В первую неделю ноября иностранные инвесторы вывели из крупнейших азиатских фондовых рынков более 10 миллиардов долларов. Этот внезапный сдвиг произошел на фоне растущих опасений по поводу заоблачных цен на акции технологических компаний и возможности продолжения недавнего роста рынка.
Согласно данным LSEG, за неделю, закончившуюся 7 ноября, иностранные управляющие фондами продали акции на сумму 10,18 миллиарда долларов в семи азиатских странах. Это полная противоположность ситуации в октябре, когда те же инвесторы приобрели акций на 2,28 миллиарда долларов. Распродажи затронули Тайвань, Южную Корею, Индию, Таиланд, Индонезию, Вьетнам и Филиппины.
Больше всего пострадала Южная Корея. На прошлой неделе иностранные инвесторы продали корейских акций примерно на 5,05 миллиарда долларов, что нивелировало их инвестиции в размере 4,21 миллиарда долларов, вложенные в предыдущем месяце.
Тайвань занял второе место по оттоку капитала. Иностранные инвесторы продали тайваньских акций на сумму 3,86 миллиарда долларов. Это даже хуже, чем в октябре, когда они уже вывели с рынка 3,21 миллиарда долларов.
Джейсон Луи из BNP Paribas, отвечающий за стратегию инвестирования в акции в Азиатско-Тихоокеанском регионе, проанализировал ситуацию. «Отток иностранного капитала из корейских и тайваньских акций в основном обусловлен слабостью ведущих компаний, связанных с искусственным интеллектом, что соответствует глобальным негативным тенденциям на других рынках, таких как Япония и США», — сказал Луи, как сообщается в отчете Reuters.
Акции технологических компаний резко упали
Акции технологических компаний по всему региону пострадали. Индекс MSCI, tracазиатские технологические компании за пределами Японии, упал на 4,23% на прошлой неделе. Это произошло после того, как за шесть месяцев по октябрь этот же индекс подскочил на 62,5%. Глобальный индекс технологических компаний за тот же период снизился на 4,38%.
Некоторые эксперты считают, что распродажа может быть чрезмерной. Марк Хэфеле, главный инвестиционный директор UBS Global Wealth Management, говорит, что фундаментальные показатели бизнеса по-прежнемуtron.
«Возобновление опасений по поводу завышенных оценок технологических компаний вызвало волатильность, но прочные фундаментальные показатели говорят о том, что текущие уровни оправданы», — сказал Хэфеле. «Мы прогнозируем рост прибыли в глобальном технологическом секторе на 15% в этом году, за которым последует уверенный рост на 12,5% в 2026 году»
Согласно Cryptopolitan , азиатские технологические акции могут иметь более высокую стоимость, чем американские конкуренты в сфере искусственного интеллекта.
По данным LSEG, по состоянию на конец октября коэффициент цена/прибыль для индекса MSCI Asia Pacific (за исключением Японии) составлял 15,81. Это самый высокий показатель с июня 2021 года.
В Индии деньги утекают наружу
Индия также не избежала последствий. Иностранные инвесторы вывели 1,42 миллиарда долларов на прошлой неделе после того, как в октябре вложили в страну 1,66 миллиарда долларов.
В пятничном отчете HSBC отмечается, что Индия стала рынком с наименьшей долей в глобальных портфелях развивающихся рынков. Только каждый четвертый фонд, tracHSBC, содержит больше индийских акций, чем предполагает его бенчмарк.
Однако HSBC видит и положительные стороны. «Мы рассматриваем Индию как хорошую хедж-фонд для инвестиций в ИИ, обеспечивающую диверсификацию для тех, кто испытывает дискомфорт в связи с ростом цен на ИИ. Индия получит значительную выгоду от любых дополнительных инвестиций, поступающих в регион развивающихся рынков», — говорится в отчете.
На более мелких рынках Юго-Восточной Азии ситуация развивалась по-разному. Вьетнам потерял 95 миллионов долларов, а Таиланд — 40 миллионов. Однако Индонезии и Филиппинам удалось привлечь 207 миллионов и 77 миллионов долларов соответственно.
Изменение денежных потоков свидетельствует о том, что иностранные инвесторы начинают беспокоиться по поводу оценки акций технологических компаний и сомневаются в возможности продолжения роста, который обеспечивал прибыль в течение всего года.
