외국인 투자자, 아시아 주식 시장에서 수십억 달러 이탈

외국인 투자자들은 11월 첫 주 주요 아시아 주식 시장에서 100억 달러 이상을 인출했습니다. 이 같은 급격한 변화는 기술주 가격이 급등하고 최근 시장 상승세가 지속될 수 있다는 우려가 커지면서 발생했습니다.

LSEG 데이터에 따르면 외국인 펀드 매니저들은 11월 7일 주 종료 기준 7개 아시아 국가에서 101억 8,000만 달러의 주식을 매도했습니다. 이는 같은 기간 동안 이들 투자자가 22억 8,000만 달러어치의 주식을 매수했던 10월과 완전히 반대되는 흐름입니다. 매도 물량은 대만, 한국, 인도, 태국, 인도네시아, 베트남, 필리핀에 타격을 주었습니다.

한국이 가장 큰 타격을 받았습니다. 외국인 투자자들은 지난 주 한국 주식에서 약 50억 5,000만 달러를 매도했으며, 이는 전월 동안 유입했던 42억 1,000만 달러를 모두 상쇄한 금액입니다.

대만은 유출액 2위를 기록했습니다. 외국인 투자자들은 38억 6,000만 달러어치의 대만 주식을 매도했습니다. 이는 이미 32억 1,000만 달러를 인출했던 10월보다 더 나쁜 수치입니다.

BNP 파리바의 아시아태평양 주식 전략 담당자 제이슨 루이는 현재 상황을 분석했습니다. “한국과 대만 주식의 외국인 유출은 주로 관련 선도 기업들의 약세에 기인하며, 이는 일본과 미국 등 다른 시장에서의 글로벌 역풍과 일치합니다.”라고 루이는 로이터 보도를 인용해 말했습니다.

기술주 강타

지역의 기술주가 타격을 받았습니다. 일본을 제외한 아시아 기술 기업을 추적하는 MSCI 지수는 지난 주 4.23% 하락했습니다. 이는 같은 지수가 10월까지 6개월 동안 62.5% 상승한 이후의 일입니다. 글로벌 기술 지수도 같은 기간 동안 4.38% 하락했습니다.

일부 전문가들은 매도 물량이 과잉일 수 있다고 봅니다. UBS 글로벌 웨스 매니지먼트의 수석 투자 책임자 마크 헤펠은 기반 사업 기본면이 여전히 강력하다고 말합니다.

 “높은 기술주 평가에 대한 우려가 재점화되어 변동성을 촉발했지만, 견고한 기본면은 현재 수준이 정당화됨을 시사합니다.”라고 헤펠은 말했습니다. “우리는 올해 글로벌 기술주의 이익 성장을 15%로 예측하며, 2026년에는 견고한 12.5% 증가를 전망합니다.”

크립토폴리탄(Cryptopolitan) 보고서에 따르면 아시아 기술주는 미국 AI 경쟁사보다 더 나은 가치를 가질 수 있습니다.

LSEG 데이터에 따르면 10월 말 기준 MSCI 아시아 태평양 지수(일본 제외)의 주가수익비율(PER)은 15.81입니다. 이는 2021년 6월 이후 가장 높은 수치입니다.

인도, 자금 이탈

인도도 예외는 아니었습니다. 외국인 투자자들은 10월에 16억 6,000만 달러를 유입한 후 지난 주 14억 2,000만 달러를 인출했습니다.

HSBC의 금요일 보고서는 인도가 글로벌 신흥시장 포트폴리오에서 가장 저가중된 시장이 되었다고 지적합니다. HSBC가 추적하는 펀드 중 인도의 비중이 벤치마크가 제안하는 수준보다 높은 것은 4개 중 1개에 불과합니다.

하지만 HSBC는 은빛 줄무늬를 봅니다. “우리는 인도를 좋은 AI 헤지 수단으로 보며, AI 랠리에 불편함을 느끼는 사람들에게 다각화 기회를 제공합니다. 인도는 신흥시장 지역으로 추가 자금이 유입될 경우 가장 큰 수혜자가 될 것입니다.”라고 보고서는 말했습니다.

더 작은 동남아시아 시장은 서로 다른 방향으로 움직였습니다. 베트남은 9,500만 달러가 유출되었고 태국은 4,000만 달러가 손실되었습니다. 그러나 인도네시아와 필리핀은 각각 2억 700만 달러와 7,700만 달러를 유입하는 데 성공했습니다.

자금 흐름의 변화는 외국인 투자자들이 기술주 평가에 대해 우려를 나타내고 있으며, 올해 상승세를 주도해 온 랠리가 지속될 수 있는지 의문을 제기하고 있음을 보여줍니다.