à attirer respectivement 207 millions et 77 millions de dollars.
Le changement dans les flux de capitaux montre que les investisseurs étrangers deviennent nerveux quant aux valorisations des actions technologiques et remettent en question si la dynamique qui a alimenté les gains tout au long de l'année peut se poursuivre.
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Noor Bazmi
Noor Bazmi contribue à l'équipe d'actualités de Cryptopolitan, dotée d'un diplôme en études médiatiques. Noor couvre les actualités liées à la blockchain, aux cryptomonnaies, à l'intelligence artificielle, aux grandes entreprises technologiques, aux marchés des véhicules électriques, à l'économie mondiale et aux changements de politique gouvernementale. Elle poursuit actuellement des études en marketing pour mieux connecter avec les audiences mondiales.
